美国(guó)历史上首次债务违约风险(xiǎn)正在逼近。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国财长(zhǎng)耶伦(lún)就美国债务违(wéi)约发(fā)出警告，如果国会无法解决债务上限问题，美(měi)国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最(zuì)早将于6月1日(rì)出现债务(wù)违约

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)长耶伦5月1日警告称，如果(guǒ)国会无法解决债务(wù)上(shàng)限问题，美国可能最早于6月1日出现债(zhài)务违约(yuē)，这将是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦致(zhì)信民主、共和(hé)两党的国会参众两院(yuàn)领(lǐng)导(dǎo)人，告知(zhī)联邦政府举债额(é)度(dù)比预(yù)期消耗更快(kuài)，国会(huì)应尽早(zǎo)采取行(xíng)动，维护美国(guó)“信用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒国会(huì)议员(yuán)处理债务上(shàng)限的重要性(xìng)。“我们(men)从过去的(de)债务上限僵局中了解到(dào)，等到最(zuì)后(hòu)一刻才暂停或提高债(zhài)务上限可能会对企(qǐ)业和(hé)消(xiāo)费者信心造成严重损(sǔn)害，加重纳(nà)税人的短(duǎn)期借(jiè)贷成本，并对美国(guó)的信(xìn)用评级产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦(lún)在信中(zhōng)表示，之所以(yǐ)在一个月之后财政部就(jiù)可能耗尽现金(jīn)，其中重要的一个原因是(shì)最近税收收入放缓。她表示(shì)，财政部(bù)正在暂停发行州和地方政府系列证券(quàn)，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前，国会预(yù)算(suàn)办公室预测(cè)，非(fēi)常措(cuò)施可(kě)能会在7月(yuè)至9月(yuè)间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办公(gōng)室发布的最(zuì)新(xīn)报告显示，美国在(zài)6月(yuè)初耗尽资金的风险较(jiào)之(zhī)前更(gèng)高。该(gāi)机构(gòu)主任(rèn)菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由(yóu)于截至(zhì)4月底(dǐ)的税收收入低于国(guó)会预(yù)算(suàn)办公室2月份的预期，我们(men)现(xiàn)在估计，财政(zhèng)部(bù)在6月初(chū)用尽资金的风险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些(xiē)时候的一份报告(gào)中，国会预算(suàn)办(bàn)公室预(yù)测，非常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认(rèn)其预期(qī)存(cún)在不确定性。

　　据美国(guó)有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国总统拜(bài)登已(yǐ)邀(yāo)请美国国会的四位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日在白宫就债务上限问题举行(xíng)会(huì)议，商(shāng)球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引发“经济灾难”

　　据路透社报道(dào)，美国(guó)财政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果美国国(guó)会未能提高政府的(de)债务(wù)上(shàng)限，由此产生违约，将引发一场“经济灾难”，并(bìng)在未来(lái)几年推高利率。

　　据报道，耶伦在一场企(qǐ)业(yè)高管(guǎn)活动中发表(biǎo)讲话说，美国(guó)债务违约将导(dǎo)致失业，同时(shí)使得家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增(zēng)加(jiā)。

　　耶伦表示，，债(zhài)务违(wéi)约(yuē)将(jiāng)导致(zhì)失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信用卡(kǎ)上的支出(chū)增加。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的(de)借款(kuǎn)上限是国(guó)会的“基本责(zé)任”。她警告说，如果债务违约将引发一场经济和金融灾难，“违(wéi)约(yuē)将(jiāng)提高永续借(jiè)款的成(chéng)本。极大增加未(wèi)来(lái)的投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称(chēng)，如果不提高债务上(shàng)限(xiàn)，美(měi)国企业将面临不断恶(è)化的(de)信贷市场，政府可能(néng)无法(fǎ)向依赖社会保障的相关家庭和老年人(rén)发放款项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众(zhòng)议院共和党人和白宫(gōng)之间围绕债务上限的对峙“有可(kě)能威胁(xié)我们在过去两年所取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通过(guò)债务上限法(fǎ)案

　　白宫：拜登将否决

　　美(měi)国民主共和两党围绕债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的党争不断加剧，引发全球对于美债违(wéi)约可能引(yǐn)发金融动荡(dàng)的(de)担(dān)忧。

　　当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上(shàng)限，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务上限是(shì)美(měi)国国会为联邦政(zhèng)府设(shè)定的为(wèi)履行(xíng)已产生的支付义(yì)务而举债的最高额(é)度，触及(jí)这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后(hòu)白宫发布(bù)声(shēng)明称，美国总(zǒng)统拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的债(zhài)务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的(de)可能性，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。

　　据美国《国会山报(bào)》报道，美(měi)国参议院多数党领袖舒默驳斥了共和党的(de)债务上限法案(àn)，称其为(wèi)“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获(huò)取极端(duān)让步而(ér)进行的鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如(rú)果该(gāi)法案到达拜登(dēng)的(de)办公桌，他将予以(yǐ)否决(jué)。

　　美国(guó)国债违约风险逼近

　　由于美国债务上限的法案谈判陷入僵局(jú)，再次提(tí)升(shēng)市场担忧。美银的美国利率策(cè)略(lüè)师认为(wèi)，自上周以来，美国利率反弹，美债收益率曲(qū)线(xiàn)牛市(shì)趋陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美国银(yín)行(xíng)体系的担忧(yōu)再度(dù)抬头。市场定价美联储下(xià)周(zhōu)最(zuì)后一(yī)次加息(xī)，这与我行(xíng)的美国经济团队的预期(qī)一致。进一步(bù)加(jiā)息是有可能的(de)，但考虑到银行体(tǐ)系的漏洞，加息面临着更大的障碍。预计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月(yuè)第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计，美国债务上限问题最早(zǎo)将在下个月显现出来。该行认为，美(měi)国国债出现技术性违约的风险“不(bù)小”。摩(mó)根大通在报(bào)告中(zhōng)表示，预计(jì)有(yǒu)关美国债务上(shàng)限(xiàn)和联邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩论都将“危险地逼(bī)近”最(zuì)后(hòu)期限。该行的美国利率策略团队(duì)预计，美(měi)国财政部可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可用(yòng)资源。

　　4月(yuè)25日，惠誉表(biǎo)示(shì)，短期内提(tí)高美(měi)国债务(wù)上限对未来的(de)僵局(jú)没(méi)有帮助；在共和党和(hé)民主党领导人提出(chū)最(zuì)新财政提案后，解决(jué)美(měi)国债务上限(xiàn)僵局的方法仍未明晰。

　　此前高盛也警告(gào)称，美(měi)国触及关键的债务上限最后期(qī)限的(de)时间可能(néng)会早于市场普(pǔ)遍预(yù)期。高盛首(shǒu)席经济(j球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么ì)学家兼全球投资研究(jiū)主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露(lù)的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上半月达到美国债务(wù)上限的可能(néng)性大幅(fú)增加了。

　　中信证券研究表示(shì)，美国已在今年1月触及(jí)债(zhài)务上限，财政(zhèng)部(bù)可通(tōng)过特别措施和TGA余额两大途(tú)径(jìng)缓(huǎn)解燃眉之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国债务上限问题(tí)的担忧(yōu)情(qíng)绪再(zài)次(cì)升温，这主要是由税收同比减少(shǎo)与国会两党(dǎng)僵持这两个因(yīn)素催化。尽管(guǎn)如此，从立法流程、党派(pài)意向、后备方案等三个角度看，我(wǒ)们认为(wèi)美(měi)债(zhài)在(zài)今年6月违约的(de)风险仍然较小。债务上限问题可能导致货(huò)币(bì)市场与债券市场加(jiā)大波动(dòng)，但总体而(ér)言(yán)预计其直接(jiē)影(yǐng)响有(yǒu)限。

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