财(cái)联(lián)社4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨）“一口牙县城一套(tào)房”、“一口牙(yá)一辆宝(bǎo)马(mǎ)车”……这些(xiē)生活中经常听到的玩笑话，透露出“种牙贵”让人望而却步的无奈(nài)现实。近日(rì)，北京、河北、浙(zhè)江(jiāng)、四川等多地医保部门(mén)发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体集中带(dài)量采购(gòu)、牙冠(guān)竞价挂网“三位(wèi)一体”的综合(hé)治理措(cuò)施，单(dān)颗种植牙的价(jià)格降低一半(bàn)左(zuǒ)右。网友直呼：再(zài)也不(bù)用担心“口腔刺(cì)客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了(le)种牙计划，就在等(děng)集采政策落地(dì)。”中华口腔(qiāng)医学(xué)会种植专委会常委(wěi)满毅告诉南方(fāng)周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将(jiāng)为更多患者减轻(qīng)医疗负担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局披露，本次集(jí)采(cǎi)汇(huì)聚全国(guó)近(jìn)1.8万家医疗(liáo)机构的需(xū)求量，达(dá)287万套种(zhǒng)植体系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每年(nián)可(kě)节约患者费用40亿元左(zuǒ)右(yòu)。随着(zhe)医(yī)疗(liáo)服务价格相关(guān)规定(dìng)出台，三级公立医院(yuàn)常(cháng)规种植牙医疗服务价(jià)格为单颗4500元。

　　第四次全国口腔流行病学(xué)调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳财经记者走访发现，多(duō)家北京(jīng)民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即开始(shǐ)了(le)“集采价(jià)”的种植(zhí)牙促销，价格(gé)已低(dī)至3000多(duō)元/颗(kē)，并(bìng)表示“降(jiàng)价不降质”。此(cǐ)外，规范整(zhěng)合后(hòu)的山东省口腔(qiāng)种植医疗服务价格项目(mù)4月1日正式落地实施。当天，“随着牙冠、种植(zhí)体等集采价格落地执行，种植牙相关(guān)的咨(zī)询量、问诊量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口腔(qiāng)医院(yuàn)副(fù)院长(zhǎng)、副(fù)直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸主任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴子(zi)落(luò)地，种植牙(yá)行(xíng)业是(shì)否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预计未来国(guó)内的种植牙数量(liàng)，有望从目前每年400万颗，增长(zhǎng)到(dào)每年1000万颗(kē)以上(shàng)。”专家告诉南(nán)方周末记者，他(tā)认为(wèi)这个目(mù)标或许一(yī)年后就能(néng)实现。而对于起步较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采是压(yā)力也是(shì)机会。一位国(guó)产种植牙企业代表透露，尽管国产(chǎn)品牌产品拥有一定的价格(gé)优势(shì)，但销售份额占有(yǒu)率尚不(bù)足10％，本(běn)次集采后(hòu)很难快速(sù)放量或实(shí)现“国(guó)产替代”。但对(duì)于(yú)临床应(yīng)用时间短(duǎn)、案例少(shǎo)的国产种植(zhí)牙来说，整个种植(zhí)牙市场规模的扩(kuò)大，将有助于(yú)企(qǐ)业(yè)积(jī)累更多(duō)的(de)临床应用数据(jù)和案例(lì)，对(duì)未来长(zhǎng)期的应用(yòng)和研(yán)发会有一定帮助(zhù)。

　　▌种植牙(yá)纳入集(jí)采(cǎi)带动国内(nèi)耗(hào)材(cái)需(xū)求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受(shòu)益于老龄化和支付能力提高，近年(nián)来种植牙(yá)需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国内种植牙市场(chǎng)规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将(jiāng)增至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中(zhōng)包括上(shàng)游设备(bèi)和(hé)耗材企业：种植类(lèi)如华西口(kǒu)腔科技(jì)中心等；修补类如(rú)正海生物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔全(quán)景机和(hé)锥形(xíng)束投照计算机(jī)重组断层影像(xiàng)设备的美亚(yà)光电等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们的上(shàng)游陶瓷块厂商(shāng)爱尔创(chuàng)（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游为器械经销商：松佰牙(yá)科等；下游为(wèi)口腔医疗机(jī)构如通策(cè)医疗、拜博口腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发布的研报中表示，种植(zhí)牙集(jí)采降价后(hòu)，其渗(shèn)透率有望得(dé)到快(kuài)速(sù)提升，同时加(jiā)速国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT等检测设备需求(qiú)释放(fàng)。中游设(shè)备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植(zhí)牙(yá)渗透(tòu)率提升，民营(yíng)医院和诊所的设(shè)备需求弹性更大，国(guó)产设备依托(tuō)性(x直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸ìng)价比优势聚(jù)焦民营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市(shì)公司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康(kāng)众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临(lín)一(yī)场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金(jīn)眼银(yín)牙铜(tóng)骨头”，在A股市场里，牙科一直都被(bèi)投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯(chún)正上市(shì)公司只有(yǒu)通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市以来(lái)，其便一直备受资(zī)金的追捧，被投(tóu)资者奉为“牙(yá)茅”。然(rán)而，通策医疗最近几年在(zài)资本市场走势一(yī)路下行(xíng)，前年最风光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不(bù)到2年的时间内市值(zhí)蒸发超(chāo)过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业(yè)务位列(liè)通策医疗五大业务板块增速第(dì)一位。对(duì)通策医疗来说，种(zhǒng)植牙业务是(shì)不(bù)可或缺的市(shì)场。业(yè)内人士透露，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗(hào)材(cái)被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连锁(suǒ)机构失去了此前(qián)集团采购优(yōu)势，与(yǔ)公立医院及其他民营口(kǒu)腔机构站在(zài)同一起跑线(xiàn)，大幅(fú)降价(jià)势在必行，这也将影响种植牙(yá)最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大的问(wèn)题(tí)是，怎么能把这(zhè)些增量转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的增(zēng)量。竞争来(lái)自参(cān)与集采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营医疗机(jī)构，占总数(shù)的80％。想要获得足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖(gài)面足够广(guǎng)的口腔机构，二得有足够多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的(de)一件事。”3月23日，通策医疗董秘处的回(huí)复(fù)直截了当。2022年通策医疗(liáo)发布(bù)的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也(yě)是(shì)其这两年最重要的战略布局(jú)。

　　通(tōng)策医疗在(zài)调(diào)研内(nèi)容纪(jì)要(yào)中提到，宁口2022年上(shàng)半(bàn)年营收增长(zhǎng)3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增(zēng)加的人(rén)力成本(běn)影响了900万(wàn)元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中提(tí)到(dào)，为“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持蒲(pú)公英医院(yuàn)快(kuài)速发展(zhǎn)，目标是让蒲(pú)公英医院在最短(duǎn)的时间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是(shì)，通策医(yī)疗的重磅(bàng)项(xiàng)目(mù)“蒲公英计划(huà)”在2018年(nián)提出，被公(gōng)司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发展(zhǎn)计划(huà)”。而如今，目(mù)前来看，该计划仍处(chù)筹备或培育期，2022年上(shàng)半年(nián)蒲(pú)公英分院(yuàn)贡献收入(rù)1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前(qián)三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英分(fēn)院净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策(cè)医疗董秘(mì)提到，这几年(nián)相关医生的储备已经足够了，“（种植牙）量再增(zēng)长10倍(bèi)也(yě)够”。“以(yǐ)价(jià)换量更容(róng)易形成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低(dī)，随着价格差异化定价，总量的快速增加(jiā)仍有望形成规模的(de)较高增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在机构调研时的(de)观(guān)点。一(yī)位(wèi)长期(qī)关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行业人士分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场(chǎng)仍在浙江(jiāng)，但即使在(zài)浙江(jiāng)，面对接(jiē)下(xià)来激烈的种植牙市场，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一场硬(yìng)仗”。

　　“即(jí)使没有集(jí)采(cǎi)，未来种植牙(yá)也会慢慢(màn)从一(yī)个高毛利(lì)业务(wù)变成低(dī)毛(máo)利业务(wù)。因为这一部分对医生的技术(shù)要求并没有那么高，主(zhǔ)要靠(kào)的(de)是设(shè)备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和三(sān)维建(jiàn)模(mó)。所有的口腔诊(zhěn)所都能(néng)做，没有那么(me)深的(de)护城河，所以市(shì)场竞争会比较激烈。”关(guān)注口(kǒu)腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医(yī)院市场而言，集采(cǎi)消息和盈利曲线下降关系(xì)也不大。“其实在集采(cǎi)消息出(chū)来(lái)之前(qián)，民营(yíng)口腔诊(zhěn)所就因(yīn)为价(jià)格战的原因，自己就把价格压(yā)下来了。低(dī)于(yú)4500元的种植价(jià)格，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口(kǒu)腔诊所从业者如是说到。目前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面临着巨(jù)大(dà)的经营压力(lì)，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电以(yǐ)及(jí)人工费用等，其(qí)直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸实(shí)利润不(bù)算高。有医疗(liáo)投资机(jī)构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构都处于亏损(sǔn)状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭(miè) 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有(yǒu)业内(nèi)人士给予(yǔ)了一个乐观的预测(cè)，当(dāng)集采降低价格后，原(yuán)本(běn)属于改善型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将(jiāng)会成为百姓们的基(jī)本需求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎奠定了(le)一个薄利多销的(de)局(jú)面。但这并不(bù)是在(zài)所有牙科(kē)诊所都会发生的局面。当(dāng)耗材价格下降后(hòu)，牙(yá)医利(lì)益(yì)会受到直(zhí)接冲击。“在大部分诊所里(lǐ)，医(yī)生收(shōu)入是和耗材挂钩的(de)。这(zhè)和骨科心脏支(zhī)架集采的影响类似(shì)，医(yī)生(shēng)的(de)工作量加大不说，收(shōu)入会减少。”业(yè)内人士表示最担心的是(shì)到底能不能以价换量。如果薄利了，但最(zuì)终(zhōng)没有(yǒu)多销，经营可能难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合(hé)独(dú)立执业的。即便在(zài)改革开放(fàng)之(zhī)前，全(quán)国各地的个体牙医(yī)也不在少数。国(guó)家(jiā)卫生统(tǒng)计年鉴显示，2020年(nián)全国(guó)民营(yíng)口腔医院(yuàn)、诊所加起来有66000多家，提供的口腔医疗服务占(zhàn)到总量69％左右。民(mín)营口腔医(yī)院或诊(zhěn)所的一大特点就是连锁率特别低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个(gè)体户(hù)”。牙科特别依(yī)赖医(yī)生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会比其他专科容易很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上房租、水电、折旧。”业内(nèi)人士认为(wèi)，假(jiǎ)如耗(hào)材(cái)降价，但(dàn)没有带来体(tǐ)量的(de)增长，薄(báo)利(lì)了之后(hòu)又没多销，就形成了一个悖论。当(dāng)收入(rù)不足以(yǐ)支(zhī)撑过高的运营(yíng)成本时，一些诊所不得(dé)不关停退市。长远来看，种(zhǒng)植牙(yá)是(shì)整个(gè)口腔治疗过程(chéng)中(zhōng)，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法，更重要的是(shì)提高公众(zhòng)对(duì)口腔卫生的关注意识。“世(shì)界卫(wèi)生组织提出(chū)的‘8020’标准，是希(xī)望在80岁(suì)的时候每个人都有(yǒu)20颗(kē)以上的(de)好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内人士(shì)如(rú)是说。

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