随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯碱(jiǎn)市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所缓和(hé)。从(cóng)表象(xiàng)看，进出(chū)口(kǒu)双双(shuāng)超预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显(xiǎn)示(shì)，2023年(nián)3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)出(chū)口14.44万吨，同比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际(jì)数据(jù)来看，其表现超出(chū)市场预期。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预(yù)期增长。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮(fú)法玻璃和(hé)光(guāng)伏玻璃厂，在国(guó)内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的(de)情况下，下游通过(guò)进口(kǒu)来补充使用量。这部分钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称进口增量到(dào)港后(hòu)直接(jiē)进入下(xià)游(yóu)玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气(qì)、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受(shòu)阻(zǔ)，再加(jiā)上全球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都是带动(dòng)去年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际(jì)能源(yuán)价格的回落、黑天(tiān)鹅事件消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)处于(yú)全(quán)球高位之时，纯碱出口(kǒu)还能(néng)保持增长态(tài)势，也确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去年(nián)高基(jī)数的基础上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显示出行业(yè)供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中(zhōng)期(qī)期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年(nián)国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能(néng)在去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显示(shì)国(guó)际(jì)市场对纯碱(jiǎn)需求具有较(jiào)强(qiáng)韧性，国际(jì)需求(qiú)显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报(bào)记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预期或导致全球(qiú)实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱(jiǎn)需求(qiú)表现或较海(hǎi)外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可(kě)能(néng)影响我国(guó)纯(chún)碱(jiǎn)出口数(shù)量。

　　对此，南(nán)华(huá)期货(huò)分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯碱出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外能源(yuán)的回落背景下供应(yīng)的(de)回归，国(guó)内(nèi)外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随(suí)海运费的(de)走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原因可能是(shì)前(qián)期待发订单，一部(bù)分是外围(wéi)需(xū)求(qiú)从去年的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年高增长的(de)态势(shì)。

　　从价格和出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月出口均价(jià)368美元/吨，部分长协价(jià)格可(kě)能更低，对比国内价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关(guān)注纯碱出口目的地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大(dà)型玻璃厂在(zài)海外的(de)生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定(dìng)，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他(tā)地(dì)区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好(hǎo)转，可(kě)能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下降、进口提升的(de)趋势仍(réng)是大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进出口钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称数量(liàng)占全国产能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变(biàn)化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价(jià)差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数(shù)据超预期是(shì)国内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运行(xíng)的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲观预期或有所(suǒ)消退(tuì)，纯(chún)碱期现(xiàn)货(huò)价格短期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出口的(de)走弱则(zé)更加影响轻碱的供需(xū)，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻(qīng)碱价格重心下移会相对明显。

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