近日(rì)，有焦化企业(yè)发告(gào)知函称，因(yīn)亏损(sǔn)严(yán)重，对于钢企(qǐ)提降50元/吨的行为暂(zàn)不接受。

　　记者注(zhù)意到，从今年4月1日(rì)起，焦炭开启(qǐ)首轮降价，并正(zhèng)式进入降价通(tōng)道，5月17日，河(hé)北部分钢厂开启焦(jiāo)炭第(dì)8轮(lún)提降(jiàng)，降幅50元(yuán)/吨，要求18日0时起执(zhí)行，而(ér)后山东主(zhǔ)流钢厂跟进。截(jié)至目前，焦炭已有8轮降价(jià)落地(dì)，港口(kǒu)准一(yī)级湿熄焦平(píng)仓价累(lèi)计下调670元/吨，跌幅(fú)达24.7％。同(tóng)期，焦炭期货(huò)2309合约(yuē)下跌404.5元/吨，跌幅15.3％。

　　宝(bǎo)城期货煤焦研究员阮俊(jùn)涛(tāo)认为，近两个月来，焦(jiāo)炭期货的下跌(diē)是宏观、产业等多因素共同作用的结果。首先，宏观层面，3月上旬美国硅谷银(yín)行暴雷，多(duō)数大宗商品价(jià)格下跌(diē)，同时国内(nèi)宏观强预期在经过(guò)1—2月的(de)反复发酵后，市(shì)场对今年(nián)的定性逐渐转(zhuǎn)向“弱(ruò)复苏”，这也使得(dé)黑(hēi)色系商品交易需求利多的信(xìn)心不足。其(qí)次，产业层面，今(jīn)年煤焦最大产业利空来自焦煤的进(jìn)口，3月(yuè)份澳洲焦煤近2年来首次通(tōng)关，并于4月进一步改(gǎi)善。蒙煤、俄煤3月份的(de)进(jìn)口量也出现(xiàn)较大增长。根据海关总署统计，今(jīn)年3月我国(guó)共(gòng)计进口炼焦烟煤964.7万(wàn)吨，同比增(zēng)156.4％，占3月焦(jiāo)煤(méi)总供应的17.5％，去年同期仅为(wèi)7.8％。同时，该进口量也几乎(hū)是近10年来的最高(gāo)水平，仅次于2020年1月的981.3万吨(dūn)。进口(kǒu)焦煤的大量释放削弱了国内(nèi)煤企的议价(jià)能力，焦炭(tàn)成本支撑坍塌，驱动焦(jiāo)炭期货下行。最后，4月(yuè)以来，在铁水(shuǐ)产量不断走高的同(tóng)时，黑色终端需(xū)求表现(xiàn)一般，国(guó)家(jiā)统计局(jú)公布的房屋(wū)新开工(gōng)、施(shī)工面积同比大幅回(huí)落，继而引发了市场(chǎng)对煤(méi)、焦、钢产业链的负反馈担(dān)忧。综上所述，焦炭成本端(duān)、需求端均有明显(xiǎn)利空(kōng)驱动，叠(dié)加宏观支(zhī)撑(chēng)不足，多因素(sù)共振带动焦炭期(qī)货主(zhǔ)力合约(yuē)持(chí)续下行。

　　“焦炭价(jià)格此轮下跌，并不是自身的供需矛盾驱动，而(ér)是受焦煤的(de)拖累。焦煤(méi)因国内产量稳增和进口量大增，供(gōng)需关系逐步向宽松转变，致使(shǐ)煤价(jià)自年初就(jiù)开(kāi)始呈(chéng)偏弱走势运行。其(qí)间，受内蒙古地区煤矿事(shì)故影(yǐng)响，煤价经历短(duǎn)暂反弹后(hòu)开始加速回落(luò)。另外，下游钢材需求表现不及预期(qī)，钢价承压回调致使钢厂利润(rùn)收缩，遂通过调降焦价将(jiāng)需求压力向原材料端传导。因此，在(zài)失(shī)去成本支撑、下(xià)游施压的双重作(zuò)用下，焦价持(chí)续(xù)下跌。”中钢期货(huò)煤焦研究员(yuán)冯艳成说(shuō)。

　　记者(zhě)从受访(fǎng)人士处(chù)获悉，本(běn)周焦煤价格率先出(chū)现(xiàn)触底反弹，而(ér)焦(jiāo)价连(lián)跌8轮(lún)后，个(gè)别(bié)地区焦企出现亏损。同时(shí)，近期焦炭期价的反弹给(gěi)出升水(shuǐ)现货空(kōng)间，买现卖期套利需求增(zēng)加对现(xiàn)货市(shì)场信心有所提(tí)振，刺激焦企有提涨意愿，但短期全面提(tí)涨并成功落(luò)地的(de)概率较(jiào)小，主要原因是目前(qián)焦企(qǐ)整体盈利情况尚可(kě)，焦炭主产(chǎn)区山西省焦企平(píng)均吨焦(jiāo)盈利接近(jìn)140元(yuán)，而下游钢材需求并(bìng)未出(chū)现明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，钢厂整体盈利情况一般，对焦炭则(zé)保持按需采购节奏。

　　部分焦化企(qǐ)业开始提(tí)涨，能否提涨成功？冯艳成认(rèn)为，提(tí)涨(zhǎng)的(de)是内蒙古某焦企，国内焦企生产(chǎn)成本和焦(jiāo)化利润会因(yīn)为地区、设备区别而存在很大差异。相对而言(yán)，内(nèi)蒙古(gǔ)非主流焦化(huà)企业的副(fù)产品较少，整体(tǐ)产线的经济性(xìng)一般(bān)，对(duì)降价的承受能力(lì)偏低(dī)，也因此率先开始提涨，不过对(duì)整体市场影响有限。

　　阮俊(jùn)涛也认为，在焦企(qǐ)未出现大幅亏损或需求明显增加的(de)情况下，焦价提涨难度较大。

　　记(jì)者(zhě)了解到，5月(yuè)下半月(yuè)以来钢厂检修减产节奏放缓，个别地(dì)区(qū)钢(gāng)厂计划(huà)复产鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤，日(rì)均铁(tiě)水产量尚(shàng)保持(chí)在偏高(gāo)水平，这意味着(zhe)煤焦(jiāo)刚(gāng)性需求较好，但钢厂持(chí)续采取低原料库(kù)存策略，致使目前煤矿(kuàng)、洗煤厂端焦煤库存以及焦企(qǐ)端焦炭(tàn)库存均处于往年同(tóng)期高位，钢厂端焦(jiāo)煤、焦炭库存则处于较低水平，煤焦近期供应也(yě)有适当的(de)减量，以缓(huǎn)解自身高库存的压力。基于此种库存格局，煤(méi)焦的议价主(zhǔ)动权仍掌握在钢厂端。

　　现货提涨，期货为(wèi)何反(fǎn)而大(dà)跌呢？阮俊涛认为，近期由于(yú)国内外焦煤(méi)价(jià)格倒挂，贸易商进口积极性较低，导致(zhì)焦煤供应短期(qī)内(nèi)有(yǒu)收缩趋势，不过焦企也(yě)处(chù)于主动限(xiàn)产状态(tài)，焦煤供需(xū)矛盾并不突出(chū)。焦炭本(běn)周供减(jiǎn)需增，基本面边际(jì)改善(shàn)，但(dàn)钢联公布的铁水日产量依然(rán)维持接(jiē)近240万吨的水平，在终(zhōng)端需求表现(xiàn)一(yī)般的背景下，焦炭(tàn)需求(qiú)仍有转弱预(yù)期。中长期来看，考虑粗钢平控(kòng)要求，今年(nián)全年焦煤(méi)供需(xū)格(gé)局(jú)大概(gài)率仍将(jiāng)明显宽松，且蒙煤(méi)实(shí)际生产成本较低，三季(jì)度蒙煤中长协重鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤新定(dìng)价后，预计(jì)进口(kǒu)量会(huì)得(dé)到改善(shàn)。因(yīn)此，虽然焦煤现(xiàn)货价(jià)格因蒙煤减量而有所企稳，但期货市场氛围仍(réng)难言乐观，导(dǎo)致期货和(hé)现货(huò)短暂(zàn)劈叉(chā)。

　　“从价(jià)格表现上(shàng)看(kàn)，前期(qī)煤(méi)焦跌(diē)幅(fú)明显大于板块内其他(tā)品(pǐn)种，估值相对偏低(dī)，这也(yě)使(shǐ)得(dé)继续杀估值的驱动明显减弱，而(ér)估值(zhí)修复配合(hé)近(jìn)期焦煤进口减量、钢厂复产等消(xiāo)息，刺激(jī)煤焦价(jià)格出(chū)现(xiàn)反弹，但考虑到目(mù)前钢材(cái)需求依然乏(fá)力，钢厂复产将(jiāng)会再次加重其供(gōng)需压力，需(xū)求负反馈仍(réng)将会向原材(cái)料(liào)端传导(dǎo)，对煤焦价格形成压力(lì)。”冯艳成说，短期煤焦(jiāo)交易逻(luó)辑变(biàn)化较快，价格(gé)波动(dòng)剧烈(liè)，预计仍(réng)将以(yǐ)底部区间振荡走势(shì)为主；中(zhōng)长期来看，煤焦供需(xū)趋于宽(kuān)松的预期未变(biàn)，在估(gū)值回升后(hòu)仍将是板块内(nèi)空配最佳品(pǐn)种(zhǒng)。

　　对于(yú)煤焦后市，阮俊涛认为，目前(qián)煤焦有三条(tiáo)主(zhǔ)线：一是焦煤供应(yīng)宽松，并给焦炭带来(lái)成本端压力；二(èr)是终端需求存疑(yí)，负反馈风险并未化解；三是海外衰(shuāi)退预期如何演绎。目前(qián)来看，焦煤供应宽松是大概(gài)率事件(jiàn)，且4月地(dì)产数(shù)据表现(xiàn)依然(rán)一般(bān)，负反馈(kuì)以及(jí)粗钢平控都是压低铁水(shuǐ)产量的可能因(yīn)素，因此(cǐ)煤焦即便出现(xiàn)超跌反弹，中长期来看也(yě)是易跌难涨(zhǎng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 鹅颈藤壶是什么东西，鹅颈藤壶多少钱一斤