金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来(lái)近(jìn)33年的新高，同(tóng)时(shí)也(yě)是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘价。今年以来日(rì)经(jīng)225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是(shì)似乎这次(cì)有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股(gǔ)市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净(jìng)购(gòu)买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的(de)股份。这五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公(gōng)司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首(shǒu)次披(pī)露之(zhī)后，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日本五大商社(shè)，并(bìng)暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自(zì)访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日(rì)本(běn)股票(piào)？在5月初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公(gō佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次ng)司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票(piào)，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地(dì)理解他们所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次还(hái)能通过融资解决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一开始我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是(shì)为(wèi)了(le)向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为(wèi)巴菲特(tè)的接班人），因为接(jiē)下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布局(jú)的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行(xíng)动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜(bài)访了(le)日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集(jí)团最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨(hēng)利·克拉(lā)维(wéi)斯也(yě)在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新(xīn)在东(dōng)京开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市一直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的(de)巴老爷子(zi)也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变(biàn)。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业自身发(fā)展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的(de)巴菲特，一直佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次在(zài)等待(dài)出(chū)手的时机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了(le)。据(jù)日经中文(wén)网，日本综(zōng)合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的(de)合(hé)计净利润(rùn)超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情况(kuàng)，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要求上市(shì)公司提高企业价(jià)值和(hé)资本效(xiào)率从而提升股价(jià)后，日(rì)本股市(shì)开始掀起(qǐ)一(yī)波回(huí)购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇(yù)的(de)牛市。至于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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