财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季(jì)报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对(duì)有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市(shì)场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信(xìn)心(xīn)。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近(jìn)期引领(lǐng)市场(chǎng)的(de)两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大(dà)涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久ETF等相关基(jī)金年内也(yě)短(duǎn)暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率(lǜ)已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的(de)强势。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前(qián)的(de)均为(wèi)重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市(shì)场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是短期(qī)游戏(xì)传媒和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投(tóu)资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延(y奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久án)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息(xī)操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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