4月以来，棉(mián)纺织市场延(yán)续消费旺季(jì)强劲势头，下游纺企(qǐ)开工负荷(hé)高位，加之市场对肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢新年度减产(chǎn)担(dān)忧(yōu)加(jiā)重(zhòng)，国内棉价持(chí)续(xù)上涨。而国外金融市(shì)场风险隐忧仍存，消费延续偏弱(ruò)局(jú)面下，外棉价格承压(yā)运行，导(dǎo)致国(guó)内外棉花价差(chà)不断收缩(suō)，最(zuì)终至4月底5月(yuè)初结束(shù)了(le)内外棉倒挂局面(miàn)。

　　“内外(wài)棉(mián)价自(zì)2022年3月以来一(yī)直(zhí)维持倒挂的格局，近期随着国(guó)内棉价连续(xù)攀升，价差逐(zhú)渐收窄(zhǎi)、由负转(zhuǎn)正。内盘(pán)表现相对较强(qiáng)的原(yuán)因(yīn)在于国内(nèi)供(gōng)需(xū)矛盾更为突出，春节后国内需求持续(xù)修复，外贸订单表现也好于预期，叠加新疆天气不利棉花播种和出(chū)苗，减产预期推动国内棉价不断走强。外盘(pán)由于2022/2023年度全球棉市(shì)供需趋于宽松，上涨空间受限。”申银万国期货棉花分析师李馨说。

　　卓创资(zī)讯棉(mián)花分析(xī)师(shī)高飞堂告诉记(jì)者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场(chǎng)受(shòu)消费旺季拉动效果明显，大(dà)多纺企纱线产品库存低位，开工负荷保持高(gāo)位(wèi)运行。据(jù)监测，山(shān)东主(zhǔ)销区4月纺企开机(jī)负荷达到75％，较(jiào)上月(yuè)提高8个百分点；纺(fǎng)企所接订(dìng)单(dān)排单时间达(dá)到10天，较(jiào)上月增加2天，开(kāi)工负荷及订单(dān)排单时间达到(dào)近(jìn)两年来(lái)最高水(shuǐ)平。同时(shí)由于(yú)大部分纺企纱线产品库(kù)存低(dī)位，产销压(yā)力较(jiào)小，促(cù)使部(bù)分企业(yè)增加(jiā)原棉储备(bèi)库存(cún)，为棉(mián)花市场(chǎng)消费提(tí)供了坚强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货(huò)价格(gé)持续上涨，但下游纺企(qǐ)对高(gāo)价肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢棉(mián)花的接受程度并不(bù)高，仍(réng)以刚需采购为主(zhǔ)。5月进入(rù)淡(dàn)季后，下游(yóu)订单明(míng)显减少，购销也较(jiào)为冷清，棉(mián)价的上(shàng)涨也并未有效传导到下游(yóu)，棉(mián)纱、坯布价格近期均有所走弱。”李馨说。

　　近(jìn)期郑棉在供应端利(lì)多的推动下强势上涨(zhǎng)。中棉协调(diào)查报(bào)告显(xiǎn)示，2023年(nián)全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比(bǐ)下(xià)降7.4％，降幅较上(shàng)期扩大(dà)3.7个百分点。4月份以(yǐ)来，新疆(jiāng)地(dì)区(qū)陆续(xù)出现低温降雨降雪天气，给棉(mián)花播(bō)种以及出苗带来了(le)不利(lì)影响，进(jìn)一步加剧了市场对于(yú)新年度产量大降的担忧(yōu)，也为减产炒作提供了(le)助(zhù)推剂(jì)。5月新疆气温快速回升，郑棉一度(dù)回(huí)落，但近日新疆地(dì)区迎来强降雨，部分地区伴随大风和沙尘暴，可(kě)能会对棉苗生长产生不利影响，再度引(yǐn)发了市场对于天(tiān)气的关(guān)注，期价再创阶段(duàn)性新高(gāo)。

　　“2023年(nián)新疆地区棉花播种面积普遍下降，根据我(wǒ)们的调研结果推算，2023年新疆棉花种植面(miàn)积(jī)总计或下降(jiàng)8.16％。同时，今年春(chūn)播开启(qǐ)以来，南北疆气(qì)温普(pǔ)遍偏低，尤(yóu)其是(shì)北疆(jiāng)因积温(wēn)不足，播(bō)种时间推迟5—7日，加(jiā)之4月(yuè)中下旬(xún)及5月初部分地区出(chū)现大风沙、降雪、冰雹等极端天气(qì)，导致部分棉田重播，预计新年度(dù)棉(mián)苗生(shēng)长(zhǎng)进度(dù)较去年(nián)同期或推迟10—15日，将(jiāng)影响棉(mián)铃(líng)克重，或(huò)导致减产幅度扩大。”高飞堂说，再者就是行业人士对新年度(dù)供应(yīng)收(shōu)紧(jǐn)预期增强，普(pǔ)遍提(tí)高现(xiàn)货(huò)售卖价格。4月份国内(nèi)价格明显上涨(zhǎng)，月底3128B级皮棉价(jià)格(gé)15554元/吨，较月初上(shàng)涨792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实(shí)际上，国(guó)内供应端方面，在意向种植(zhí)面积下降和(hé)播种(zhǒng)期低温天(tiān)气的(de)双重作用下，新年度棉花减产概率大(dà)大增加。需求端，目前下游(yóu)纺织企业的开机(jī)率(lǜ)维持高位，而成品库存仍位于(yú)历史偏低水平，整体表现尚可(kě)，需求端带来的负反馈并不明显。“不过接下来5—7月是(shì)纺(fǎng)织行业淡季，下游需求存在(zài)走弱的预期，短期对国内棉价形(xíng)成(chéng)一定的压力(lì)。但中长(zhǎng)期内需持续(xù)复苏的逻辑(jí)并(bìng)未改变，中国(guó)已经成为支撑全球棉花消费复苏的主力军。”李馨(xīn)说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，4月份欧(ōu)美高通(tōng)胀问题(tí)持续，使业者担忧持续加(jiā)息的紧缩政策，或降低居民对纺织(zhī)品服装的消费动力，4月初USDA公(gōng)布数(shù)据显(xiǎn)示，中国棉花消费为794.7万(wàn)吨，环(huán)比3月增加1.39％；而国外地区棉花消费量(liàng)为1604.1万吨，环比下降0.58％。此外，在4月下(xià)旬公布的(de)美棉(mián)周度净签约量环比下降57％，较(jiào)4周均(jūn)值下降72％，进(jìn)一步使(shǐ)市场担忧国外棉花市场(chǎng)阶(jiē)段(duàn)性需求下滑，外棉价格也随之出现下(xià)探。

　　5月USDA报告首次(cì)公布了对(duì)于2023/2024年度棉市的供需预测(cè)，将(jiāng)全球(qiú)棉花产量小幅下(xià)调15万吨至2519万吨，同时将全球棉花(huā)消(xiāo)费(fèi)量大幅调增144万吨至2531万吨，最终使(shǐ)得(dé)期末库(kù)存较上年度去库8万吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉(mián)花(huā)消费将显(xiǎn)著(zhù)复苏，全球棉市供需有望转强，支(zhī)撑国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事(shì)实(shí)上，在国内经济(jì)向(xiàng)好(hǎo)预期下，棉纺织市场消(xiāo)费增长明显，叠加极端天气对棉花正常(cháng)出(chū)苗(miáo)生长带来袭(xí)扰，供应(yīng)预(yù)期收缩，促使(shǐ)棉企挺价(jià)出(chū)货(huò)意愿增强，国内棉(mián)花价格随之水(shuǐ)涨船高；而国外弱预期(qī)背景下，消费下滑，与国(guó)内形成明(míng)显反差。

　　据监测，4月(yuè)初国内外棉花价(jià)差（国(guó)内棉价-国外(wài)棉价）为-1565元/吨，4月28日价差为18元/吨，实现自(zì)去年(nián)4月以来首次转正。截至5月16日，国内外棉花价差延(yán)续正(zhèng)值(zhí)。国内棉花价格回归至外(wài)棉价格上方，或使纺企(qǐ)用棉成本增加(jiā)，后续与外棉(mián)市场的竞争压(yā)力(lì)或增加。

　　对于后市(shì)，李馨认(rèn)为，下游步入淡季后需求支撑减弱，当(dāng)前基本(běn)面缺乏实(shí)质性利好，天气对产量的影响仍有待观察，郑棉短期预计宽幅振(zhèn)荡为主。中(zhōng)长(zhǎng)期看(kàn)，国内棉花产量下滑是(shì)大概率事(shì)件，今(jīn)年(nián)已有许(xǔ)多轧花厂在升级改造加(jiā)工设备，对(duì)于产能(néng)肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢持续扩张的轧(yà)花厂来说，如果棉花产(chǎn)量面(miàn)临减少，新棉(mián)抢收大概率会在今年(nián)重演，中长期棉(mián)价(jià)重心有望继续(xù)抬(tái)升。

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