今年以来，美(měi)股科技板块持续上涨，多(duō)只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜(bǎng)QDII产(chǎn)品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示(shì)，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表(biǎo)的人(rén)工智能领域的大(dà)发展。当(dāng)前(qián)，全球产业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而(ér)美股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块长期(qī)投资(zī)价值(zhí)。

　　美(měi)股(gǔ)科技(jì)主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日(rì)，美(měi)股科技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第27位和第(dì)35位(wèi)，其(qí)余悉数为美股(gǔ)科技主题产品。

　　具(jù)体来看(kàn)，广发全球精(jīng)选(xuǎn)人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股(gǔ)情况来看(kàn)该产(chǎn)品主投美(měi)股科技(jì)股(gǔ)，其中57.66％的仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三大重仓持(chí)股(gǔ)股(gǔ)票(piào)分别为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数(shù)量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全(quán)球科技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季度(dù)该(gāi)产品重仓(cāng)持股了英伟(wěi)达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达(dá)标普(pǔ)信息科技(jì)A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这(zhè)些产(chǎn)品一部分前(qián)十大重仓股中占比较高的多(duō)是美股科技股，另(lìng)一部分所跟踪的(de)指(zhǐ)数主要权(quán)重股为美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科技反弹明显，尤其是(shì)纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于人工智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言模型引发(fā)的人工智能(néng)热潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年(nián)以来创造(zào)了1.4万亿美元的市(shì)值，相比(bǐ)去年年(nián)末(mò)增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出(chū)，以纳斯(sī)达克(kè)100指数前(qián)20大权重股为例，可以(yǐ)看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用热潮也都是由这些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能股(gǔ)贡献了纳斯达克(kè)100指(zhǐ)数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投资热浪全面席卷美股(gǔ)市场，引发了科技股的全面(miàn)看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片(piàn)相关公司(sī)因(yīn)为二季度(dù)营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了近(jìn)160％，可以说今年AI概念的火(huǒ)热(rè)，持续推动了(le)中美(měi)市场相关板块的持(chí)续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博(bó)时基金(jīn)指(zhǐ)数(shù)与(yǔ)量(liàng)化(huà)投资部基金经理(lǐ)万琼也认为，多只美股科技主题(tí)QDII产品收益亮眼(yǎn)，主(zhǔ)要还是受益(yì)于今(jīn)年最热(rè)的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像纳斯达克100指(zhǐ)数今年(nián)以来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本囊(náng)括了美(měi)股绝大多(duō)数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估(gū)值提升

　　看好长期投资价值

　　尽管年(nián)内(nèi)美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋(qū)势，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月23日美国(guó)三大股指(zhǐ)全线(xiàn)收跌(diē)，苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等多只大型科技股(gǔ)普跌(diē)；而(ér)到(dào)了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹(píng)果等科技股股价也开始回调，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到(dào)了5月26日则(zé)又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下(xià)历史新(xīn)高。

　　对(duì)于美股科技股震荡(dàng)上涨的走势，广发基金(jīn)刘杰表示，近期美国(guó)科技板块同时受到(dào)有利因素(sù)以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经历着债务上(shàng)限谈判和(hé)美(měi)联储加(jiā)息政(zhèng)策博(bó)弈带来(lái)的不(bù)确定担忧，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在最后一刻通过提高(gāo)债务上(shàng)限和削(xuē)减赤字(zì)的法案，勉强避免了一(yī)场(chǎng)灾难，但(dàn)由此(cǐ)产(chǎn)生的紧(jǐn)张(zhāng)75寸电视长宽是多少局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于(yú)美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资人多半(bàn)认为美债(zhài)几(jǐ)近(jìn)零风险。此外(wài)，美联(lián)储对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息(xī)均存在(zài)分歧，对美股短(duǎn)期走势也(yě)产生了(le)一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言(yán)，刘杰认为(wèi)，AI概(gài)念以及算力应用(yòng)对(duì)相关软硬件科技公(gōng)司营(yíng)收的(de)提振(zhèn)，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支撑着科技公(gōng)司发展，都是(shì)积极(jí)的。当前众多云(yún)公(gōng)司竞(jìng)相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的(de)图(tú)形处(chù)理单元(yuán)（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度“稳固”，科(kē)技板块的业绩增长正来自数(shù)据中心等相关应用，而随着AI概念的不断升级迭代，未(wèi)来支撑力度或(huò)将持续(xù)。

　　国泰(tài)基金表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技龙头为例，一(yī)季度净(jìng)利润均出现不同(tóng)程度的(de)下滑，除微软外(wài)其余四家巨(jù)头业绩均(jūn)低于(yú)预期(qī)。来自于宏观经济的逆风、美(měi)元(yuán)走强(qiáng)等问题是科(kē)技股业绩承压(yā)的主要因素。这些(xiē)公司普遍意识到(dào)当前(qián)宏观(guān)压力，积极通过削减开支、降本增效的方式(shì)提升(shēng)盈利(lì)能力。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周(zhōu)期的(de)最强劲武器(qì)。”国泰基金举例，自微软(ruǎn)收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式(shì)人工智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业化变(biàn)革(gé)浪潮，所涉及(jí)的(de)产(chǎn)业(yè)链也迅速成(chéng)为全球资(zī)本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司(sī)股价均实现大(dà)幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科技企业巨头(tóu)们已通过(guò)持之以恒(héng)的研究创新，逐渐具备从量变到(dào)质变的(de)厚积(jī)薄发能(néng)力，从而有望在中长期持续推动(dòng)自身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认(rèn)为(wèi)，目(mù)前美(měi)股科(kē)技股(gǔ)汇集了全球最头(tóu)部的AI产业(yè)链公(gōng)司，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和(hé)产品的推广能(néng)否为这些(xiē)公司(sī)打开新的增长(zhǎng)曲线，并(bìng)带动(dòng)估值的提升(shēng)，值(zhí)得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表(biǎo)人类未来发展(zhǎn)的方向，看好这(zhè)个板(bǎn)块长期增长。同时(shí)75寸电视长宽是多少，美(měi)国科技公(gōng)司(sī)又是引领全球科(kē)技的发展，美股科技板块还(hái)是具有很好的长(zhǎng)期投(tóu)资价值(zhí)。投(tóu)资(zī)者可以考虑长(zhǎng)期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也(yě)有需(xū)要注意的风险，包(bāo)括货币政策的(de)走向、银行(xíng)危机(jī)的后续等(děng)。投资者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可(kě)能的做多资产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长(zhǎng)期投(tóu)资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼(qióng)补充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为(wèi)世(shì)界上最大的金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股各(gè)类(lèi)市场相关性低，从(cóng)分散投资的角度来看，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大部分投资(zī)者看(kàn)好美股(gǔ)科技股、生(shēng)物制药公(gōng)司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表(biǎo)性更好(hǎo)，更符合美股的特征(zhēng)，历史收益率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机会，建议投(tóu)资者结合自(zì)身(shēn)风险(xiǎn)承受能(néng)力，可以考虑定(dìng)投的方式参与，或(huò)许是一种(zhǒng)体(tǐ)验(yàn)更好的方式。”

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