看看周末有哪(nǎ)些重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服(fú)务业(yè)PMI均(jūn)不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一(yī)年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者(zhě)至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落(luò)而(ér)全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的担忧压(yā)顶，未(wèi)能(néng)延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库存不(bù)降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央银(yín)行加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币(bì)总量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策做出(chū)进一(yī)步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统(tǒng)府发(fā)言人加芙(fú)列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年(nián)初阿(ā)根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区(qū)进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自己的广播(bō)节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于(yú)历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进(jìn)棕(zōng)榈油出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨。其中(zhōng)，生(shēng)物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需要补(bǔ)贴，1—2月月均产量(liàng)低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月倒挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于(yú)提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存(cún)支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近(jìn)端因(yīn)为斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是2月(yuè)印(yìn)尼产量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未(wèi)来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕F功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思OB价差已经(jīng)转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂无(wú)明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂(guà)维持(chí)在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区(qū)压力(lì)逐步(bù)体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利(lì)润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基(jī)差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去(qù)库存加快，基(jī)差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存(cún)继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货(huò)价差也(yě)扩(kuò)大(dà)至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库(kù)程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽(zǐ)到(dào)港约(yuē)65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅收缩的预(yù)期(qī)。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期(qī)菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开，未来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲(zhōu)受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢(huī)复格(gé)局较为(wèi)明确，后期国(guó)内的供应也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近端菜(cài)油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注(zhù)加拿大新一季(jì)菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增(zēng)供应或者上游成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的影(yǐng)响；另一(yī)方(fāng)面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停机状态，预计(jì)短期开机(jī)继(jì)续位于低(dī)位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆(dòu)油现(xiàn)货(huò)价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一(yī)些食品(pǐn)加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需求也会因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港通关以及整(zhěng)体的开机情况(kuàng)。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增(zēng)加而(ér)需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从(cóng)目前(qián)的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基差(chà)下行(xíng)的预(yù)期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应压力进行了一波交(jiāo)易，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化(huà)和需求预期都(dōu)预示(shì)豆油(yóu)可(kě)能(néng)是未(wèi)来(lái)一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱的。

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