今年以来(lái)基金代销机构(gòu)被基(jī)金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金(jīn)的(de)基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也(yě)发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上(shàng)银(yín)基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的代(dài)销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计6家(jiā)独立基(jī)金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的(de)合作，无(wú)非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市(shì)场低迷，基金销(xiāo)售困难也加(jiā)速(sù)了对(duì)尾部(bù)销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又受到监(jiān)管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依(yī)据自(zì)身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方(fāng)一(yī)家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其(qí)所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法，比如基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核(hé)的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基(jī马美如简介)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司(sī)的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机(马美如简介jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面(miàn)基础(chǔ)较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金(jīn)销售(shòu)市(shì)场(chǎng)，主要还(hái)是(shì)在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473马美如简介家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国(guó)证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的(de)公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销机构由(yóu)于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注(zhù)销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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