金融界5月11日消息 央行今日发布2023年4月份(fèn)金(jīn)融数(shù)据。4月末(mò)，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月(yuè)末低0.3个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，比上(shàng)年同期(qī)高1.9个百(bǎi)分点。初步统计，2023年4月社(shè)会融资(zī)规模增量为1.22万亿元(yuán)，比一滴水多少ml 一滴水多少克上(shàng)年同期(qī)多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发放(fàng)的(de)人民(mín)币贷(dài)款增加4431亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比多增729亿(yì)元；对实(shí)体经济(jì)发(fā)放的(de)外币贷款折(zhé)合(hé)人民币减少319亿元，同比少减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款(kuǎn)减少4609亿元(yuán)，同(tóng)比多减5524亿元。其中，住(zhù)户(hù)存款减少1.2万亿(yì)元，非金融企(qǐ)业(yè)存(cún)款减少1408亿(yì)元，财(cái)政性存(cún)款(kuǎn)增加5028亿(yì)元(yuán)，非银行业金融机构存款(kuǎn)增加2912亿(yì)元。4月末，外(wài)币存款余额8819亿(yì)美元，同比下降11.6％。4月份外币存款(kuǎn)减少296亿美元，同比少(shǎo)减192亿美元。

　　申万宏源速评认为，M2同(tóng)比回落，主(zhǔ)因居民存款13个月以(yǐ)来同(tóng)比首次转为减少，但更可能(néng)重回表外资产，而非用(yòng)于消(xiāo)费，消费在二季度同样(yàng)处于“N型”第(dì)二步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百分点至12.4%，核心在于居民贷款13个月以来(lái)首次转负。4月居民(mín)存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿，拖累M2同(tóng)比0.2个(gè)百(bǎi)分点。

　　对此，中信证券(quàn)点评如下：在经历了一(yī)季(jì)度(dù)的爆发式(shì)增长后，信贷(dài)在4月明(míng)显回(huí)落(luò)。从结构上(shàng)来看(kàn)，居民部门再(zài)次(cì)“缩表(biǎo)”，不(bù)过(guò)企业中长期(qī)贷款有较强韧性。信贷(dài)回落可(kě)能是因为(wèi)一季度透支了(le)部分银行信贷额度和企业(yè)信贷需(xū)求，而且4月(yuè)地(dì)产销售也边际走弱。社融(róng)增速与(yǔ)上月持(chí)平，非标融资持续好转。M2增速在高基数(shù)下(xià)回(huí)落(luò)。

　　申万宏源申(shēn)万宏源认为，M2同比(bǐ)回落主因居(jū)民存款13个月(yuè)以(yǐ)来同比首次转为(wèi)减少，但更可(kě)能重(zhòng)回表外(wài)资产，而非用于(yú)消(xiāo)费，消(xiāo)费在二(èr)季(jì)度同样处于“N型”第(dì)二(èr)步中(zhōng)。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于(yú)居民贷款(kuǎn)13个月以来首次转负。4月居民存(cún)款减少1.2万(wàn)亿(yì)，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累M2同(tóng)比(bǐ)0.2个百分点。4月M1同比(bǐ)回升(shēng)0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点至(zhì)7.6%，主(zhǔ)要源于个人存款的流出而非企业活期存款大(dà)幅改(gǎi)善，和(hé)地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)的再度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人民(mín)币存款大(dà)幅(fú)减少的问题，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为是季节性波动。因为银行倾向于让理财产品在季末到(dào)期(qī)，使资(zī)金回流成存(cún)款，以(yǐ)应对考核，然后在下(xià)季初(chū)发(fā)行新的理财产品承(chéng)接。因(yīn)此居(jū)民存款在(zài)季末季(jì)初常出(chū)现波(bō)动。4月(yuè)M1增(zēng)速为5.3%，比上(shàng)月提高0.2个百分点(diǎn)，或许反(fǎn)映了企业(yè)经营活跃度有所提(tí)升(shēng)。

　　招商(shāng)宏观与中(zhōng)信证券(q一滴水多少ml 一滴水多少克uàn)看法较为一致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符合季(jì)节性(xìng)规律。在本月数据中，居民(mín)端出(chū)现了新增(zēng)存款，新增贷(dài)款(kuǎn)同时收缩的情况。从历(lì)史规(guī)律(lǜ)来看，4月及(jí)7月一般是(shì)居民存(cún)款减少(shǎo)的时点(diǎn)。以4月为例，今年(nián)1.2万(wàn)亿居民存款(kuǎn)的减少量少(shǎo)于2017（减少1.22万亿(yì)），2018（减少1.32万亿）及2021（减(jiǎn)少1.57万亿）。目前无(wú)法从4月数(shù)据得(dé)出(chū)类(lèi)似居民加速偿还房贷等结论。

　　对于居民存款的(de)去向(xiàng)问题，申万宏源分析认为4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)更可能去向表外资产，而非消费(fèi)领域(yù)。

　　对于4月(yuè)的信(xìn)贷结构问题，招商宏观表示在(zài)放(fàng)缓的信贷投放中(zhōng)，结构特征依(yī)然明(míng)显(xiǎn)。企业(yè)中长期(qī)贷款贡献(xiàn)了新增信贷的(de)绝大部(bù)分，居民端中长期信贷出现收缩。这种结构(gòu)特(tè)征反映了居民(mín)端在前期(qī)购房需求脉冲(chōng)式释放后(hòu)信(xìn)心仍然(rán)不足的情况。如果没(méi)有进一(yī)步的政策支撑，不排(pái)除(chú)居民端新(xīn)增信(xìn)贷量会(huì)持续维持在低位。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 一滴水多少ml 一滴水多少克