金融(róng)界5月15日消息 主(zhǔ)题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证报发(fā)布一(yī)则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报(bào)表示，由上海证券交(jiāo)易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银行承(chéng)办的(de)“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容(róng)为“在服(fú)务中(zhōng)国式现代(dài)化中促进金融业(yè)估(gū)值提(tí)升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认(rèn)为(wèi)这(zhè)是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过(guò)8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行午后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收(shōu)盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构(gòu)间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后续(xù)走势，机构(gòu)之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短期交易扩散过快过(guò)多，股息(xī)支付能力相对(duì)较弱板块（如(rú)部分金融）做(zuò)出的(de)正常反应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企(qǐ)投(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当(dāng)前“中特估”主题(tí)的安全边(biān)际和性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高，未来随着经济的逐(zhú)步复(fù)苏(sū)，“中特估”主题行(xíng)情或仍具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以(yǐ)来先后步(bù)入(rù)了热度很高(gāo)、波动很大(dà)但是区间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现出典(diǎn)型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公募基(jī)金新发继续低迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于(yú)3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈特(tè)征(zhēng)已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统(tǒng)性恢复(fù)是渐一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27进和渐次的(de)过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时(shí)间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回(huí)报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买方更加激进(jìn)。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直(zhí)言，中特估龙头在(zài)连(lián)续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现短(duǎn)期(qī)泡沫(mò)化，他一股也(yě)不(bù)想要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对他而言没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三(sān)个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待在(zài)进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的短期泡沫化，过高(gāo)的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央(yāng)企红利(lì)ETF发布公告称(chēng)，该基金(jīn)累计有效(xiào)认购申请(qǐng)份额总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发(fā)行上(shàng)限，基金管理人将启动(dòng)比例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和汇(huì)添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿元(yuán)人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基(jī)金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只(zhǐ)央企、国企(qǐ)ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿元，规(guī)模(mó)增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今(jīn)年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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