曾号称“广州第一(yī)民(mín)企”，也是最低调的“世界(jiè)500强”之一的雪松控股，早已变得大(dà)厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是为雪松系(xì)创始人张劲戴上“世(shì)界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老板(bǎn)”等多个(gè)光环的“供(gōng)应(yīng)链金融(róng)”业务，如今(jīn)正式被定性为“非法吸收公众存款”立(lì)案查处，其本人也被(bèi)正(zhèng)式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告称，近日，公(gōng)司无法与实(shí)际(jì)控制人张劲取(qǔ)得联系，无法确定其失联的具体原因(yīn)。

　　而就(jiù)在5月7日，广(guǎng)州市公安(ān)局黄浦(pǔ)分局发布(bù)公告称，因涉嫌非法吸收公众存款(kuǎn)，广(guǎng)东(dōng)圆方(fāng)投资有限公(gōng)司（以下简称“圆方投(tóu)资(zī)”）等已被立案查处。公安机关已对(duì)主要(yào)犯(fàn)罪(zuì)嫌疑人张某等人采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机(jī)关已依法提取相(xiāng)关(guān)涉案数据，并(bìng)已委托(tuō)专(zhuān)业机构进行独立鉴定和(hé)司法审计(jì)，已对涉案相关(guān)资产(chǎn)予以查(chá)封(fēng)、扣(kòu)押、冻结(jié)。目前(qián)案件正在(zài)进一步侦办(bàn)中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆(yuán)方投资的(de)背后正是雪(xuě)松控股。种(zhǒng)种迹象表明(míng)，“张(zhāng)某”也(yě)就是(shì)雪松控股(gǔ)的(de)实(shí)际控(kòng)制人(rén)张劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的理财兑(duì)付方(fāng)案抱有一线希(xī)望的投资人，瞬间破(pò)防(fáng)。

　　本就(jiù)股(gǔ)价不振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接连跌停三天，截至(zhì)5月10日报(bào)收3.62元/股，总市值已不(bù)足20亿(yì)元。

　　二十年登顶世(shì)界500强

　　公开资料显示，雪松控股的前身为1997年成立(lì)的君华集团，是一家(jiā)主营房地产的(de)企(qǐ)业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团(tuán)营收超过30亿元(yuán)，被(bèi)广东省(shěng)委省政府(fǔ)评为广(guǎng)东省百强企(qǐ)业。张劲的(de)野心也随之(zhī)展(zhǎn)露，逐(zhú)步开始涉猎包(bāo)括(kuò)大(dà)宗商品、供应(yīng)链、化工产业、文旅等众多领域，收购了包括齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)、希(xī)努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年8月，张(zhāng)劲重组了(le)公司的(de)产业版图，雪松控股应运而生(shēng)，资(zī)产规(guī)模迅速(sù)飙升(shēng)。在张劲的构想中，雪松控股实现“三个万亿”目标也只是手到(dào)擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市(shì)值(zhí)”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松(sōng)系的营收规模也才(cái)593亿元。

　　据公(gōng)司(sī)官网介(jiè)绍(shào)，雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)致(zhì)力于成为全球(qiú)领先的(de)大宗商品综合(hé)性(xìng)产业(yè)集团，在全(quán)球范围(wéi)内积极拓展大宗商品产业链，聚焦大宗商(shāng)品(pǐn)资源、供应链服务(wù)等(děng)核心领域，加快推动新(xīn)材料、新技(jì)术创新突破，同时围绕(rào)主业布局开展产业(yè)投资及城市综合配套服务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独一(yī)无二的供应链业务迅速提(tí)升资产规(guī)模，营收已(yǐ)经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻(jī)身“世界500强”，并在此(cǐ)后连续四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被评为中国最具影(yǐng)响力的50位商界(jiè)领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪(xuě)松控(kòng)股，开始打着“供(gōng)应(yīng)链(liàn)金融”没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩的旗子(zi)，以(yǐ)所谓(wèi)的“应收账款”为底层资(zī)产，假借(jiè)各类金交所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪(wěi)金交所通(tōng)道，超(chāo)过350只违规“理财产品(pǐn)”面向自(zì)然人(rén)发售。

　　根据雪(xuě)松高(gāo)管和投资者沟通时公布数据，雪松方面(miàn)对外发行(xíng)的理(lǐ)财产品存量(liàng)规(guī)模大约在200亿元左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪松信托自(zì)2021年4月开始出现理(lǐ)财产品(pǐn)发生大面(miàn)积逾期。违约之后(hòu)，雪松(sōng)控股方面曾陆(lù)续发布多次口(kǒu)头或书(shū)面兑付方案，均(jūn)未(wèi)能实现。

　　东窗(chuāng)事发前(qián)夕，雪松控股在2021年(nián)12月出具(jù)的兑付计(jì)划显示，此前逾(yú)期产品(pǐn)的兑付自2022年1月(yuè)起陆续(xù)执行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如(rú)2022年1月(yuè)兑付2021年8月(yuè)前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金自2022年6月起(qǐ)分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实物资产兑(duì)付(fù)补充方案，供投资(zī)者选择。

　　不(bù)过(guò)，连春(chūn)节(jié)前夕的首次兑付都(dōu)无法如约完成，终于(yú)点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发了一封落款为董事(shì)长、实控(kòng)人张劲的致(zhì)歉(qiàn)信，称受各种因素影(yǐng)响，资产处置及(jí)回款计(jì)划未能(néng)按照预期方案(àn)落实，公司外(wài)部(bù)协调资金的(de)努力(lì)，也未(wèi)能取得实质(zhì)性效果，致使原本定应(yīng)于(yú)当月底完成(chéng)的兑(duì)付无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由(yóu)于理财(cái)产(chǎn)品(pǐn)无法兑付而暴(bào)雷(léi)，这与(yǔ)近年来恒大等房地产企业暴(bào)雷路径如出一辙。

　　但不同的是(shì)，两者(zhě)的(de)底层逻(luó)辑大相径庭，更加令人无法接(jiē)受(shòu)。

　　投资人调查(chá)发现(xiàn)，这总规模200亿元、350余(yú)只(zhǐ)理(lǐ)财产(chǎn)品背后，构(gòu)筑的是一个(gè)庞大的融资网络，涉(shè)及企业数量(liàng)高达63家(jiā)，除(chú)了或明或(huò)暗(àn)的雪松系公司，还有大量(liàng)的假央企、伪国(guó)企(qǐ)。而作(zuò)为底(dǐ)层资(zī)产的(de)应收账款(kuǎn)，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上。

　　同时，深交(jiāo)所也向雪松系(xì)两(liǎng)家(jiā)上市公(gōng)司雪松发展和(hé)齐翔腾达下发关注(zhù)函，要求其(qí)核实媒体曝(pù)出的数十家空壳公(gōng)司(sī)是(shì)否为公司的供(gōng)应商或客户，并说明(míng)公司是(shì)否参与(yǔ)雪松信托产(chǎn)品(pǐn)底层资(zī)产的应收账款相关的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易(yì)，即做假(jiǎ)账。换句话说，支撑这场供应链金融(róng)的底(dǐ)层资产原本就是(shì)雪松系自导自演(yǎn)的一场戏。

　　雪松的供(gōng)应(yīng)链业务相当大(dà)一部分原本(běn)就是一(yī)场“融资性(xìng)贸易”，即通过在(zài)体系(xì)内的“闭环(huán)”不断(duàn)空转交(jiāo)易(yì)量(liàng)做大规模，继而获取更(gèng)多融资(zī)，这(zhè)与数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙(zhé)。

　　要(yào)知道，就在(zài)几年前的2015年，全国范围内出(chū)现大范(fàn)围股(gǔ)灾时(shí)，张劲曾在朋友(yǒu)圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己，公司员工(gōng)如(rú)果有炒股做杠杆爆仓危机的，尽快向(xiàng)公司反映，公司提(tí)供(gōng)现金(jīn)支持。炒(chǎo)股严重影响到(dào)个(gè)人生活的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正(zhèng)是这段(duàn)话，瞬间(jiān)让打工人泪(lèi)目，把(bǎ)这家名声不显的企业名闻全国(guó)，张劲也被冠以“中国好老板(bǎn)”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的(de)“好老板”突然成了“老戏骨”，不仅自身难保，甚至还是利用虚构的资产(chǎn)来(lái)套取员工钱(qián)财。

　　以(yǐ)至于(yú)2021年兑付危(wēi)机爆发之(zhī)时，雪(xuě)松及张劲本人所做出的(de)承诺三番五次食言，依然有人表示(shì)愿意(yì)与其共(gòng)度难关，直到日(rì)前公安机关立案公告(gào)传来。

　　多(duō)人落网，资不抵债

　　需(xū)要(yào)指(zhǐ)出(chū)的是(shì)，警方通告中所披露的圆方投资只是雪(xuě)松(sōng)系金(jīn)融业务的经办(bàn)公司之(zhī)一。

　　有知情人士向观察者网透露，由于涉案关联公司过多(duō)，不便逐一列出，所以用“圆方投资(zī)等公司”指代。

　　其(qí)表示，自2022年初至今一年多(duō)，经侦部门对雪松涉(shè)嫌非法集资的调查早(zǎo)已在持续进行(xíng)，对于(yú)张劲及其他多为雪(xuě)松系高(gāo)管的控(kòng)制也早(zǎo)已开(kāi)始。

　　从公安程序上来讲，通常(cháng)公告披露此次对(duì)张劲采(cǎi)取刑(xíng)事强制措(cuò)施，意味(wèi)着基本案情已调(diào)查清楚，对于整个雪(xuě)松系公司涉嫌非法吸收公众存款案(àn)进入(rù)“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前(qián)公开(kāi)消息来看，雪(xuě)松控股“失联”高管也远不止张劲一(yī)人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔(xiáng)腾达(dá)公告称，公司(sī)工作人员多(duō)次通(tōng)过电话、微信(xìn)等方式与公(gōng)司董事陈晖联系，均无法与其本人取得联系，也无(wú)法确(què)定(dìng)其失联(liá没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩n)的具体(tǐ)原(yuán)因。

　　而陈晖正是“雪松系”派(pài)驻董事之一，其兼(jiān)任雪松控股集(jí)团、雪松(sōng)实业集(jí)团的董(dǒng)事，还在广州雪松文(wén)化旅游投(tóu)资有限公司、广(guǎng)州市雪(xuě)松(sōng)互联网小(xiǎo)额(é)贷款(kuǎn)有限公司等数十家公司担(dān)任(rèn)董事、监事(shì)等职务。

　　亦有媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人(rén)物林伟龙，以(yǐ)及曾在集团内(nèi)主(zhǔ)管资金的(de)头(tóu)号人物谢少彬等人，也(yě)在半年(nián)前(qián)就已经(jīng)被控制。

　　同时(shí)，整个雪松系的崩塌速度也(yě)与日俱(jù)增。

　　目前，雪松发展由于(yú)连年亏损已经再(zài)次发布退市风险(xiǎn)提示。

　　另(lìng)一家A股主要上市公司齐翔腾(téng)达，也(yě)在(zài)5月(yuè)4日(rì)公告称(chēng)，山东能源(yuán)集团新材料公司(sī)要约收购实施(shī)完毕，本次要约收购系山能新材(cái)料(liào)作(zuò)为(wèi)重(zhòng)整投(tóu)资人通(tōng)过重整程序(xù)取得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持(chí)有的上市公司 45.91％股份(fèn)而触(chù)发，意味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山(shān)东(dōng)国(guó)资。

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