金融(róng)界5月15日消(xiāo)息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了(le)“中(zhōng)特估”概念股的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主(zhǔ)办(bàn)、工商(shāng)银行(xíng)承办的“沪市金融(róng)业专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为(wèi)“在服务中国式现代化(huà)中促进金融业(yè)估值(zhí)提升和高质量(liàng)发展”。参会机构(gòu)包括银(yín)行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为(wèi)这是“中特(tè)估”概念的升(shēng)级版本，资金(jīn)疯京东是谁的老板是谁抢金融股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键，券商(shāng)、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及京东是谁的老板是谁涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方京东是谁的老板是谁面，万(wàn)亿级市值的中国人(rén)寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并不相同 中信证(zhèng)券(quàn)：主题交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指(zhǐ)出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标(biāo)的(de)近期显(xiǎn)著盘(pán)整是(shì)对(duì)短期交易扩散过快过多，股息(xī)支付能力相对较弱板块(kuài)（如部分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反应(yīng)，而并非(fēi)意(yì)味(wèi)着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指出(chū)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具有(yǒu)较强的持续(xù)性(xìng)。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题(tí)的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估(gū)”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度(dù)很高(gāo)、波(bō)动很大但是(shì)区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内部(bù)博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发(fā)规(guī)模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来(lái)首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情(qíng)况下，A股存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨(zhǎng)幅(fú)仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表示(shì)，疫后(hòu)经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动策(cè)略的潜在回(huí)报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙(lóng)头股(gǔ)在当前位置对(duì)他而言没有配置的吸(xī)引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹(chóu)码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基(jī)金密(mì)集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来(lái)。

　　仅(jǐn)发(fā)售了短短7个(gè)交(jiāo)易(yì)日，5月13日(rì)华(huá)泰(tài)柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累(lèi)计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例配(pèi)售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产(chǎn)品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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