5月迎(yíng)来开门红，A股成交(jiāo)额(é)连续20日(rì)保持在(zài)1万亿以上(shàng)，市场对(duì)于人工智能(néng)、消费、新能源等板(bǎn)块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已有多家券商(shāng)发布(bù)了5月金股和策(cè)略。

　　一、5月金股(gǔ妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)出炉，传媒、银(yín)行关注度提(tí)升最大

　　截(jié)至5月4日，15家(jiā)券商共计(jì)推(tuī)荐了154只金股，从行(xíng)业(yè)来看(kàn)，机械设(shè)备行业(yè)板(bǎn)块暂(zàn)时是5月机构人气(qì)最高的板块，占比接近1成，银行板块(kuài)罕见出现多只金股(gǔ)，两者一定程度与中特估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业出(chū)现分化，传(chuán)媒板块关注度提(tí)升最为明显，计算机板(bǎn)块关注度(dù)则快(kuài)速下降，这也与(yǔ)4月份(fèn)行情(qíng)走(zǒu)势相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概(gài)念笑到最(zuì)后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售的关注度也(yě)小(xiǎo)幅回(huí)暖，可能(néng)与(yǔ)淄博烧烤和五一旅游(yóu)市(shì)场的火(huǒ)爆有关。

　　从各(gè)家券商(shāng)推荐的金(jīn)股(gǔ)标的集中度来看，150多只金股中，有22只金股同(tóng)时被2家及以上的机(jī)构共同推(tuī)荐。其中三只传媒股(gǔ)同时获得3家以上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络。

　　传(chuán)媒板(bǎn)块受关注的逻辑也主(zhǔ)要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版(bǎn)号放开后(hòu)，新产品（游戏(xì)）有望放量(liàng)（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小商品城67%涨(zhǎng)幅登顶

　　回看4月金(jīn)股策略表现，东吴证券以(yǐ)12.58%收益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝(jué)大(dà)多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧随其(qí)后(hòu)。总体来看，34家券商(shāng)中(zhōng)仅(jǐn)11家券商金股(gǔ)策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成绩(jì)均不(bù)如近几期，主要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股(gǔ)上则表现(xiàn)为“全军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金(jīn)股(gǔ)中仅宁(níng)德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品(pǐn)城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎(zěn)么走(zǒu)？机构多数持保(bǎo)守(shǒu)看法

　　各大券(quàn)商对五月份的投资方向(xiàng)做(zuò)了(le)预判，综合多家观点，券商们对五月的大盘的(de)看法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐(jiàn)较多(duō)的(de)行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产(chǎn)股的走势机构有分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有(yǒu)事(shì)件驱动所(suǒ)以有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策(cè)略阐述(shù)了美(měi)国(guó)股票投(tóu)资的一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是每年5月(yuè)到10月股票(piào)市(shì)场(chǎng)的相对弱势。这有悖于(yú)现代投资(zī)理论，但又(yòu)屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其他年份(fèn)均(jūn)现下跌(diē)。如(rú)果统(tǒng)计(jì)5、6两个月的市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济(jì)的微刺激(包括重大项目(mù)的陆续(xù)推出和(hé)开(kāi)工)不会(huì)停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资(zī)产价(jià)格(gé)风险(xiǎn)的(de)容(róng)忍(rěn)度(dù)正在降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通道(dào)、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只托(tuō)不举(jǔ)、定点发力(lì)的(de)“微刺激”难以扭转(zhuǎn)市(shì)场有底无高度的现状(zhuàng)。

　　申(shēn)万(wàn)策略认为市(shì)场依然维持(chí)震荡格(gé)局，长期(qī)看二级市场估值体系国际(jì)化是趋势(shì)，优(yōu)质成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机(jī)会，可(kě)以(yǐ妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)做一把(bǎ)反(fǎn)弹，国(guó)企(qǐ)改革红利释放(fàng)非常值得期(qī)待(dài)。

　　招商策(cè)略(lüè)判(pàn)断在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要么减少负债，要么增加资本，减负债会带来经(jīng)济收缩(suō)压(yā)力，增资本(běn)会(huì)带来股票供给压力，市(shì)场(chǎng)尚未走出这(zhè)种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚(shàng)无法期望经济会出(chū)现(xiàn)持续或者(zhě)大幅改(gǎi)善;资金(jīn)利(lì)率(lǜ)的回落是衰退性(xìng)的(de)，不意味着流动(dòng)性出(chū)现主动式改善(shàn);风险(xiǎn)偏好(hǎo)受刚性兑付打破预期影响仍难以出现改善;IPO开闸预期增(zēng)加股票供给担(dān)忧。总(zǒng)体上仍维持二季度投(tóu)资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位(wèi);相对来(lái)说，中盘(pán)股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩增长确定性高、估值不高，可以有相对收益。(关键(jiàn)词(cí)：医药、食品饮(yǐn)料(liào)等(děng)白马股)

　　海通策略(lüè)展望5月(yuè)市场环(huán)境，一些(xiē)积极因素(sù)正出现(xiàn)，将给市场带来一些阳光(guāng)：(1)宏(hóng)观面(miàn)，政策底限思(sī)维仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微(wēi)观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事(shì)件性亮点望提振市场情绪。从管理层的(de)政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极(jí)因(yīn)素出现，建议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略(lüè)分(fēn)析称(chēng)，首先，A股盈利增速下(xià)行确立，并(bìng)将继(jì)续;其次，前(qián)期小(xiǎo)批多次的微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预期偏乐观(guān)，而(ér)实际政策效果(guǒ)难(nán)以对(duì)冲来自房(fáng)地产等领域带来(lái)的经济下行动能，基本面预期(qī)很有(yǒu)可能下(xià)修(xiū);再次，改革(gé)和结构(gòu)调(diào)整依然是政策主要目标，政(zhèng)府不托底，政策(cè)不全面放松的情况(kuàng)下(xià)，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都有不利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难(nán)以改变基本面弱平衡向(xiàng)下(xià)打破的趋(qū)势，5月份市场仍(réng)将继续维(wéi)持弱(ruò)势下(xià)跌格(gé)局。

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