曾号称“广州(zhōu)第一(yī)民企”，也是最低调的“世界500强”之一的雪(xuě)松控股，早已变得大(dà)厦将倾(qīng)。

　　曾经最引以(yǐ)为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张劲戴(dài)上(shàng)“世界500强”“福布斯富豪(háo)榜”“中(zhōng)国好老板(bǎn)”等多(duō)个(gè)光环的(de)“供(gōng)应链金融”业务，如今正式被定性为“非法(fǎ)吸收公众存款(kuǎn)”立案(àn)查处，其本人也被正式(shì)采取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司无法与实际(jì)控制人张(zhāng)劲(jìn)取得(dé)联系，无法确定其(qí)失联的(de)具(jù)体(tǐ)原因。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公安局黄浦分局发布公告(gào)称，因(yīn)涉嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)，广东圆方投资有限(xiàn)公司（以下简称“圆方投资(zī)”）等已(yǐ)被(bèi)立案查处。公(gōng)安机关已对(duì)主要犯罪嫌疑人(rén)张某等人(rén)采(cǎi)取刑(xíng)事强(qiáng)制措施(shī)。

　　公(gōng)安机关(guān)已依法(fǎ)提取相关涉案(àn)数据，并(bìng)已委(wěi)托专(zhuān)业(yè)机构进(jìn)行独立(lì)鉴定和司法审计，已对涉案(àn)相关资产予以查封(fēng)、扣押、冻(dòng)结(jié)。目前案件(jiàn)正在(zài)进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的(de)背后正(zhèng)是(shì)雪松(sōng)控股。种种迹(jì)象表明，“张某(mǒu)”也就(jiù)是雪(xuě)松控股的(de)实(shí)际控制(zhì)人张劲。

　　噩耗传来(lái)，原(yuán)本(běn)还对(duì)张劲(jìn)一(yī)年多之前承诺的理财兑付方案(àn)抱有(yǒu)一(yī)线希望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本(běn)就(jiù)股价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天，截至5月10日报收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总市(shì)值已不足20亿元。

　　二十年登顶(dǐng)世界500强

　　公开资料显示，雪松控股的(de)前身为1997年成立的君华集团，是一家(jiā)主(zhǔ)营(yíng)房地产的企业，总(zǒng)部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君(jūn)华集团营收(shōu)超过30亿元，被广(guǎng)东省委省政(zhèng)府评(píng)为广东省百强(qiáng)企业。张劲的(de)野心(xīn)也随之展露(lù)，逐步开始(shǐ)涉(shè)猎(liè)包(bāo)括大宗商品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等众多领域(yù)，收购了包括齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发(fā)展(zhǎn)）等上(shàng)市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张(zhāng)劲重组了公司的产(chǎn)业版图，雪(xuě)松控(kòng)股应(yīng)运而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿(yì)资(zī)产、万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知道，2015年(nián)整个雪松系的(de)营收规模也(yě)才593亿元。

　　据公(gōng)司(sī)官(guān)网介绍，雪松控股(gǔ)致(zhì)力(lì)于(yú)成为(wèi)全球(qiú)领先的(de)大宗商品综合性产业集团，在全(quán)球范围内积(jī)极(jí)拓展大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)产业链(liàn)，聚焦大宗商品资源、供应链服务等核心领域，加快(kuài)推动新材料(liào)、新技术(shù)创新突破(pò)，同时围绕(rào)主(zhǔ)业(yè)布局开展产业(yè)投(tóu)资及城(chéng)市综合配套服务。

　　2018年，雪松控股(gǔ)凭借独一无二(èr)的供(gōng)应链(liàn)业务迅速提升资产(chǎn)规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功(gōng)跻(jī)身“世界500强”，并在此后连续四年登(dēng)榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被(bèi)评为(wèi)中国最具影响力的50位商(shāng)界(jiè)领(lǐng)袖。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月(yuè)起(qǐ)，供应链业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的雪(xuě)松控股，开始打(dǎ)着“供(gōng)应链(liàn)金(jīn)融(róng)”的旗(qí)子，以所谓的(de)“应收账款”为底层资产，假借各类金交所、产交(jiāo)所、伪(wěi)金交(jiāo)所通(tōng)道，超过350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪松高(gāo)管和(hé)投资(zī)者(zhě)沟通时公布数据(jù)，雪松方面对外发行的(de)理财产品存量规模(mó)大(dà)约在200亿元(yuán)左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短(duǎn)短(duǎn)一年时间，雪松(sōng)信(xìn)托自(zì)2021年4月开始(shǐ)出现理财产(chǎn)品发生大面积逾(yú)期(qī)。违(wéi)约之后，雪(xuě)松(sōng)控股方(fāng)面曾陆(lù)续(xù)发布多次口头或(huò)书(shū)面兑付方案，均未(wèi)能实现(xiàn)。

　　东窗事(shì)发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾(yú)期产品的兑付(fù)自2022年1月起陆续执行，最晚至(zhì)2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年(nián)8月前到期(qī)的产品本金10％；2022年3月(yuè)兑付2021年9月(yuè)-12月(yuè)到期的产品本金10％；2021年12月前到期的产品其(qí)余未兑付本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付(fù)比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将(jiāng)出台实物资产(chǎn)兑付补充方(fāng)案，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首次兑付都无(wú)法(fǎ)如(rú)约完成，终于点燃了(le)投资(zī)人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股发了一(yī)封落款为(wèi)董事长、实控人张(zhāng)劲的致歉信(xìn)，称受各种因素影响，资产处置及回款计划(huà)未能按照预期方案落实，公司外部协调资金的(de)努力，也未能取得实质性效果，致使原本定(dìng)应于当月底完成的兑付无法完成。

　　不一样的(de)“配方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无(wú)法(fǎ)兑付而(ér)暴雷，这(zhè)与近(jìn)年来恒(héng)大等房(fáng)地(dì)产企业暴雷路径如(rú)出一辙。

　　但不同的(de)是，两者的底层(céng)逻辑大(dà)相径庭(tíng)，更加(jiā)令(lìng)人无法(fǎ)接受。

　　投资人调查发现，这总规模200亿元(yuán)、350余(yú)只理(lǐ)财产品背后，构筑的是一(yī)个庞大(dà)的(de)融(róng)资(zī)网络，涉及企业数量(liàng)高达(dá)63家，除了或(huò)明或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪(wěi)国企。而作为底(dǐ)层(céng)资(zī)产的应收账款，系建立在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交所也(yě)向雪松(sōng)系(xì)两家上(shàng)市公司雪松发展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核实媒体曝(pù)出的(de)数十家空壳公司是(shì)否为公(gōng)司的供应商或客户，并(bìng)说明公司是否参(cān)与(yǔ)雪松信托产品底层资(zī)产(chǎn)的应收账款相(xiāng)关(guān)的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账。换句话说，支(zhī)撑这(zhè)场供应链(liàn)金融的底(dǐ)层资产(chǎn)原本就(jiù)是雪松系自导自(zì)演的(de)一场戏。

　　雪松的供应链业务相当大一部分(fēn)原本就是一场“融资性贸(酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的mào)易”，即(jí)通(tōng)过在(zài)体系内的“闭环”不断空转交易(yì)量做大规(guī)模，继而获取更多融资，这与数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如出(chū)一辙。

　　要知(zhī)道，就在几(jǐ)年前的2015年，全国(guó)范围内出现大范围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司(sī)员(yuán)工(gōng)如果有炒股做杠(gāng)杆爆仓(cāng)危机的，尽快向(xiàng)公(gōng)司反映，公司(sī)提供现金支(zhī)持。炒股严(yán)重影响到个人生(shēng)活的，也可以(yǐ)和公司提出支援。”

　　也(yě)正是这段话(huà)，瞬间让打工人泪(lèi)目，把这家名声不显的企业(yè)名(míng)闻全国，张劲也被冠以“中国(guó)好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能想到，几年前(qián)大家心(xīn)目中的“好老板”突然成了(le)“老戏骨(gǔ)”，不仅自身(shēn)难保，甚至还(hái)是利(lì)用虚构(gòu)的资产(chǎn)来套取员(yuán)工(gōng)钱财。

　　以至(zhì)于2021年兑(duì)付危机爆发之时，雪松及(jí)张劲本人所做出(chū)的承诺三(sān)番(fān)五(wǔ)次食言，依然(rán)有人表示愿意与其共(gòng)度难关，直到日前公安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵债(zhài)

　　需要指出(chū)的是，警方通告中(zhōng)所披露的圆方(fāng)投资(zī)只是(shì)雪松系金融业务的(de)经(jīng)办公司之一(yī)。

　　有(yǒu)知情(qíng)人士向观察(chá)者网透露，由于(yú)涉案关(guān)联公司过多(duō)，不便(biàn)逐一列(liè)出，所以(yǐ)用“圆方投(tóu)资(zī)等(děng)公司”指(zhǐ)代。

　　其表(biǎo)示，自2022年(nián)初至今(jīn)一(yī)年多，经侦(zhēn)部(bù)门对雪松(sōng)涉嫌非(fēi)法(fǎ)集资的调查早已(yǐ)在(zài)持续进行，对(duì)于(yú)张劲(jìn)及其他多为(wèi)雪松系高管的(de)控制也早已开始。

　　从(cóng)公安程序上来讲，通(tōng)常公告披露此次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案(àn)情(qíng)已调查清楚，对于整(zhěng)个(gè)雪松系公司涉嫌非(fēi)法吸收公众存款案进(jìn)入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前(qián)公开消息来看，雪松控股“失(shī)联”高管(guǎn)也远不止张劲(jìn)一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称，公(gōng)司工(gōng)作人员多次通过电话、微信(xìn)等方式(shì)与(yǔ)公司董事陈晖联系，均无法与其本人(rén)取得(dé)联系，也无(wú)法确定其(qí)失联(lián)的具体原(yuán)因。

　　而陈(c酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的hén)晖正(zhèng)是“雪松系”派驻(zhù)董(dǒng)事之一，其(qí)兼任雪松控股集(jí)团、雪松(sōng)实(shí)业(yè)集团的董事(shì)，还在(zài)广州(zhōu)雪松(sōng)文(wén)化旅(lǚ)游投(tóu)资有限(xiàn)公司、广州市雪松(sōng)互联(lián)网小额贷款有限公司等数(shù)十家公司担任董事、监(jiān)事(shì)等(děng)职务(wù)。

　　亦有媒体(tǐ)报道(dào)称，原(yuán)雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内主管资金的头号(hào)人物谢(xiè)少彬等人(rén)，也在半年前(qián)就已经被控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪松(sōng)系的崩塌速度也与日(rì)俱增(zēng)。

　　目(mù)前(qián)，雪松(sōng)发展(zhǎn)由于(yú)连年亏损(sǔn)已经再次发(fā)布退市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市(shì)公司齐翔腾达，也在5月(yuè)4日公(gōng)告称(chēng)，山(shān)东(dōng)能源集团新材料(liào)公(gōng)司要约收(shōu)购实(shí)施(shī)完毕，本次要约收购系山能新材料作为(wèi)重整投资人通(tōng)过重整程序取得齐翔(xiáng)集团 80％ 股权，进(jìn)而间接(jiē)控(kòng)制齐翔集团所持有的上市(shì)公司 45.91％股份而(ér)触(chù)发(fā)，意味(wèi)着齐翔腾达将易(yì)主(zhǔ)山东国资。

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