因(yīn)市(shì)场需求(qiú)减(jiǎn)少(shǎo)，正在持(chí)续发力(lì)的存储芯片巨(jù)头兆易(yì)创新（603986），一季度归母净(jìng)利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年四季(jì)度至(zhì)2023年一季(jì)度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长(zhǎng)混合(hé)基(jī)金，已累计减持该公司股票约603万(正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角ht: 24px;'>正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角wàn)股(gǔ)，混沌投资老板葛卫(wèi)东则仅在(zài)2022年四季度(dù)小幅减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。不过，实际控制(zhì)人朱一明的一致(zhì)行动人香港赢富(fù)得有(yǒu)限公司(sī)，将减持不超(chāo)过1190.5万股。

　　目前(qián)，兆(zhào)易创新股价为112.48元(yuán)，总市值(zhí)为(wèi)750亿元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日披露(lù)的(de)2023年一季报显示，公司(sī)一季度归母(mǔ)净利(lì)润1.5亿元，同比下降78.13％，其主(zhǔ)要原(yuán)因是芯片产品市场(chǎng)需求减少，公司(sī)营业收入同比下降，毛利(lì)率下降，导致毛利润同比减少。

　　当日同(tóng)时发布的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿(yì)元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储(chǔ)器业务收入减少约6.25亿(yì)元，较2021年度减少(shǎo)11.46％；传感器(qì)业务收入(rù)减少(shǎo)约(yuē)1.11亿元，较 2021年度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控(kòng)制器业务增加(jiā)约(yuē)3.73亿元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器业务收入减少主要是受消费市场需求疲软(ruǎn)影响(xiǎng)，而(ér)微控制器业务收入增(zēng)加得益(yì)于公司多元(yuán)化产品布局，其来自工业、网(wǎng)通领域的收入增加(jiā)弥(mí)补了消费领域(yù)的收入下(xià)滑，并带动微控制器业务(wù)收入增长。

　　在(zài)净利(lì)润方面(miàn)，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方面的影响(xiǎng)，一方面(miàn)，财务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主要是美元兑(duì)人民币汇率上(shàng)升(shēng)，汇兑收益增加。另一方面，收入(rù)减少，毛利同(tóng)比减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费用、管理费用(yòng)和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是人(rén)工、折旧摊销等费用的增加；资产减值损失(shī)同(tóng)比增加约(yuē)2.18亿元(yuán)，其中(zhōng)存(cún)货(huò)计提减(jiǎn)值同比增加1.32亿元(yuán)、商誉减值(zhí)同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场(chǎng)上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌(zhǎng)管的诺安成长混合基金(jīn)，已(yǐ)累计减持约603万股(gǔ)，混(hùn)沌投资老板葛(gé)卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四(sì)季度小幅减(jiǎn)持44.8万(wàn)股。

　　实控人的一致行动(dòng)人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆(zhào)易创(chuàng)新同日还(hái)公(gōng)告，实际控制人朱一明的(de)一(yī)致行动人香港赢富得(dé)有限公司，拟自披露该减(jiǎn)持计划公告日起15个交易(yì)日后(hòu)的(de)6个月(yuè)内，采取(qǔ)集中竞价交易方式，减持(chí)不超过1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务主要(yào)有三块，分别是存储(chǔ)芯片(piàn)、MCU（微(wēi)控制器）、传感器，其(qí)中(zhōng)，存储(chǔ)芯(xīn)片占比约为59％。

　　在(zài)存(cún)储(chǔ)器(qì)方面(miàn)，兆易创(chuàng)新的(de)产品包括正五边形的外角和等于多少度第二人生，正五边形的外角和等于多少度的内角NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产(chǎn)品上(shàng)，兆易创(chuàng)新目前(qián)市占(zhàn)率排名(míng)全球(qiú)第三，竞争对手主(zhǔ)要有旺宏(hóng)、华(huá)邦等企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供(gōng)应商包括(kuò)铠侠、华邦(bāng)电子(zi)、旺宏电子等企业占据(jù)了(le)较(jiào)高的(de)市(shì)场份(fèn)额。兆易创新通(tōng)过差异化产品(pǐn)需求(qiú)切入该细分领(lǐng)域市场，以实现局部(bù)应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛(fàn)应用于手(shǒu)机(jī)、机顶(dǐng)盒、数据卡、网通产品、通讯设备(bèi)等消费类产品，公司(sī)在技术、产(chǎn)品以及市场(chǎng)应用方面都(dōu)处于领(lǐng)先(xiān)地位(wèi)。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将(jiāng)更一步拓(tuò)展(zhǎn)应用领(lǐng)域至(zhì)汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球存储(chǔ)器产(chǎn)业处于高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩(hán)国的三星电子、SK海力(lì)士(shì)和美(měi)国(guó)的美光(guāng)科技，占(zhàn)据(jù)全球(qiú)90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台(tái)湾地区的企业。兆易创(chuàng)新主要通过其兄弟公司长鑫存(cún)储(chǔ)参与竞争，从趋势来(lái)看，其(qí)产业技术(shù)开始起步(bù)发展(zhǎn)，但占比(bǐ)依旧很低(dī)。

　　根据世界半(bàn)导体(tǐ)贸(mào)易统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年(nián)全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)市(shì)场规模为(wèi)5735亿美(měi)元，比(bǐ)2021年增长了3.2％，与(yǔ)2021年的(de)26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半(bàn)导体市(shì)场的销售额预计(jì)则将(jiāng)小幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年(nián)全球存(cún)储市场规(guī)模为1391.87亿美元，同(tóng)比下跌15％，结束(shù)连续两(liǎng)年的双位数增长，其中DRAM市场规模为(wèi)790.61亿美(měi)元(yuán)，同(tóng)比下跌17％。

　　蔡嵩松(sōng)旗下基(jī)金减仓

　　兆(zhào)易(yì)创新是基金重仓股，截至(zhì)一(yī)季末，多(duō)家基金公司(sī)旗(qí)下(xià)被动和主动型基金持有该股。

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)流(liú)通股东变(biàn)化看，一季度银河创新成(chéng)长和蔡嵩松管(guǎn)理的诺安成长(zhǎng)是持有该股最多(duō)的主(zhǔ)动偏(piān)股基金，不过，两只基金均在(zài)一季度减持了兆易(yì)创新，其中诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万(wàn)股，减持比例超25％。

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