市场再(zài)迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)的上(shàng)市，市场投资者将(jiāng)拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服(fú)务(wù)于(yú)科(kē)创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　证监会还(hái)表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基(jī)础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目(mù)前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高度(dù)重视ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指数(shù)的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表-height: 24px;'>沈阳所有中专学校名单一览表，沈阳所有中专学校名单表彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期(qī)权，有利于吸引长(zhǎng)期(qī)资(zī)金配(pèi)置(zhì)科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业进一步发(fā)挥(huī)科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制度(dù)功能发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至(zhì)目前，市(shì)场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元(yuán)，是(shì)同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易方达(dá)上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在(zài)科创板设立以(yǐ)来，市场对(duì)风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为(wèi)20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临(lín)的价格波动(dòng)更大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断扩张，风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间和精力去(qù)关(guān)注(zhù)标的(de)对应上市公司(sī)的投(tóu)资价(jià)值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学(xué)院教授韩(hán)乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更(gèng)好的(de)流动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将(jiāng)为市(shì)场带来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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