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　　3月份，全(quán)国居民消费价格指数(shù)（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同(tóng)时信贷投放保持较快增长。货币(bì)信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了(le)中国经济是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是(shì)指总体物(wù)价水(shuǐ)平在一段时间(jiān)内持(chí)续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持续下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体物价紧缩而非(fēi)局部物(wù)价紧缩，二是物价连续一段时间负(fù)增长(zhǎng)，三(sān)是伴随(suí)货女生工资多少算正常，女生工资多少算正常币供应量持(chí)续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济运行表现，当(dāng)前中国经济显然(rán)并(bìng)不符(fú)合通缩的典(diǎn)型特征，因此(cǐ)，所谓(wèi)中国经济通缩是个(gè)伪命题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价(jià)总水平持续(xù)平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后(hòu)，消(xiāo)费需(xū)求季(jì)节性回落(luò)，加之市(shì)场供应充足，2月份、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分(fēn)别回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能(néng)源价格(gé)的(de)核(hé)心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百(bǎi)分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价(jià)总水平并(bìng)未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从(cóng)货币(bì)供(gōng)应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义货币(bì)（M2）余额同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增(zēng)速创7年(nián)来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同(tóng)比增(zēng)长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开(kāi)局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市(shì)场预(yù)期明显(xiǎn)改善。二季(jì)度经济(jì)增速(sù)可能比一(yī)季(jì)度(dù)明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济增(zēng)长有望呈现(xiàn)逐步回升(shēng)态势。近期，多(duō)个国际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我(wǒ)国(guó)物价仍(réng)在温(wēn)和上(shàng)涨，M2和(hé)社(shè)融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行(xíng)持续(xù)好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进一步显现(xiàn)，消费需求有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能(néng)逐步回归至往年均值水平(píng)，全年(nián)CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经(jīng)济总供求基本平(píng)衡，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩(suō)或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚(shàng)处于复(fù)苏阶段，总需(xū)求不足(zú)仍是经济运(yùn)行面(miàn)临(lín)的突(tū)出矛(máo)盾(dùn)。从这(zhè)一(yī)角(jiǎo)度(dù)来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反映了(le)人们对经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高(gāo)度重视。当务之急，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策，把(bǎ)实(shí)施(shī)扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入(rù)上下(xià)更大功夫，提振市场(chǎng)信(xìn)心和发(fā)展预期，推动经济运行持续好转。

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