随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短(duǎn)期市场悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从(cóng)表象看，进出(chū)口双(shuāng)双(shuāng)超预期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预(yù)期纯碱出口下降(jiàng)，进(jìn)口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万(wàn)吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析(xī)师(sh马云移民到哪国籍ī)张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨(dūn)之(zhī)间(jiān)波动。在她看来，进口的(de)大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况下，下游(yóu)通过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一(yī)定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减(jiǎn)少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的(de)数量。

　　从出(chū)口数据来(lái)看(kàn)，3月纯碱出(chū)口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初(chū)全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南(nán)美和非(fēi)洲的份额，都是带动去年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国(guó)际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件消退、国内多个大宗商(shāng)品价(jià)格处于全球高位之时，纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口还能保持增长态势，也确实(shí)超出市场预(y马云移民到哪国籍ù)期。

　　“3月份出口量在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一(yī)步增(zēng)加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示出行业(yè)供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中(zhōng)期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能(néng)源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显示国际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强(qiáng)韧(rèn)性(xìng)，国际需求显著走弱的预期(qī)有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了(le)解到(dào)，全球经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济(jì)稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在(zài)于国外能源(yuán)的回(huí)落背景下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使(shǐ)得出(chū)口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分是外围需求从去(qù)年的出口(kǒu)角度存在(zài)重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局(jú)很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还(hái)是优先(xiān)国(guó)内使用为(wèi)主，纯碱出口(kǒu)或难(nán)以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大(dà)型玻(bō)璃厂在(zài)海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部(bù)分用(yòng)量仍能让(ràng)出口维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外(wài)其(qí)他地区，可能会由(yóu)于海外需求回(huí)落(luò)导致出口(kǒu)下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时也要留(liú)意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天(tiān)左右。在她看(kàn)来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能(néng)是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全球(qiú)的(de)纯(chún)碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由(yóu)于国内进出口数(shù)量(liàng)占全国产能、需求的(de)比例相(xiāng)对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也(yě)相对有(yǒu)限(xiàn)。但集中(zhōng)在(zài)某个月或数月，进出口超(chāo)预(yù)期变化可(kě)能(néng)会对阶(jiē)段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下(xià)调，内外价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外碱到(dào)港量(liàng)增(zēng)加，进口有继(jì)续增加预期，出口(kǒu)有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货(huò)价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月(yuè)消息面来看马云移民到哪国籍，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在(zài)他看来，未来出(chū)口(kǒu)的(de)走弱则(zé)更(gèng)加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需恢复有限的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重(zhòng)心下移(yí)会相对明显。

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