金融界5月12日(rì)消(xiāo)息 国内期货市场(chǎng)收盘(聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗pán)，商品(pǐn)期货多数下跌，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜(tóng)、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大(dà)幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货(huò)：聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗白银(yín)深跌，贵金属做(zuò)多逻(luó)辑(jí)变了？

　　白(bái)银(yín)跟随(suí)大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据昨(zuó)夜公(gōng)布的数(shù)据，美国4月生产者价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预(yù)期(qī)，反(fǎn)映出(chū)生产物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合此前发布的美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方面，此前加(jiā)息结束乃至降(jiàng)息已然(rán)成(chéng)为一种共识，因此本周在美联储越来越(yuè)多官员为鹰派站(zhàn)台的情况下，预计从加息结束到降息周期开(kāi)启，仍有近一个季度的时间，在此期间将面临经(jīng)济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部分(fēn)回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请失业金人数升至(zhì)2021年以来的最高水平(píng)，劳(láo)动力市场正在降温。同(tóng)时国内社融超(chāo)预期下滑，白银(yín)因(yīn)工业(yè)属性偏强大幅(fú)下(xià)跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后续(xù)还(hái)需关(guān)注海外衰退预(yù)期的发(fā)酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货(huò)：经济(jì)衰退预(yù)期与有色(sè)金属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观(gu聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗ān)经济衰退(tuì)预(yù)期角度出发，有色金属(shǔ)将会走弱(ruò)，白银(yín)连续(xù)上涨(zhǎng)后会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰(shuāi)退预期将会(huì)继续(xù)影(yǐng)响有色金属与贵金属行(xíng)情。

　　尽管(guǎn)美(měi)国经济数据疲软增(zēng)加美联(lián)储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预期以及经济风(fēng)险依然利好(hǎo)贵(guì)金属(shǔ)，但是(shì)美元指(zhǐ)数大幅上升使得贵金属(shǔ)承压(yā)回(huí)落，而(ér)铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖累工业属(shǔ)性较(jiào)强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金。

　　经济衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)与有色金属(shǔ)大幅(fú)回落(luò)等因素综合影(yǐng)响下，白银高(gāo)位(wèi)回(huí)落，下方仍有一(yī)定的空(kōng)间，首先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整数关口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑(chēng)；若有效跌破该位置将会测试23美(měi)元/盎(àng)司（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏(piān)弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建议(yì)继续等白(bái)银行(xíng)情(qíng)企稳再(zài)低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发(fā)避险(xiǎn)需求，美联储政策收紧预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美债走势(shì)偏弱，贵金属持续(xù)走强(qiáng)，当前继(jì)续关(guān)注调整行情；后续政(zhèng)策宽松转向(xiàng)、经(jīng)济(jì)下行风险、银(yín)行业风(fēng)险与债务上限风险、央(yāng)行购金持续等宏观(guān)因(yīn)素(sù)下，黄金将会(huì)不(bù)断刷新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多配置(zhì)依然(rán)是核心建(jiàn)议(yì)。

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