五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四家倒下(xià)的银行，同时也是美国(guó)历史上第二(èr)大的破(pò)产银行。此前我们(men)多(duō)次强(qiáng)调，美(měi)国银行业(yè)危机(jī)远未结束(shù)，只是暂(zàn)时止(zhǐ)血而(ér)已。现在来看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持续恶化，新一轮银(yín)行(xíng)业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取行(xíng)动，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆(bǎi)及可能(néng)出现的债(zhài)务违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院投(tóu)票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议(yì)提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上限，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年(nián)均增长需控制(zhì)在1％。不(bù)过(guò)拜登将(jiāng)否决(jué)众(zhòng)议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下(xià)打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并(bìng)解决(jué)债(zhài)务上(shàng)限问题。两党在提高债务上限问题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债(zhài)违(wéi)约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日(rì)致(zhì)函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信(xìn)中表(biǎo)示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账(zhàng)单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一(yī)次。美(měi)国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把往事不堪回首月明中什么意思解释，往事不堪回首月明中下一句是什么戏，债务雪球(qiú)越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以(yǐ)一直这样玩儿下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全(quán)球掀起去美(měi)元(yuán)化浪潮，游戏很(hěn)可能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了。想借(jiè)新来(lái)还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元(yuán)的(de)历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年(nián)，再度出(chū)现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季(jì)度(dù)韩国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降。其中，占韩国(guó)出口(kǒu)五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯拉、Starlink和推(tuī)特(tè)之间，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济(jì)数(shù)据可能(néng)比任何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本(běn)质(zhì)是(shì)债务危(wēi)机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大支出刺激(jī)经济(jì)增长，而还钱的(de)时候要缩减支出又使得(dé)经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成(chéng)本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆(bào)。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超(chāo)越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期(qī)货(huò)虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从月线来看，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展开(kāi)。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧(ōu)洲50指数局部出(chū)现破位反抽，5月(yuè)2日再(zài)度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见顶的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们已(yǐ)经强(qiáng)烈(liè)建议有权限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在(zài)欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经(jīng)再度掉头向下(xià)。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐将跌破(pò)60美元，而最终则很可能(néng)跌(diē)破(pò)40美元。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而言，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆(bào)发的(de)，但由于美联(lián)储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再推后。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将(jiāng)更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去(qù)杠(gāng)杆(gān)，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融(róng)危机(jī)在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金融(róng)危机(jī)？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时(shí)候，最(zuì)终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时间(jiān)它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当(dāng)熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一(yī)个错(cuò)过(guò)，一遍一遍来过，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑(xiào)着(zhe)，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受(shòu)着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的(de)腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想看(kàn)燕(yàn)子归来(lái)？如果都回不来(lái)，那么我该(gāi)为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜(shèng)利终(zhōng)将属(shǔ)于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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