在投资(zī)日经225ETF的“基金吧”里，基(jī)金(jīn)的大(dà)涨(zhǎng)大跌走(zǒu)势，激起了(le)基(jī)民的热烈(liè)讨论，“这个日经正经不？”“还要有个(gè)跌停板才(cái)和净值一样”“这基(jī)涨跌这么大，吓人”……到底发生了什(shén)么？

　　5月(yuè)23日(rì)，华(huá)夏、易方(fāng)达基(jī)金两大(dà)公募(mù)巨头纷(fēn)纷公告(gào)，对(duì)公司旗(qí)下(xià)高溢价(jià)日经225ETF提示风险，目前(qián)折溢价(jià)率已(yǐ)经大幅(fú)回落。与此同时，科创(chuàng)50、创业板(bǎn)指继(jì)续受到资金(jīn)的青睐，今年以(yǐ)来创业板ETF净买入资金已(yǐ)达165亿元，而沪(hù)深300、上证50ETF等净(jìng)流(liú)出居前，热(rè)门板块传(chuán)媒、基建ETF受到资(zī)金“落袋为(wèi)安”，但部分(fēn)机(jī)构看好传媒、顺周期板块的长期(qī)配(pèi)置价值(zhí)。

　　提示高溢(yì)价风险

　　日经ETF溢价已有(yǒu)所回(huí)落(luò)

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基金两大公募巨头纷纷公(gōng)告，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波动较大。截至(zhì)5年22日(rì)，两只产品的溢价(jià)率分别(bié)为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示(shì)投资(zī)者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲(máng)目投资，可能遭受(shòu)重(zhòng)大损失。

　　从两只产品的表现看(kàn)，今年两只ETF近日走(zǒu)势(shì)凶悍，今年以来涨幅(fú)都超过了16％。截(jié)至5月23日下(xià)午1点开(kāi)盘(pán)，两(liǎng)只产(chǎn)品溢价率都回(huí)落到4％以内，投资(zī)者的追(zhuī)捧热(rè)情在风险提(tí)示后有所降温(wēn)，正(zhèng)在(zài)回归理性。

　　而从资金流(liú)向看(kàn)，由于两只产品规(guī)模(mó)仅有(yǒu)1个亿左右，流通盘偏小(xiǎo)，昨日净(jìng)流入(rù)资金都不到2千万(wàn)体量(liàng)。

　　从全(quán)市(shì)场看，目前跟踪日(rì)经指数的产品共有4只(zhǐ)，总规(guī)模(mó)5.4亿元，今年(nián)以(yǐ)来资金净流入(rù)2.42亿元(yuán)，涨(zhǎng)幅(fú)最高的产品已经(jīng)达到27％，体现了很好的赚钱(qián)效(xiào)应。

　　目前，四只产品(pǐn)跟(gēn)踪的指数(shù)都(dōu)是日经225指数收益率（经汇率调(diào)整后），从该指(zhǐ)数(shù)表现看，今(jīn)年也大涨18％，指数涨幅在亚太(tài)市场(chǎng)高居(jū)前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理告(gào)诉记者，日经ETF跟踪(zōng)的(de)指数近期涨势(shì)较(jiào)大，涨幅犀利，叠加产品流通盘(pán)不够大，短期内(nèi)受到资金的(de)净买入，产生(shēng)了供不应求的情况，就会推(tuī)高二级市场价格，让价格走在指数(shù)涨(zhǎng)幅的前(qián)面，这个情(qíng)况就会产生基金产品的高溢价。

　　“日经ETF的底层资(zī)产是(shì)跟(gēn)踪日经225指数表(biǎo)现的，如果短期出现高(gāo)溢价(jià)，也(yě)就(jiù)意(yì)味着当前的价格(gé)超出(chū)了指数(shù)的涨幅，未(wèi)来会回(huí)归(guī)到(dào)指数(shù)正(zhèng)常走势和涨跌幅(fú)的状态，也就是会逐渐消除溢价。而高溢价(jià)回(huí)归的(de)过程，就会产生二级市(shì)场价格(gé)的下跌(diē)，因此(cǐ)，建议投资者不要盲目买入高(gāo)溢(yì)价品种，避免下跌(diē)风(fēng)险。”该基金经理称。

　　而从日本股市(shì)表现(xiàn)看，今年(nián)年初以来日(rì)本(běn)股市持续上涨，日经(jīng)225指数超越30000点大关(guān)，达(dá)到1990年(nián)泡沫经济破裂以(yǐ)来的最高点。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)证券(quàn)认为，近期日本(běn)股市上(shàng)涨(zhǎng)受(shòu)多重(zhòng)因素驱动：一是随着美联(lián)储加息预期下(xià)降和(hé)日央(yāng)行紧缩预期上升(shēng)，吸(xī)引国际(jì)资本回流日本市场；二是随着疫后经济活(huó)动复苏(sū)和去(qù)年日元持续贬值，东京交易所上市公司多(duō)表现良好；三是今(jīn)年东京交易所提出(chū)将改革公司治理监(jiān)督机制。在这一改革下，预计部分低估值企业(yè)可能采取股(gǔ)票回购等方式提振股价，截(jié)至本(běn)周，已(yǐ)有价(jià)值3900万(wàn)亿日元的股票(piào)被宣布回购；四是近(jìn)期部分利好消息(xī)带动市场情绪。包(bāo)括(kuò)G7峰(fēng)会在日召(zhào)开(kāi)、巴菲特赴日考察并表示(shì)大举投资日本股市(shì)等(děng)，推(tuī)动市场对(duì)日本股市的(de)整体(tǐ)情(qíng)绪提振。

　　也有(yǒu)基金(jīn)经(jīng)理提示(shì)短期过(guò)快上涨带来的投资风险，并提(tí)示(shì)投资者，海外投资可能会涉及(jí)相关(guān)的汇率风(fēng)险，对相关市(shì)场熟悉程度不高等问题，建议投资者(zhě)在自己能力圈(quān)内(nèi)投资，避免(miǎn)盲目(mù)追高带来(lái)的风险。

　　科创50、创业板指继续受青睐

　　创业(yè)板ETF净流(liú)入资金(jīn)已达165亿(yì)

　　除了关(guān)注市(shì)场热点(diǎn)ETF外(wài)，再来看下ETF市场最新风向。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)22日收盘，全市场728只股(gǔ)票ETF总规模1.39万(wàn)亿元，比去年末规模新增1293亿(yì)元，规模增幅(fú)10％。在本(běn)周震荡市(shì)场中，昨日(rì)净申购份额13.23亿份，按(àn)照区间成交均价测(网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言cè)算(suàn)，净流(liú)入资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资(zī)金净流入方向来看，资金净(jìng)流(liú)入宽(kuān)基(jī)ETF中(zhōng)，科创50ETF、创业(yè)板ETF昨日净流入都是3.39亿元，位居行业前列。另外，易(yì)方达科(kē)创50ETF、中证1000ETF、恒生(shēng)ETF也都有1亿元以(yǐ)上资金的净流入。

　　行业和(hé)主题产品(pǐn)中，半(bàn)导体、游戏、证券ETF等净流(liú)入资金居前，都超(chāo)过了2亿元资(zī)金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调(diào)的传媒ETF，也同样吸引资金(jīn)关注，净(jìng)流(liú)入资金(jīn)相(xiāng)对居(jū)前。

　　拉(lā)长时间(jiān)看(kàn)，今年以来(lái)净流入资金最多的(de)是易方达创(chuàng)业(yè)板ETF，今年净(jìng)流(liú)入资金(jīn)165亿(yì)元，位居(jū)行业首(shǒu)位(wèi)。另外，创(chuàng)业板50ETF、科(kē)创(chuàng)50ETF分(fēn)别净流入(rù)70亿元(yuán)、67亿元，都位(wèi)居行业前列。

　　而今年景气度回(huí)升的半导体、酒ETF，具备(bèi)估值(zhí)吸引力的医疗(liáo)、恒(héng)生(shēng)互联网等(děng)，也都受到资金的追逐，净流(liú)入资金(jīn)都在50亿元(yuán)体量及(jí)以上。

　　谈(tán)及创业板相关指数的“越跌越买”，华安基金指数与量化投(tóu)资部表示，随着(zhe)前期创业(yè)板50指数的回调(diào)，当前估值已来到(dào)30倍的历史低位区(qū)间，且一季(jì)报显示成(chéng)分(fēn)股(gǔ)净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)增长52.69％，基本面向好(hǎo)趋势明显(xiǎn)，持续关(guān)注板(bǎn)块趋势(shì)反(fǎn)转机会。

　　该机构分析，在政策层面，4月底的(de)政治局(jú)会议提(tí)出“要夯实科技(jì)自立自强根(gēn)基，培育壮大(dà)新(xīn)动能。要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车发展优势，加快推进充电(diàn)桩、储能等(děng)设施建设和配套电(diàn)网(wǎng)改造。要(yào)重(zhòng)视通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营造创新生(shēng)态，重视(shì)防范(fàn)风(fēng)险”，这宣示着(zhe)国内经济(jì)发展(zhǎn)动能要加(jiā)快转变，新能(néng)源及(jí)人工智能将(jiāng)是经济转型的两大动能(néng)，汇聚(jù)战略性新(xīn)兴产业的创(chuàng)业板持续(xù)受益于(yú)政策(cè)红利(lì)，该(gāi)机构建议关(guān)注创业板50指数(shù)的(de)投资机会。

　　沪深(shēn)300、上证50ETF等净(jìng)流出(chū)居(jū)前

　　传媒(méi)、基建(jiàn)“落(luò)袋为安”

　　而从资金净流出方向看，表现相对强势的上(shàng)证(zhèng)50ETF遭遇资金(jīn)净卖出，当日基(jī)金份(fèn)额流失4亿份，资金净流(liú)出(chū)超(chāo)过(guò)11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF等宽基指(zhǐ)数(shù)，也分别(bié)有超过1个亿的(de)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出。

　　行业和(hé)主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等近期(qī)出现阶段性行情的(de)板块，遭遇(yù)资金的(de)卖出，天弘银行ETF、恒生科(kē)技ETF等多只产品净流(liú)出资(zī)金也(yě)有(yǒu)1个亿(yì)以(yǐ)上(shàng)。

　　拉长(zhǎng)时间期限，今年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深300ETF等都出现百亿体(tǐ)量的资金净(jìng)流出。上证50ETF也有57亿元(yuán)资金(jīn)净流出。

　　而(ér)行业和(hé)主题ETF中(zhōng)，今年涨幅超40％的传媒ETF净流出资金24亿元(yuán)，位居行(xíng)业首位。5G、证(zhèng)券(quàn)ETF、基建50ETF等也出现越涨越卖，整(zhěng)体资金净(jìng)流出位居前列。

　　虽然部(bù)分(fēn)热门主题行业的(de)资金出现流出，但部分机构仍(réng)建议从(cóng)中长期角(jiǎo)度，观察各类板块的投资机会和行情演绎。

　　中欧基(jī)金表(biǎo)示(shì)，预计复苏仍是(shì)中国经济中长期的(de)趋势，但市场展现出更多(duō)结(jié)构性机会(huì)，当(dāng)前市场对(duì)题(tí)材的追捧热度仍持续偏高。“传媒板块近期跌幅(fú)居前，主因前期(qī)涨幅较大，炒作有逐(zhú)步退潮趋势。”

　　短期内，中(zhōng)欧基金建(jiàn)议继续关注资(zī)金合力(lì)最(zuì)强的人工智能与央企相关品(pǐn)种，中期在市场炒作热度回落、且(qiě)经济(jì)复苏趋(qū)势确立后关注“顺周期”板块的整体机会，尤(yóu)其(qí)是大众消(xiāo)费等(děng)领(lǐng)域；而长期来看(kàn)，可以(yǐ)积极(jí)关注数字化对生产力的提升(shēng)，重点关(guān)注计算机、互联网和传(chuán)媒(méi)等行(xíng)业。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言