随着3月进出口(kǒu)数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据(jù)表(biǎo)现“亮(liàng)眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场(chǎng)供需两(liǎng)旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯(chún)碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万(wàn)吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期(qī)货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进(jìn)口数(shù)量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下(xià)，下游通过进口来补充(chōng)使(shǐ)用(yòng)量。这(zhè)部分进(jìn)口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定程度上可能会导致下游(yóu)厂(chǎng)家(jiā)减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天气、国夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物际(jì)地缘(yuán)政治冲突导致美国和土(tǔ)耳其(qí)运输阶(jiē)段(duàn)性(xìng)受阻(zǔ)，再(zài)加(jiā)上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产(chǎn)、我国出口市(shì)场新增南(nán)美和非洲的(de)份额，都(dōu)是(shì)带动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内多个大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高(gāo)基(jī)数的基础(chǔ)上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分(fēn)析师(shī)魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年出口量(liàng)能在(zài)去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体(tǐ)企业承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定影响。而(ér)国内经济(jì)稳增长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表(biǎo)现(xiàn)或较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能(néng)影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师(shī)李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年，今年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口的预期走弱。主要在(zài)于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国(guó)内(nèi)外碱的(de)价差(chà)收缩(suō)，同时(shí)伴随海(hǎi)运费的(de)走弱，使(shǐ)得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差(chà)，一部分(fēn)原因可能是前(qián)期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻(chè)底(dǐ)扭转，从该角度讲可能还是(shì)优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或(huò)难以再(zài)现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨(dūn)，部分长协价(jià)格可能(néng)更低(dī)，对比(bǐ)国内价格偏低。换言(yán)之，纯碱(夜鹭是几级保护动物，夜游鸟是几级保护动物jiǎn)出(chū)口利润并不高，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏低(dī)。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型玻(bō)璃厂在海(hǎi)外的生(shēng)产线，且该部(bù)分用(yòng)量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让(ràng)出(chū)口维持高位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海外其他地区，可能会由于(yú)海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说(shuō)明3月(yuè)全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出(chū)口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的(de)比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个月或数月，进出口(kǒu)超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生(shēng)情绪(xù)和(hé)供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源价格下(xià)调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相(xiāng)对去年(nián)下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据超预期是国内(nèi)纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的预期(qī)基本被消化，进口的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在他看来，未来出口的走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻(qīng)碱(jiǎn)的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会(huì)相对明显。

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