随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期(qī)市场悲观情绪(xù)有所缓(huǎn)和。从(cóng)表象(xiàng)看，进(jìn)出口双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月(yuè)纯(chún)碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现(xiàn)超(chāo)出(chū)市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她介绍，2022年全年(nián)除(chú)了(le)1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进(jìn)口的大(dà)量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和(hé)光(guāng)伏玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供需(xū)紧平(píng)衡的情(qíng)况下，下(xià)游通(tōng)过进口来(lái)补充使用量(liàng)。这部(bù)分(fēn)进口增量到港后直接(jiē)进入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的(de)冲击程(chéng)度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初(chū)全球市场(chǎng)面临暴风雪(xuě)等(děng)极端天气、国际地缘政治冲(chōng)突导致美国和土(tǔ)耳(ěr)其(qí)运(yùn)输(shū)阶段性受阻，再加上(shàng)全球(qiú)能源价格(gé)上(shàng)涨、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减产(chǎn)、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额(é)，都是带动去年(nián)全年(nián)纯碱(jiǎn)出口大幅提(tí)升的导(dǎo)火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事件(jiàn)消(xiāo)退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)处(chù)于全(quán)球高位(wèi)之时(shí)，纯碱出(chū)口还(hái)能保(bǎo)持(chí)增长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超(chāo)市场预期，显示(shì)出(chū)行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期(qī)货分析师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对纯碱需求具有较强韧性，国(guó)际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致(zhì)全球实(shí)体企业(yè)承压，海外纯(chún)碱需求可能(néng)会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表(biǎo)现或(huò)较海外强(qiáng)劲，这在长期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去(qù)年，今年纯碱出(chū)口的预期走(zǒu)弱(ruò)。主要在(zài)于国外(wài)能源的回(huí)落背景(jǐng)下供应的回(huí)归(guī)，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市(shì)场的反(f东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部(bù)分原因可能是前期(qī)待发订单，一(yī)部(bù)分(fēn)是外围(wéi)需求(qiú)从去年的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可(kě)能还(hái)是优(yōu)先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年(nián)高增长的态势。

　　从价格(gé)和出口利润(rùn)上来(lái)看，3月(yuè)出口均(jūn)价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更低，对比国内价格(gé)偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高(gāo)，这(zhè)将(jiāng)导致中国出口意(yì)愿偏低。

　　此(cǐ)外(wài)，市场也需要关注纯(chún)碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口(k东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿ǒu)只(zhǐ)是(shì)供至国内大(dà)型玻(bō)璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给海(hǎi)外(wài)其他地(dì)区，可能会由于海外需求回落导致出(chū)口下降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的(de)变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够(gòu)说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口(kǒu)下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大方向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占全(quán)国(guó)产能、需求的(de)比例(lì)相对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但(dàn)集中(zhōng)在某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期(qī)变化可能会(huì)东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿对阶段性的行(xíng)情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外碱厂下(xià)调报(bào)价(jià)，随着能源价格下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有(yǒu)继续(xù)增(zēng)加预期(qī)，出口有(yǒu)下滑压力，进出口(kǒu)贸(mào)易商顺差(chà)或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数据超预期(qī)是(shì)国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短(duǎn)期(qī)内(nèi)市场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或(huò)有企稳。

　　“从近期(qī)的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来(lái)说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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