中国人去巴基斯坦安全吗-绿茶通用站群

中国人去巴基斯坦安全吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　中国人去巴基斯坦安全吗trong>财联社5月6日讯（编辑若宇(yǔ)）黄金现(xiàn)货价格(gé)本(běn)周四一(yī)度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰(shì)品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月低点以(yǐ)来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格(gé)的持续攀升，引来(lái)众多(duō)投资者的(de)目(mù)光。国泰君安刘越男(nán)等人在4月23日(rì)研(yán)报(bào)中表示，黄金(jīn)珠(zhū)宝(bǎo)复(fù)苏节奏与弹性优于(yú)预(yù)期，根据(jù)行业(yè)数(shù)据(jù)，1-2月同(tóng)期(qī)高基(jī)数(shù)下(xià)黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银(yín)珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的(d中国人去巴基斯坦安全吗e)逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步上行预期提振长期(qī)需(xū)求，存货(huò)增值(zhí)提振毛利(lì)率，C端消费(fèi)者(zhě)黄金投资(zī)保值需求及加盟商(shāng)补货需(xū)求有望(wàng)释(shì)放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店开店(diàn)有望匹(pǐ)配释放，长三角地(dì)区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法(fǎ)金中(zhōng)流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持续性(xìng)，德(dé)邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日(rì)研报中分析(xī)，从国际金价来看，全(quán)球(qiú)地缘政治的不确定性、美国(guó)经济(jì)衰退的不确定性等因素(sù)均有(yǒu)望对(duì)金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季度婚庆旺季将持续释放(fàng)消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头(tóu)公司有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创(chuàng)新性的(de)产品设计，以及积极的(de)渠道扩张策略下，持续提升市场占有(yǒu)率，平稳兑现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块(kuài)估值基本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的(de)投资吸引力。

　　中国银(yín)河(hé)证券研(yán)究院甄唯萱在研报(bào)中指出，预期国(guó)内金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年超过(guò)90万亿(yì)元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场(chǎng)规(guī)模增长速度(dù)更快，年(nián)复(fù)合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹研究院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业中黄(huáng)金(jīn)市场(chǎng)的增速最快(kuài)，2018-2021年(nián)间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将(jiāng)保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产业链来看，主要(yào)包括上游(yóu)黄金、钻石等原材(cái)料供(gōng)应，中游的(de)制造设(shè)计及下游(yóu)的终端零售环(huán)节，其(qí)中下(xià)游环节的(de)附加值较高，盈利能力较强(qiáng)。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指(zhǐ)出(chū)，下游(yóu)零(líng)售环节同样(yàng)拥有较高的毛利率水平，黄(huáng)金品类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可(kě)达到60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高(gāo)，相关(guān)企(qǐ)业通过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以提(tí)高市(shì)场份额，可以获得更加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的角度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的(de)集团中，除了瑞士(shì)历(lì)峰集团、路(lù)易·威登集(jí)团外其余(yú)8个均(jūn)为(wèi)国(guó)产品牌集(jí)团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司(sī)周大福、老凤祥、豫园股份在2022年的市占率(lǜ)分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了30％。