大(dà)型股推动(dòng)了2023年(nián)的美(měi)股市场的反弹，但这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩(mó)根大通策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济(jì)衰(shuāi)退逼(bī)近(jìn)，这些(xiē)市场领军股(gǔ)现(xiàn)在面临(lín)的抛(pāo)售风险(xiǎn)要(yào)比其他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示，“到目前为止(zhǐ)，股(gǔ)市一直保持稳定，更多(duō)的是向优质(zhì)资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我(wǒ)们想(xiǎng)象的(de)要(yào)持续得(dé)长一些，但(dàn)我(wǒ)们(men)仍然认(rèn)为，最(zuì)终股价将更全面地反映经济衰(shuāi)退的可能性。”

　　他解(jiě)释道，看涨势头集中在一个领域，因此只有少数几(jǐ)只大型公(gōng)司(sī)的(de)股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同时也补(bǔ)充道，市场(chǎng)行为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的周期后期行为，即随着(zhe)经(jīng)济(jì)增长开始减速(sù)，但并未(wèi)进入负(元首制的实质是什么，元首制的内容fù)增长(zhǎng)区(qū)间，资金就(jiù)会流向更优质的(de)股票(piào)，并且越(yuè)来越(yuè)集中(zhōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开(kāi)始向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化(huà)，投资者(zhě)将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某个时候，当增长数(shù)据开始(shǐ)进(jìn)一步(bù)减速，向负增长方向滑去时，你往往会看到(dào)对高质量资(zī)产的投(tóu)资转向对现金(jīn)的投资。”

　　这就意味(wèi)着，这些大(dà)型公司股价的稳定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面(miàn)临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们(men)的观点是，大型科技股一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)一(yī)旦这(zhè)种轮(lún)转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分散(sàn)通常(cháng)发生(shēng)在市场(chǎng)反弹的(de)后期。”元首制的实质是什么，元首制的内容

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