北京时间周五晚间，备受关注的(de)4月(yuè)美国非农数据出炉，其中新增就(jiù)业25.3万人，高于预期的18万人(rén)，打断了此(cǐ)前两个(gè)月连续(xù)环比下(xià)降的节(jié)奏(zòu)；失(shī)业(yè)率(lǜ)继(jì)续下(xià)降至3.4％；更(gèng)受关(guān)注的平均小时工资(zī)环比上涨0.5％（预(yù)期0.3％），较上个月(yuè)略有上升。

　　可以被(bèi)视(shì)作(zuò)利(lì)好的是，美国劳工部将今(jīn)年(nián)2月和3月非(fēi)农数据均大幅下(xià)修(xiū)超7万(wàn)人，至24.8万和16.5万人。

　　随着(zhe)焦点转换，本周持续承压的美(měi)国地(dì)区银行股也获(huò)得喘息的机会。截至(zhì)发稿，周(zhōu)五盘前(qián)西太平洋合众银行（PACW）涨(zhǎng)22.67％，阿莱恩斯西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银(yín)行（FHN）涨4.27％。

　　数据发(fā)布(bù)后，黄金短线(xiàn)急挫逾(yú)10美(měi)元/盎司(sī)；美元指数短线拉(lā)升35点(diǎn)；美国10年(nián)期国债收(shōu)益率李宇春的现任丈夫是谁上升9.60个基点，报(bào)3.448％。

　　截至周(zhōu)五(wǔ)收盘，COMEX黄(huáng)金(jīn)期货6月合约收于(yú)2024.8美元/盎司，跌幅为(wèi)1.5％；COMEX白银期货7月合约收于(yú)25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中(zhōng)大期货高级宏(hóng)观(guān)分析师周之云告(gào)诉期货(huò)日报(bào)记者，周五晚(wǎn)间公布的非农数据远高于前值且显著偏离(lí)投(tóu)行们预测的中值。此前公布(bù)的ADP数据(jù)在3月份(fèn)增(zēng)加14.2万(wàn)人后，4月(yuè)增(zēng)长了29.6万(wàn)人，增长幅度达到9个月以来的最高水平。

　　记者注(zhù)意到(dào)，美国4月非农数据公(gōng)布(bù)后，美股期货短线走低(dī)，美(měi)元指数(shù)短线(xiàn)拉升，贵金属下跌(diē)。尽管科技和金融行业持续裁员，但不断下降却仍然高企的劳动力需远远(yuǎn)抵消(xiāo)了裁员的影响，也(yě)超过了信贷紧缩带来的大(dà)约(yuē)2.5万(wàn)招聘减少。4月(yuè)非(fēi)农就业的(de)季节性因素相对于(yú)新冠大流行前也有了有利的发展(zhǎn)，为(wèi)就业人(rén)数的增(zēng)长提供了5万—10万(wàn)人的支持。

　　“不过(guò)，我们还(hái)是应该对就业数(shù)据保持一定的谨慎(shèn)，因(yīn)为本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时候，美国3月份的就业机会和劳动力流动(dòng)调查（JOLTS）已经(jīng)显示，3月职位空(kōng)缺继(jì)续下降(jiàng)，为连续(xù)第三个月(yuè)下跌，创下2021年5月以来最低。JOLTS现在(zài)确实指(zhǐ)向(xiàng)了与其他劳动力市场数(shù)据相同的(de)方向：劳动(dòng)力市场正在降温(wēn)。包括(kuò)最近(jìn)几周的首次申请失业金人(rén)数(shù)也呈现上升趋势。”周之云说(shuō)。

　　从趋势上看，周之云(yún)认(rèn)为，加息(xī)会导致消费者信贷(dài)和企业融资成本(běn)上(shàng)升，进而迫使雇主削减支出(chū)包括裁员等，从而减缓(huǎn)经济增长(zhǎng)。短期(qī)强劲的非(fēi)农就业数据会让市场对于下半年货币政策放松进程(chéng)有所改(gǎi)变，进而对商品的流动性溢价部分有所减少，但从中长期(qī)来看，美国会继续(xù)朝着(zhe)衰退的(de)方向前(qián)进，后市继(jì)续看好贵金属的(de)表(biǎo)现。

　　非农数据公布后(hòu)，贵(guì)金属(shǔ)进入调整期？

　　“4月(yuè)非(fēi)农就业新(xīn)增人(rén)数超预期(qī)将引(yǐn)导贵金属(shǔ)步入调整。对于贵金属而言(yán)，3—4月的大幅冲高主(zhǔ)要受益于其(qí)金融属性，尤(yóu)其是市场(chǎng)预计5月是美(měi)联储最后一次加息(xī)，且预计9月之后可能降息，这导致美元名义利率(lǜ)回落，在通胀(zhàng)温(wēn)和回落的情况下(xià)，美元实际(jì)利率有了明(míng)显的下(xià)行。”广州金控期货研究所副总(zǒng)经理程(chéng)小勇说。

　　记者注意(yì)到，5月3日(rì)，美联储议息会(huì)议如期加息(xī)25个基点，将政策利(lì)率联邦基金利率的目标区间从4.75％至(zhì)5.0％上调到5.0％至5.25％。FOMC声明和鲍威尔在记者发(fā)布会上(shàng)的讲话暗示(shì)加(jiā)息临近(jìn)尾声，因此美元指数(shù)和美债(zhài)收益率大幅回落。

　　然而，美联(lián)储会后声明表示，委员(yuán)会将密切关注未来发布的信息，并评估其对货(huò)币政策的影响，且(qiě)鲍威(wēi)尔在(zài)新闻发布会(huì)上表示，美联储焦点仍在双重使命上。这(zhè)意味着美(měi)联储(chǔ)是否结束加息需要(yào)看到通胀明显回落。至于是否(fǒu)要(yào)开始降息，需(xū)要看到(dào)就业市(shì)场出现明显恶化(huà)。从(cóng)历史(shǐ)经验来看，美联(lián)储加息看(kàn)通胀(zhàng)，降息(xī)看就业。

　　徽(huī)商期货贵金属分(fēn)析师从姗(shān)姗告诉记者，美(měi)国银(yín)行业(yè)风(fēng)波持续(xù)发酵(jiào)、经济走弱预期(qī)升(shēng)温叠加市场预期(qī)美联储年内或将降息，贵金属振荡(dàng)偏强运行。美(měi)国就业数据超预期，美债收(shōu)益率、美元指(zhǐ)数走高，贵(guì)金属(shǔ)短线大幅(fú)下挫(cuò)。这(zhè)份(fèn)超(chāo)预期的(de)非农报告，这让美联(lián)储陷入(rù)困境，美联(lián)储希望(wàng)暂停加息，甚(shèn)至可(kě)能很(hěn)快(kuài)就(jiù)需要降息，但就(jiù)业(yè)市(shì)场并(bìng)不配合，美(měi)国(guó)就业市场依然强劲，美(měi)联储可能在长(zhǎng)时间内维持高利率。

　　光(guāng)大期货贵金属分析师展大鹏告诉记者，4月美国非农就业数(shù)据和(hé)时薪增速全面超预(yù)期，表明美国当前(qián)劳动力市场(chǎng)仍(réng)十(shí)分强劲(jìn)，美联(lián)储(chǔ)控通胀压力(lì)加大，这也就(jiù)意味着美联储(chǔ)可能(néng)会在较长时间(jiān)内维(wéi)持高(gāo)利率(lǜ)环境，且(qiě)6月再次加息的预期开始回升(shēng)。

　　“美国非农数据强于预(yù)期或在短期提振美(měi)元指数和美(měi)债收益(yì)率(lǜ)，从(cóng)而打压(yā)贵金属(shǔ)的(de)涨势，但(dàn)中期看，美联储5月会议加息25BP后暗示停止(zhǐ)加息，货币政策进入新(xīn)阶段(duàn)，市场将加大对(duì)下半(bàn)年降息的博弈，贵金属将获(huò)得提(tí)振而(ér)走(zǒu)强(qiáng)，使(shǐ)均值平(píng)台不断上移。”广发(fā)期货(huò)贵金属研究员叶倩宁表(biǎo)示。

　　记者发现，从2006年和(hé)2018年两轮美(měi)联储停(tíng)止降(jiàng)息(xī)后的表现(xiàn)来(lái)看，尽管此后美(měi)国经济(jì)仍市场(chǎng)偏强(qiáng)运行一段时间(jiān)，失业率继续(xù)走低，但美联(lián)储并未再次加(jiā)息(xī)，而贵金属则在美债(zhài)收益率持(chí)续(xù)下行的(de)情况下，呈现(xiàn)振(zhèn)荡走强的趋势。但当前(qián)情况不同(tóng)的是，通(tōng)胀率相对更高，而(ér)黄(huáng)金(jīn)价格对降(jiàng)息并未提(tí)前预期更多。

　　虽(suī)然目前距(jù)离降息(xī)仍有时间，美联储表(biǎo)示美(měi)国银行(xíng)系统仍健(jiàn)康并有弹性(xìng)，但高利率环境下美国(guó)银(yín)行系统风险并未解除，在第一共和银行(xíng)宣(xuān)布被(bèi)接管收购后，因(yīn)银行业(yè)长期存在(zài)的弱点，又有多家(jiā)区域性银行出现(xiàn)股价暴(bào)跌。存款(kuǎn)仍在持续流出使银行融资成本正在攀升，信贷收紧将不断(duàn)向(xiàng)实(shí)体经济蔓延，美国2023年一(yī)季度实(shí)际GDP年化环比增(zēng)长1.1％，不(bù)仅比去(qù)年(nián)四季度(dù)2.6％的增速(sù)大幅放缓，而且远不及预期(qī)的1.9％，具(jù)体(tǐ)看企业投资和库存对GDP拉动转负，但消(xiāo)费的拉动上(shàng)升反映出一定(dìng)的(de)韧性(xìng)。未来随着经济下行压力不(bù)断上升，市场预(yù)期下半年美(měi)国GDP将出(chū)现负(fù)增长(zhǎng)。“总(zǒng)体(tǐ)上在风险和衰退(tuì)的共(gòng)同影(yǐng)响(xiǎng)下，美(měi)债收益率和美元指数将持续(xù)承压，避险(xiǎn)需(xū)求提(tí)振下，贵金属价格有(yǒu)望再(zài)创历史新高(gāo)，长线(xiàn)可(kě)维(wéi)持逢低买入配置思路(lù)，短线(xiàn)则(zé)可(kě)买入黄金和白(bái)银(yín)虚值看涨(zhǎng)期(qī)权把(bǎ)握突破行情(qíng)。”叶(yè)倩宁说。

　　程小(xiǎo)勇介绍说，从黄金的供需数据来看，黄金的需求实际上是(shì)明显下降的。世界黄(huáng)金协会公布的数据显(xiǎn)示，今年第一季度剔除场外交易(yì)的全球黄金需(xū)求下降13％至1081吨，虽然各国(guó)央行和中国消费(fèi)者需求较(jiào)高，但其余(yú)投(tóu)资(zī)者(zhě)购买量的减少(shǎo)抵消了这(zhè)一增长。其中对(duì)黄金价格其关键作用的(de)黄金投资需在一季度同比下(xià)降50％左右，较(jiào)去年四季度有所增长，大约为273.74吨，去年(nián)同期高达558.41吨。其中，实物金条和硬币方面的黄(huáng)金需求为302.41吨，高(gāo)于去年同(tóng)期的287.74吨，但低于去(qù)年四季度(dù)的340.25吨(dūn)；黄金ETF及类(lèi)似(shì)产品(pǐn)需求下(xià)降28.67吨，去(qù)年同(tóng)期高(gāo)达270.67吨。白银方面，由于美国经济指标耐用品订(dìng)单等指标走弱，商品属性更强的白(bái)银因需求(qiú)受经济下行(xíng)拖累而涨(zhǎng)幅受(shòu)限。因此，金银比价(jià)大概率继续攀升。世界白银协会(huì)预计2023年白银实(shí)物消费较2022年下降16％。

　　之(zhī)前(qián)美联(lián)储加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)在议息前已经(jīng)被充分(fēn)计提，议息前的谨慎转变为议息(xī)后的乐观，因此黄金市场(chǎng)一度李宇春的现任丈夫是谁(dù)表现为极为乐(lè)观，伦(lún)敦现货黄金甚至创出了历史新高。

　　“目前欧美李宇春的现任丈夫是谁央行(xíng)加息靴(xuē)子落地(dì)，且银行业风(fēng)险仍在(zài)蔓延，避险情绪提振(zhèn)贵金属价格(gé)。此(cǐ)外，随着经(jīng)济走弱预(yù)期升温，预(yù)计美联储下半年大(dà)概率暂停加息并将进(jìn)入降息周期，实际(jì)利率或将继续下行，贵金属(shǔ)中(zhōng)长期仍具有较高配置价(jià)值。”从姗姗说。

　　展(zhǎn)大鹏则认(rèn)为(wèi)，对于黄金(jīn)而言(yán)，市场寄希(xī)望于美联储最后一次加息落(luò)地然(rán)后转降(jiàng)息预(yù)期，从而刺激价格继续高走，从(cóng)这个角(jiǎo)度考虑黄金确实存在恢复上行趋势的(de)可能性。但当前美通胀仍(réng)在高位，美联储货(huò)币(bì)紧缩动作并没有结束，官员们的讲话(huà)仍偏鹰派(pài)，5％的利率可能会(huì)维系(xì)较长(zhǎng)一(yī)段时间，且高利率环境到底会对经(jīng)济(jì)和金(jīn)融市场(chǎng)产生怎样的影响也未可知，因(yīn)此在当前看(kàn)多观点出奇一致，且海外看多(duō)头寸比(bǐ)较(jiào)拥挤的情况下，对待金价节节攀(pān)高的(de)观点谨慎(shèn)为上。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 李宇春的现任丈夫是谁