今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认(rèn)为，基(jī)金公司与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代(dài)销机构也(yě)是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗(qí)下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值(zhí)得(dé)注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上(shàng)银(yín)基金则于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别(bié)解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多(duō)及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二(èr)是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销机(jī)构销售能力(lì)较(jiào)弱，且又受(shòu)到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司(sī)与基(jī)金代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合作等都是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系(xì)统，每(měi)年(nián)要付出(chū)系统维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强(qiáng)的(de)机构合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会(h齿轮计算公式汇总，齿轮全齿高计算公式uì)对基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务(wù)，第(dì)三方(fāng)销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基(jī)金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金(jīn)销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基(jī)金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，在(zài)全(quán)市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在(zài)行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提(tí)交了(le)注销公募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集(jí)证券(quàn)投资基(jī)金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是(shì)目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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