在锂价(jià)初现(xiàn)企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂(lǐ)电巨头国轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒体开放日上作(zuò)出(chū)一系(xì)列(liè)判断(duàn)。在交流(liú)中(zhōng)，公(gōng)司管理层对中国基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸(suān)锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显示，库存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这(zhè)也(yě)在(zài)一定(dìng)程度上反映了电(diàn)池厂商(shāng)们近期去(qù)库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方面看，储能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西小时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁王启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反映了(le)锂价迅(xùn)速(sù)上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才有明(míng)显企稳(wěn)趋势(shì)。毕竟，在4月12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经连(lián)续两(liǎng)日上(shàng)涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自己研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间(jiān)可能(néng)形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能(néng)行业在一季度(dù)是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池(chí)厂商的(de)毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上，同样的情况也(yě)发(fā)生在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其中(zhōng)宁德时(shí)代一(yī)季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂能则不如前(qián)两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂回归理性价(jià)格之后(hòu)，新能源汽车市场会趋于较为(wèi)合理增长。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依(yī)然判断今(jīn)年新能源汽(qì)车应该在900-950万辆区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高(gāo)科(kē)也正在加速产(chǎn)能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地(dì)10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继(jì)投产。据规划，国(guó)轩高科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其截至(zhì)报告期末其(qí)存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿(yì)元(yuán)下降(jiàng)13％。而(ér)其一季(jì)度(dù)末，存货占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高科存货水平保(bǎo)持了较低(dī)位置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外(wài)购仅补(bǔ)充(chōng)自产不足，“外购只(zhǐ)是缺(quē)多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存(cún)货(huò)余(yú)额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存货金额从去(qù)年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库(kù)存较低的(de)电池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐步进(jìn)行补(bǔ)货(huò)。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在一(yī)份研报中指出，在电池环节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材(cái)料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本(běn)身(shēn)库存(cún)不(bù)足1个月；另外(wài)在中游材料方(fāng)面，正极(jí)和(hé)电解(jiě)液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月正常库存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库(kù)存多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库(kù)存(cún)极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈补库(kù)需(xū)求(qiú)。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司(sī)在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集团的(de)德国哥(gē)廷根工(gōng)厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺(shùn)利投(tóu)产(chǎn)，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西rong>储(chǔ)能相关产品(pǐn)供(gōng)不(bù)应求妆前乳是什么东西，妆前乳是啥东西strong>

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)，带动电池厂(chǎng)商出货增长。近(jìn)日，宁德时(shí)代(dài)也作(zuò)出判(pàn)断认为(wèi)，储能方(fāng)面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一观点。他预计，储能行(xíng)业今年上升空间预(yù)计会高于(yú)动力电池(chí)，其(qí)中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国内大(dà)储(chǔ)市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度(dù)开始将(jiāng)进入交付阶段(duàn)，目前(qián)相(xiāng)关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露(lù)的(de)年(nián)报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比(bǐ)增(zēng)长幅度(dù)达到186.49％，已经高于其动(dòng)力电池业(yè)务116.4％的(de)增速。按照这一(yī)数(shù)据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储(chǔ)能行业的空间(jiān)比动力电(diàn)池上升(shēng)空间更大，“这是(shì)一(yī)个需求量(liàng)大于供(gōng)应量的领域，不存在需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年到(dào)了第二季度开始后(hòu)才爆发。而(ér)在大储(chǔ)环节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都在一季度，真正出货是(shì)在二季(jì)度以(yǐ)后(hòu)，目前订单(dān)状(zhuàng)况看来是供不应求。此外(wài)，海外的(de)客户(hù)也正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产品。

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