近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距(jù)离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基金同(tóng)时(shí)行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大(dà)中华和施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料(liào)中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德对中国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道(dào)：长期来(lái)看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车(chē)价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应(yīng)方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据(jù)重要地位。可能很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的(de)所有电动汽车中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球(qiú)电动车基础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例(lì)，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过(guò)90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全(quán)球范(fàn)围内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规的(de)支持下(xià)，该公(gōng)司的增长潜(qián)力是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实(shí)上(shàng)，施罗德(dé)也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美(měi)元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德(dé)时(shí)代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸宁王(wáng)”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共(gòng)充电桩，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集(jí)中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企业(yè)动力电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依(yī)旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为(wèi)：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业(yè)的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行(xíng)、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸)国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他们(men)的(de)判(pàn)断也可能是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不(bù)能(néng)维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断(duàn)。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资(zī)旗舰中国基金(jīn)“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银(yín)行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季(jì)度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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