美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时(shí)候(hòu)都要大，并(bìng)有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在(zài)此背景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护(hù)自身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人(rén)士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进(jìn)行(xíng)的调查(chá)，对于(yú)那些(xiē)寻(xún)求避风港(gǎng)的人来说，贵金属(shǔ)仍是迄今酒红色是哪几个颜色调出来的为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈(yì)”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行(xíng)其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更(gèng)引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下，第二大受(shòu)欢迎的(de)资产仍然是美(měi)国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因(yīn)为(wèi)这正是美(měi)国政府(fǔ)可能拖(tuō)欠支付(fù)的重(zhòng)灾(zāi)区(qū)。

　　但(dàn)值得(dé)留意(yì)的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观的(de)分析师也(yě)认为，债(zhài)券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便(biàn)在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国(guó)最高的AAA信用评(píng)级，美国(guó)长期国(guó)债也依(yī)然出(chū)现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者视为(wèi)一(yī)种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散(sàn)户投资(zī)者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界(jiè)和金融界的大佬们已经纷纷(fēn)发出(chū)警告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前得不到(dào)解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼(hū)，“其(qí)后果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美国所(suǒ)经历的(de)最严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前(qián)，一年(nián)期(qī)美国主(zhǔ)权信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已(yǐ)飙(biāo)升(shēng)至了(le)远(yuǎn)超之(zhī)前几次债(zhài)限危机时(shí)的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表(biǎo)明(míng)实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的(de)两(liǎng)极分化(huà)，风险比以前更(gèng)高。双方都如此顽(wán)固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求(qiú)的提(tí)振，然后是银行业危(wēi)机和美(měi)国(guó)债务违约(yuē)引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄金(jīn)仅略(lüè)低(dī)于本月(yuè)早些时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调(diào)查中的(de)大多数投资者都(dōu)认(rèn)为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对(duì)于(yú)如果美(měi)国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么(me)，专业人士意见不(bù)一。约60％的散户(hù)投资(酒红色是哪几个颜色调出来的zī)者预(yù)计，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走(zǒu)软。基准美国(guó)国债收益(yì)率上周(zhōu)收(shōu)于(yú)3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个(gè)基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高了一(yī)些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被认(rèn)为最有(yǒu)可能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到期的国库券，因为这批票据最为接(jiē)近(jìn)美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期(qī)的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中获(huò)得一点的喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到7月底。目(mù)前，7月(yuè)底到期国库(kù)券的市场(chǎng)定价(jià)也表明(míng)了(le)一定(dìng)程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对(duì)标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高债务上限的压力。”