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　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月(yuè)29日清晨(chén)，俄(é)罗(luó)斯海(hǎi)军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯(sī)托(tuō)波(bō)尔市的一个(gè)储油设施(shī)遭(zāo)到无(wú)人机袭击。从(cóng)网络上曝(pù)光(guāng)的照片可以看(kàn)到，袭击导(dǎo)致储(chǔ)油(yóu)设(shè)施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫(fū)在(zài)社交媒体(tǐ)上(shàng)称：“由无人(rén)机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全和(hé)救援假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字人员(yuán)都(dōu)已抵达(dá)现场。火灾所在地(dì)和民用区(qū)域间隔很远。”

　　现(xiàn)场目击者分享的多段视频显示(shì)，一场(chǎng)大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们(men)在消(xiāo)防员努(nǔ)力(lì)扑灭(miè)大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道(dào)称，本周早(zǎo)些时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾遭到两架无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一架无人机被俄军摧毁，另一架无人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头一季度(dù)业绩大(dà)反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅”金龙鱼(yú)发布(bù)2023年一(yī)季报。报告(gào)期(qī)内，公司(sī)实现营业收入610亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称，报告期内，随(suí)着国内餐饮行业的逐步回暖(nuǎn)，厨房食品的销(xiāo)量较去年同(tóng)期有所上涨(zhǎng)。另外，去年(nián)一季度受南(nán)美干(gàn)旱天气等因素(sù)影响，大(dà)豆、大(dà)豆(dòu)油及(jí)棕榈油等(děng)公司(sī)主要原材料(liào)的价格(gé)快(kuài)速上涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司主要原材料成本低(dī)于去年同(tóng)期。销量上涨和(hé)毛(máo)利率提升共同推动了厨(chú)房食品(pǐn)的利润增(zēng)长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计(jì)7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资者关(guān)系(xì)活动上表示，新增渠(qú)道主要来源于(yú)网络下沉、细分产品的专业经销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道的(de)快速发(fā)展带来(lái)的经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能(néng)方(fāng)面，金龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多(duō)个已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊(fāng)的央厨项目也(yě)将(jiāng)于(yú)年内建成投(tóu)产。目前，河(hé)南周口和陕西(xī)兴平央厨(chú)开始(shǐ)供应学(xué)生(shēng)餐业(yè)务，多款预(yù)制菜在线下(xià)及电(diàn)商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过，期货日报记者还注意(yì)到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公(gōng)司股(gǔ)东的扣(kòu)除非经常性损益的(de)净利(lì)润为(wèi)2.4亿(yì)元，同比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完全满足套期会(huì)计要求的衍生金融(róng)工具损益的影(yǐng)响，因此将套(tào)期保值业务(wù)划定为非经常(cháng)性(xìng)损益，排除在净利润外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年(nián)度(dù)商品(pǐn)期(qī)货(huò)套(tào)期保值业务的公告(gào)》中披露(lù)，将(jiāng)在2023年对在场内市场交(jiāo)易的与(yǔ)公司及下属子假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字公司的生产经营有直接关(guān)系的(de)原料(liào)、产品、油(yóu)脂等期货品种(zhǒng)，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲料原料和油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业(yè)收(shōu)入同比上涨(zhǎng)，但(dàn)是在(zài)行情(qíng)下跌的过程中(zhōng)，公(gōng)司油脂科技相(xiāng)关产品(pǐn)的利(lì)润受(shòu)到挤压，导致利润同(tóng)比有所(suǒ)减少。从合并资产负债(zhài)表中可以看(kàn)出，衍生金融资产(chǎn)从年(nián)初余额的5.8亿元增长到了(le)期末(mò)的(de)8.3亿元，实现了(le)对现(xiàn)货市场的对冲作用，弥补了一定的利(lì)润(rùn)损失。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业(yè)道(dào)道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年(nián)一季(jì)度(dù)报，公(gōng)司实(shí)现营业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现扣(kòu)非后(hòu)净(jìng)利润(rùn)7093万(wàn)元，实现经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额(é)3.31亿元，亦跟随(suí)同(tóng)步(bù)转正。由(yóu)于产能释放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新(xīn)品等利好因素影响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修复时刻(kè)。分析人士(shì)表(biǎo)示，道(dào)道(dào)全业绩修复有(yǒu)持续(xù)性，预计(jì)二季(jì)度(dù)还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道(dào)全(quán)业绩(jì)出(chū)现大(dà)反转的主要原因。

　　三(sān)年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨(dūn)一(yī)线(xiàn)飙涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)的(de)历史高位，这大大抬升了企业的(de)加工成本(běn)。然而零(líng)售(shòu)终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度却(què)不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的情况，这(zhè)导致油脂加工企业的盈利(lì)能力大幅(fú)下降，道道全也不例(lì)外。自2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全新建产能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续(xù)增(zēng)长(zhǎng)，带动道道全的包(bāo)装油毛利(lì)率逐步回升。

　　道(dào)道(dào)全近(jìn)年来主推旗下茂名工厂建设(shè)，并于今(jīn)年一季度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力(lì)发展预制菜产业，一季度广东(dōng)地(dì)区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道道全茂名工厂的投产(chǎn)及产(chǎn)能(néng)释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道(dào)全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为盈(yíng)的另一主要原(yuán)因是主(zhǔ)要原料(liào)价(jià)格出现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本压力。自2022年下(xià)半年开始(shǐ)，道道全所用主要(yào)原料的国际交易(yì)价格呈(chéng)现(xiàn)出回落(luò)走(zǒu)势，受船期(qī)和现货到厂(chǎng)的时间影响，道道(dào)全的主要原料(liào)综合采购(gòu)成(chéng)本随后于2022年年末回(huí)落，2023年一季(jì)度(dù)则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭(niǔ)亏为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗(qí)下拥有(yǒu)多个品牌(pái)，经销商总数(shù)已(yǐ)达1308家，遍(biàn)及华(huá)中(zhōng)、西南(nán)、西北(běi)、华东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工(gōng)基(jī)地。由于拥(yōng)有(yǒu)多个(gè)品(pǐn)牌及多地工厂(chǎng)，下游消(xiāo)费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌(diē)将成为道(dào)道全今年(nián)业绩修复的两大驱动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有一假如给我三天光明主要内容概括50字，假如给我三天光明主要内容概括30字定持续性，未来(lái)不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商对道道(dào)全今年业绩(jì)表(biǎo)达正(zhèng)面预期，并预测其今年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方(fāng)面，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材料价(jià)格(gé)自2022年下半(bàn)年高位回(huí)落，且叠(dié)加(jiā)提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司(sī)毛利(lì)率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌(zhǎng)握的信息来看，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国(guó)际(jì)政治经济形势等因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响(xiǎng)，又(yòu)给(gěi)油脂(zhī)、油料市(shì)场带(dài)来(lái)不确定性。包装食(shí)用植(zhí)物油(yóu)是生(shēng)活(huó)必(bì)需消费品，市(shì)场空间广(guǎng)阔。随着消费者健康意识的(de)提高，对健康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续增加(jiā)，未(wèi)来(lái)品牌化(huà)、高端(duān)化(huà)将是行业(yè)发展的趋(qū)势，品牌差异(yì)化(huà)现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂(zhī)分(fēn)析(xī)师石丽红告(gào)诉(sù)记者，在原料供(gōng)应端，大宗农产(chǎn)品(pǐn)价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我(wǒ)国菜油原(yuán)料供应出现了从未有过的多元及宽(kuān)松局(jú)面(miàn)，包装油的成本端(duān)压力缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需端均(jūn)有不确定性，盘面整体呈现振荡走(zǒu)势。然而(ér)，进入3月(yuè)后市(shì)场(chǎng)风云突变，硅(guī)谷银行倒闭(bì)引发(fā)市场恐慌(huāng)及连锁反(fǎn)应，为全球金融市场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃至金融市场造成了较(jiào)大(dà)冲击。此外(wài)，巴(bā)西大豆及欧洲菜油(yóu)供给(gěi)压力从进口成本端(duān)为(wèi)油(yóu)脂油料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基(jī)本(běn)面利空出现共(gòng)振，不论是油还(hái)是粕均显著跌破(pò)此前振(zhèn)荡区间(jiān)。虽然市场并不看好油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了市(shì)场预期(qī)。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今(jīn)年(nián)一季度油(yóu)脂的走势也(yě)受(shòu)到(dào)宏观面(miàn)影响。另外，在大量(liàng)乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽进口同比增加200多万吨，原(yuán)油价格不(bù)景气带(dài)来(lái)生柴投(tóu)料需求减(jiǎn)少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油的出口(kǒu)潜(qián)力大大(dà)增加。此外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油(yóu)大(dà)部分依赖对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽采(cǎi)购近500万吨的背景下，国(guó)内后期面临的菜油(yóu)供给压力十(shí)分明显(xiǎn)。

　　但今年以(yǐ)来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)需(xū)求乏力，国内食(shí)用油需(xū)求整体增量空间不大。要想拿到更(gèng)多市(shì)场份额(é)，不同油种之间、大小企业之间的竞(jìng)争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好(hǎo)，菜油表观库存(cún)处于低位，终(zhōng)端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步(bù)起量，二季度菜(cài)油价格与相关(guān)油脂价差缩小格(gé)局背景(jǐng)下(xià)，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势。”石丽红说(shuō)。

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