本(běn)轮新股中，有不少风(fēng)口的企(qǐ)业，但(dàn)基本(běn)面都(dōu)非常垃圾(jī)，虽(suī)然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从(cóng)事半导体晶圆(yuán)生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制(zhì)程(chéng)工艺，成立5年就成长为中国大陆(lù)收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第三(sān)大的纯(chún)晶圆(yuán)代工企业。2015年(nián)，合(hé)肥市政府根据集成(chéng)电(diàn)路产业发展规划及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引进国(guó)际知名(míng)企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，疫情后(hòu)业(yè)绩爆(bào)发，利润(rùn)此(cǐ)前一(yī)直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年(nián)开始下(xià)游面(miàn)板行业(yè)需求大(dà)幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走(zǒu)下坡路(lù)是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回(huí)亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科(kē)以神(shén)经学科为龙(lóng)头，强专(zhuān)科、小综合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全国核心(xīn)区域(yù)的医疗服务网。服务病种(zhǒng)涵(hán)盖神经(jīng)学科各类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小(xiǎo)儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇(fù)科、儿科(kē)、内科、外科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利(lì)率算(suàn)比(bǐ)较低的那一档，未来主要看扩(kuò)张，也要小心(xīn)政策(cè)的影响，个人感觉比如几个(gè)国企医院（不论是收入增速还是(shì)估值(zhí)），不关注了。

　　三、曼恩斯特(tè)（301325）

　　曼(màn)恩斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式涂(tú)布模(mó)头产品(pǐn)的设计、研发和生产(chǎn)及(jí)涂布技术产业化(huà)整体解决方案能力(lì)的(de)高新(xīn)技(jì)术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头为锂电池(chí)生产涂布(bù)机的核心部件，涂布(bù)是继制备正(zhèng)负(fù)极(jí)浆(jiāng)料(liào)完成后的下一道工序，是锂电池生产前(qián)段(duàn)工序的核心(xīn)环节，目的是将正(zhèng)负极(jí)浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于(yú)锂离子电池涂(tú)布、半导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂(tú)布、钙钛(tài)矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电(diàn)极涂(tú)布、液晶显示中的薄膜晶体管涂(tú)布(bù)等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公司，业绩在21年爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生产过程(chéng)中(zhōng)很小的一块市场，天花板非(fēi)常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯(xīn)集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专(zhuān)注于(yú)功率、传感和(hé)传(chuán)输应(yīng)用领(lǐng)域，提供模(mó)拟芯片及模块封装的代工服务(wù)的制造商。中芯集成以晶圆代工(gōng)为起(qǐ)点，向下(xià)延伸(shēn)到模组(zǔ)封装(zhuāng)，为国内外(wài)客户(hù)提供(gōng)一站式(shì)代工(gōng)解决方(fāng)案，为功率、传感和传(chuán)输等领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品公司提(tí)供完整(zhěng)生(shēng)产(chǎn)制造平台，支持客户(hù)研发以及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国际(jì)关联(lián)企业(yè)，处于(yú)规模扩张阶段，但(dàn)由于规模(mó)扩大太快(kuài)，折旧(jiù)研(yán)发投入(rù)初(chū)期(qī)非常(cháng)高，因此利润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高(gāo)峰在22年结束），公(gōng)司也预(yù)期23年底会转为盈利，但下游需求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的压(yā)力显然是要比(bǐ)那些(xiē)已经规模化完成有利润的公司(sī)大得(dé)多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际(jì)，未来还有(yǒu)可(kě)能面(miàn)临同业竞争而收回许(xǔ)可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分(fēn)散染料及其滤饼的(de)研(yán)发、生产及销售，产品以中高端(duān)分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料(liào)为(wèi)主(zhǔ)，主要(yào)用于涤(dí)纶及(jí)其(qí)混纺织(zhī)物的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽(zé)艳(yàn)丽(lì)，耐洗牢度优(yōu)良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应用品牌包(bāo)括：安踏、李(lǐ)宁、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪卡侬等。

　　传(chuán)统(tǒng)染料(liào)公司，毫无亮(liàng)点(diǎn)，业绩在19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到(dào)，下(xià)游服装行业景(jǐng)气度也(yě)一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立以来，公司(sī)主营业(yè)务一直聚焦于汽车行(xíng)业营销与(yǔ)后(hòu)市场服务领域，为客户(hù)提供(gōng)相关软件产品(pǐn)及服务。2010年被用友网络收购(gòu)后(hòu)，公司继续(xù)独立(lì)经(jīng)营上述业务。用友汽车(chē)主要面向(xiàng)汽(qì)车行业的(de)整车厂、经(jīng)销商、服务站(zhàn)等客户，提供营(yíng)销与后市场服务领域(yù)的(de)数智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及(jí)专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子(zi)公司分拆上市(shì)，汽车软件服务，汽车数(shù)字(zì)化是趋(qū)势，且随(suí)着人均保有量(liàng)的(de)增(zēng)长，公司(sī)行业前景(jǐng)不算(suàn)很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品(pǐn)以车企(qǐ)营销系统为主，基本没(méi)什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立(lì)于2003年(nián)3月(yuè)的经纬股份主要从事电力(lì)工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技术(shù)服务(wù)。电力工程技术服(fú)务(wù)占主(zhǔ)营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司(sī)主要(yào)收入和利润来源。电(diàn)力(lì)工程技术(shù)服务主要(yào)系为电网企业(yè)、工商(shāng)业企业电(diàn)力相关(guā离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗n)工程(chéng)提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务(wù)。

　　电网和地(dì)理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收(shōu)入为主，比较依赖内蒙和浙江(jiāng)地区的国家(jiā)电网，本(běn)质(zhì)上是工程类企(qǐ)业(yè)，设备施工业务，所以应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多，现(xiàn)金流差(chà)，不(bù)关(guān)注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智(zhì)微(wēi)是一家为(wèi)智能(néng)手机、物联网等领(lǐng)域提(tí)供射频前端的(de)芯片设(shè)计公司，主(zhǔ)营业(yè)务为射频前端芯片(piàn)及模(mó)组(zǔ)的(de)研发、设(shè)计(jì)和(hé)销(xiāo)售。慧智(zhì)微具备全套射频前端(duān)芯(xīn)片设计能力和集成化(huà)模(mó)组研发能力，技术体系以(yǐ)功(gōng)率放大器（PA）的设计(jì)能(néng)力为(wèi)核心，兼具低(dī)噪声(shēng)放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖(gài)的通信频段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为(wèi)客户提供无线通信(xìn)射频前端发射(shè)模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组(zǔ)公司，下(xià)游主要是消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下游砍单(dān)存(cún)货大幅增长，亏损离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗不断扩大，主要是大量研发(fā)投入，但高研发下，公司毛利(lì)率极低(dī)，远低于同(tóng)行(xíng)业公(gōng)司，但即便这样，估值却(què)一路(lù)上升到150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这(zhè)公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很可能被炒作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天(tiān)南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷(léi)达研发、生产、销售和(hé)服务的(de)国(guó)家级高新(xīn)技术和专(zhuān)精(jīng)特新“小(xiǎo)巨人”企业。公司(sī)产品主要(yào)包括(kuò)雷达及(jí)配套装备(bèi)，重点供应国内军方客户(hù)和(hé)军工集团。成立至今，航天南湖已成为我国防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产(chǎn)单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达(dá)企业，21年后业(yè)绩大幅(fú)下(xià)滑(huá)，22年虽然收入(rù)增长较(jiào)快(kuài)，但利润远没(méi)有(yǒu)回到20年，且关联交易占比越来越高，对于这种(zhǒng)客户不透明(míng)度极高(gāo)的军工(gōng)企业，实在(zài)无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品综(zōng)合服务提供商，主要为移(yí)动(dòng)互联网相(xiāng)关(guān)场景客户提供移(yí)动(dòng)互联网数(shù)字(zì)化虚拟商品聚合运(yùn)营(yíng)、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营服务，为物(wù)联网(wǎng)相关场景提供物联网流量(liàng)接入、硬(yìng)件方案、场(chǎng)景应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化的运营支撑(chēng)服(fú)务及技术服务。一家(jiā)售卖(mài)移动流量(liàng)、话费、爱优芒会员(yuán)卡等数字化(huà)虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其主(zhǔ)要盈利模式是获得购销差价或(huò)服务佣金(jīn)，占公司(sī)总收入超过(guò)9成。

　　流量中间(jiān)商，互联网卖流(liú)量的公(gōng)司，主要是卖(mài)视频会员和其(qí)他通用流量，业(yè)绩(jì)过去几年看起来(lái)不错，但(dàn)公(gōng)司现金流越来越差，且(qiě)互联网(wǎng)流量(liàng)已经(jīng)见顶，大互(hù)联网(wǎng)公司越(yuè)来(lái)越不依赖买(mǎi)量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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