本轮新股中，有不(bù)少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看(kàn)似乎都有亮点(d上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好iǎn)，但仔细看看就(jiù)发现(xiàn)大都是垃圾股。

　　一、晶(jīng)合集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半导体晶圆生产代工服(fú)务(wù)，为客户提供150-55nm不同制程工(gōng)艺，成立(lì)5年就成(chéng)长为中国大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代(dài)工产能第三(sān)大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合(hé)肥市政府根据集(jí)成电路产业发展规划及“芯(xīn)屏器(qì)合(hé)”的产业发展战略，拟(nǐ)引进国际知名企业合作(zuò)设立晶(jīng)圆代(dài)工厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划(huà)建设。成立(lì)至今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工(gōng)企业，疫情(qíng)后业(yè)绩(jì)爆发，利润此前(qián)一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和产品价(jià)格上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下(xià)游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最好的时(shí)候上市，此(cǐ)后走(zǒu)下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重(zhòng)回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙(lóng)头，强专科(kē)、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的(de)医(yī)疗服(fú)务网。服务病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科各(gè)类(lèi)脑肿瘤(liú)、脑血管、功(gōng)能神经(jīng)外科、脊髓脊(jí)柱、小儿(ér)颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也包括(kuò)妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全(quán)科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里(lǐ)毛利率算比较低的(de)那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政(zhèng)策的影响，个人感觉(jué)比如几个国企医(yī)院(yuàn)（不论是收入增速还是估值），不(bù)关注了(le)。

　　三、曼恩(ēn)斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头产(chǎn)品的设计、研发和生产及涂布技(jì)术(shù)产业化(huà)整体解决(jué)方案能力的高新(xīn)技术企业。高(gāo)精密(mì)狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布(bù)机的核心部件，涂布是继制备(bèi)正(zhèng)负极浆料(liào)完(wán)成后的(de)下一(yī)道工(gōng)序(xù)，是锂电池生产前段工序(xù)的核(hé)心环节(jié)，目的是将(jiāng)正负(fù)极浆料(liào)均匀(yún)地涂(tú)覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特产品广泛应用于锂(lǐ)离(lí)子电池涂布、半导体(tǐ)先(xiān)进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年(nián)业绩(jì)更进一步，但行业基本见顶，下游需求大幅(fú)放缓，上游(yóu)锂矿价格(gé)大(dà)幅下滑，且公司(sī)只是生产过程中很小的一块(kuài)市场(chǎng)，天花(huā)板非常低，公司未来业绩(jì)压(yā)力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的代(dài)工服(fú)务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提(tí)供一站式(shì)代工解决方案(àn)，为功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体产品公司提供(gōng)完(wán)整生产制造平台，支持客(kè)户(hù)研发以及大(dà)规(guī)模量产。

　　晶圆代工企业，中芯国(guó)际(jì)关联企业，处于规(guī)模扩张阶段(duàn)，但由于(yú)规模扩大太快(kuài)，折旧研(yán)发投入初期非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰(fēng)在22年结束），公(gōng)司也(yě)预期23年底会转(zhuǎn)为盈利(lì)，但(dàn)下游需求(qiú)在23上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好年大幅放(fàng)缓，公(gōng)司面对(duì)的压力显然是要比(bǐ)那些已经规(guī)模化(huà)完成有(yǒu)利润(rùn)的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国(guó)际，未来还有可(kě)能(néng)面(miàn)临同业竞争而(ér)收(shōu)回许可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份(fèn)（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从(cóng)事(shì)分(fēn)散染料及其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中(zhōng)高端(duān)分(fēn)散染料为主，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其(qí)混纺织物(wù)的染色和印(yìn)花，经分散染(rǎn)料(liào)印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良(liáng)，用途广泛(fàn)。其中部分(fēn)终(zhōng)端应用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣(yī)库、迪(dí)卡侬等。

　　传(chuán)统染料公司，毫(háo)无亮(liàng)点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游服装(zhuāng)行(xíng)业景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年(nián)，自(zì)设立以来(lái)，公司主营业务一(yī)直聚(jù)焦于(yú)汽车行业营销与后市场服务领域，为客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网络收购后，公司(sī)继续(xù)独(dú)立经(jīng)营(yíng)上述业务。用友(yǒu)汽车主要面(miàn)向汽车行业(yè)的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等客户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场服务领域的数智(zhì)化解决方案、云(yún)服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友集(jí)团(tuán)旗下子公司分拆上市(shì)，汽(qì)车软件服(fú)务，汽车数(shù)字化是趋势，且随着人均保有量的(de)增长，公司行业(yè)前景不算很差(chà)，但公(gōng)司自身技术含量较低，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没(méi)什么研(yán)发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行业有(yǒu)明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从(cóng)事电(diàn)力工(gōng)程技术服务及地理信息技术(shù)服务(wù)。电力工程技术服务占主营(yíng)业务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务(wù)主要系为电网企业、工商业(yè)企业电力(lì)相关工程提供规划咨询、设计(jì)、工程建设(shè)等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是(shì)电力工程技术(shù)服务(wù)收入为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电网，本质上是工(gōng)程类企业，设备施工业(yè)务，所以应收款(kuǎn)高，坏(huài)账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片(piàn)设计公司，主营业务(wù)为射频(pín)前端(duān)芯片及模组的研发、设(shè)计和销(xiāo)售。慧智微具备全(quán)套射频(pín)前端芯片设计能力和集成化模(mó)组研发能力，技术体系(xì)以功率(lǜ)放大器（PA）的设计(jì)能力为(wèi)核(hé)心，兼(jiān)具(jù)低(dī)噪(zào)声放大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设(shè)计(jì)能力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下(xià)的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段(duàn)等，可为(wèi)客户提(tí)供无线通信射频(pín)前端发(fā)射(shè)模(mó)组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片模(mó)组公司，下游主要是(shì)消费(fèi)电子(zi)，22年业(yè)绩(jì)大幅放(fàng)缓，下(xià)游砍单存(cún)货(huò)大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研(yán)发投(tóu)入，但高(gāo)研发下(xià)，公司毛(máo)利率(lǜ)极(jí)低，远低于(yú)同行业公司，但即(jí)便(biàn)这样，估(gū)值却一(yī)路(lù)上升(shēng)到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解禁后都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公(gōng)司的价值在哪里，但(dàn)现在风口，很可(kě)能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷达研发(fā)、生产(chǎn)、销售(shòu)和服务的国家级高新技术和(hé)专精特新“小巨人”企业。公司产(chǎn)品主要包括(kuò)雷达及(jí)配套(tào)装备(bèi)，重点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团。成(chéng)立至今，航天(tiān)南湖已成(chéng)为(wèi)我国防空(kōng)预警雷达主(zhǔ)要生产单(dān)位之(zhī)一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增长较快，但利润远没有回到(dào)20年，且关联(lián)交(jiāo)易(yì)占比(bǐ)越(yuè)来(lái)越高，对于(yú)这种客户不透(tòu)明(míng)度极高的军工企业，实(shí)在(zài)无法判(pàn)断未来(lái)的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字(zì)化(huà)虚拟商品综合服(fú)务提(tí)供商，主要(yào)为移动互联网相关场景客户(hù)提供移动互联网数字化(huà)虚拟商品聚(jù)合(hé)运营、融合运营、分发运营等综合运营服(fú)务(wù)，为(wèi)物联网(wǎng)相关场景提(tí)供物联(lián)网流(liú)量接入(rù)、硬件方案、场景应用等综(zōng)合解决方案及云(yún)终端解(jiě)决方案，并根据客户需求(qiú)提供定制(zhì)化的运营支撑服务及技术服(fú)务。一家售卖移动流(liú)量(liàng)、话费、爱(ài)优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型中(zhōng)间(jiān)商，其主要盈(yíng)利(lì)模式(shì)是(shì)获得购销差价(jià)或服(fú)务(wù)佣金，占公司(sī)总收入(rù)超过(guò)9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联(lián)网卖(mài)流(liú)量的公(gōng)司(sī)，主要是卖视频(pín)会员和其他通用流(liú)量，业绩过去几年看起来不错，但公(gōng)司现(xiàn)金(jīn)流(liú)越(yuè)来越差，且(qiě)互(hù)联网流量(liàng)已经见(jiàn)顶，大(dà)互联(lián)网公(gōng)上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好司越来越不依(yī)赖买量来拓广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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