公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)，减持中国中(zhōng)免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达(dá)优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来(lái)看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末(mò)的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基(jī)金(jīn)份额(é)净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大重仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国(guó)海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓(cāng)的4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况(kuàng)来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优(yōu)质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成(chéng)长潜力之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价(jià)值(zhí)投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一(yī)季度末，顶(dǐng)流基(jī)金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模(mó)最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值增(zēng)长(z上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗hǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指出，我国(guó)经(jīng)济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季度(dù)A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企业层面。可以看(kàn)到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大(dà)。不(bù)必(bì)总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业(yè)变化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较(jiào)高仓位(wèi)运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季(jì)度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安(ān)光(guāng)电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况来(lái)看，一季度兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只(zhǐ)股票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本(běn)市(shì)场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银行(xíng)出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接(jiē)管(guǎn)相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化(huà)更明(míng)显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块(kuài)等子(zi)版块带动的人工(gōng)智(zhì)能(néng)、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长(zhǎng)期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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