关注市场(chǎng)热点消息。

　　美联储布拉德：利率可能需(xū)要进(jìn)一(yī)步提高

　　周五，圣路易斯联储(chǔ)行长布拉德表示(shì)，决策(cè)者可能不(bù)得不(bù)进一步(bù)提高利率以给通胀(zhàng)降温，但他补充称，自己将观(guān)望一定时间(jiān)，看看(kàn)经(jīng)济数据表现再决定6月应该采取(qǔ)何(hé)种行动。

　　“我们(men)过(guò)去15个月采(cǎi)取(qǔ)的激进政策遏(è)制了(le)通胀的上升，但目(mù)前还(hái)不清楚通胀是否处于(yú)通(tōng)往2％的道(dào)路上。” 布拉德表(biǎo)示，需(xū)要看(kàn)到“通胀实质性下(xià)降”才能确信没(méi)有必要(yào)加息。

　　布拉德(dé)还表示，他认为美联储(chǔ)仍然可以实(shí)现软着陆，在不(bù)触发经济严重下滑的情况下帮助通胀率回到2％目标(biāo)。

　　“经济(jì)可能陷入衰退，但(dàn)这不是(shì)基线情(qíng)景。我认(rèn)为基线(xiàn)情境是经济增(zēng)长缓慢，劳(láo)动力市场可能(néng)略有疲软(ruǎn)，通(tōng)胀下降。”布拉德说(shuō)。

　　布拉德是(shì)美联储(chǔ)决策者(zhě)中鹰派官员的代(dài)表人物，素有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市(shì)场委员(yuán)会(huì)（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换市场互联(lián)互通(tōng)合作15日(rì)正(zhèng)式(shì)启动

　　中国人民(mín)银(yín)行(xíng)5月5日表示，香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作（即 “互换通”）的各项(xiàng)准备(bèi)工作进展顺利，初期先行开通“北向互换通(tōng)”，“北向互换通”下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。

　　“北向(xiàng)互换通”，是香港及其(qí)他(tā)国(guó)家和地(dì)区(qū)的境外投资者(zhě)经(jīng)由香港与内地(dì)基础设(shè)施机构之间在交易、清算(suàn)、结算等方面(miàn)互联互通(tōng)的机制安排，参与内地银(yín)行间金融(róng)衍(yǎn)生品市(shì)场。初期可交易品种为利(lì)率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民(mín)币。

　　参与(yǔ)“北向(xiàng)互(hù)换通”的境(jìng)内投资者需与外汇交易中心(xīn)签署报价(jià)商协议，并为上海清(qīng)算所利(lì)率互换集中(zhōng)清算业务的清算会(huì)员或该(gāi)类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　参与“北向互换通”的(de)境外投资者为符(fú)合人(rén)民银行要求并完成内地银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)准(zhǔn)入备(bèi)案(àn)的(de)境外机构投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易(yì)中心(xīn)开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限。拟(nǐ)申请(qǐng)开通“北向互换通”交易(yì)权限的(de)境外投资者需同时申请成为场外结算公司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　初期全市场每日交易净(jìng)限额为(wèi)200亿元人民币，清算限(xiàn)额为40亿元人民(mín)币，后(hòu)续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　罕见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市(shì)场出(chū)现“大(dà)乌龙”。原本公告(gào)停牌的(de)嵘(róng)泰转债，昨日早盘却仍能(néng)正常(cháng)交易，盘(pán)中(zhōng)一度上涨近15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停(tíng)牌，并发(fā)布公告，就相关(guān)原因进行排查。

　　5月(yuè)5日(rì)盘后，上交所发布(bù)关于嵘泰转债停牌及相关交(jiāo)易处理情况的公告。公告称(chēng)，2023年4月(yuè)26日(rì)，江苏嵘泰工业股份有限(xiàn)公司（以下简称公司）在上交所网站(zhàn)发布关于实施(shī)“嵘泰转债(zhài)”赎回暨摘(zhāi)牌的(de)公告称，嵘泰转债(zhài)最后一个交易(yì)日为2023年5月4日，自(zì)2023年(niá网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思n)5月5日(rì)起(qǐ)将停(tíng)止(zhǐ)交易。公司后续分别于4月27日、4月28日(rì)、4月29日(rì)、5月5日发布4次提示性公(gōng)告(gào)。2023年5月5日早盘，因技术原因，该(gāi)可(kě)转债仍挂牌交(jiāo)易。上交所发现后，于(yú)当日上午10时10分(fēn)实施停牌。经统计，嵘泰转债(zhài)在(zài)匹(pǐ)配成交(jiāo)阶段共成(chéng)交8.35万手，累计成交9754万(wàn)元。

　　依据(jù)《上(shàng)海证(zhèng)券交易所债(zhài)券交易(yì)规则》第一百三十(shí)条等相关(guān)规定(dìng)，嵘(róng)泰转债(zhài)2023年5月5日相关匹配成(chéng)交取消，交易无效，不进行清算交收。嵘泰转债的(de)转股和赎回不(bù)受影响，正常进(jìn)行(xíng)。

　　对于该事件的发生(shēng)，上交所(suǒ)深表(biǎo)歉意，并将妥善处置后(hòu)续事宜。

　　油脂板块(kuài)强势反弹(dàn)

　　在宏观(guān)利空阶段(duàn)性出尽后，市场情绪有(yǒu)所回暖(nuǎn)，叠加油脂市场基本面迎来改(gǎi)善，“五(wǔ)一”假期过后，油脂市场(chǎng)连(lián)涨(zhǎng)两(liǎng)日。昨(zuó)日，棕榈(lǘ)油主力合约2309以(yǐ)3.39％的涨(zhǎng)幅领涨油(yóu)脂(zhī)，菜(cài)籽油(yóu)主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆油(yóu)主(zhǔ)力合(hé)约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假(jiǎ)期期间，伴(bàn)随(suí)美(měi)联(lián)储继续加息预(yù)期以及(jí)欧(ōu)美银(yín)行业危机的继续发酵，国际(jì)原油(yóu)价(jià)格大幅下(xià)挫，外围(wéi)市场环境整体(tǐ)偏弱。5月4日凌晨，美联储(chǔ)如预期加息25个基点，这是(shì)本轮加息周期的(de)第十次加息，也可(kě)能是(shì)本轮紧缩(suō)周期的终(zhōng)点。同时，欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)周四决定放慢加息步(bù)伐。在外(wài)围利空阶段性出尽后，大宗商(shāng)品(pǐn)市场(chǎng)情绪出现反弹，油脂价格在假(jiǎ)期(qī)开盘走弱后(hòu)也迎来(lái)上涨。”中泰期货研究所(suǒ)油脂(zhī)油料分析(xī)师巩力赫(hè)表(biǎo)示，在此轮上涨过程中，棕(zōng)榈油领(lǐng)涨油脂，产地供给偏紧，同时国内棕榈油库存连续下(xià)降支撑盘(pán)面走强，菜(cài)油紧随其后，而豆(dòu)油因5—6月大豆(dòu)到(dào)港压力(lì)涨幅(fú)相(xiāng)对有限。

　　在光大(dà)期货研究(jiū)所(suǒ)油脂油料分析师(shī)侯雪玲看来，油脂(zhī)市场的强(qiáng)力反弹是由(yóu)基本面的改善推动的。她表示，一方(fāng)面源(yuán)于餐饮端的利多预期。油(yóu)脂相关上市企业一季度业绩大增，多(duō)因为销量上(shàng)涨和毛利率提(tí)升共同推动；“五一”旅游出行火爆，交(jiāo)通运输部数(shù)据显示，假期(qī)前三(sān)天日均发(fā)送人数和2019年(nián)、2021年基本持(chí)平。这意味着(zhe)油脂餐饮端(duān)消(xiāo)费亮眼，假期后，现货(huò)普遍存在(zài)一(yī)轮(lún)补库需(xū)求。未来很长一段时(shí)间(jiān)，餐饮端将持续成为支(zhī)撑油(yóu)脂(zhī)需求(qiú)的(de)重要力量(liàng)。另一方(fāng)面(miàn)，国内大豆(dòu)压榨企业5月上旬仍出现不同程度(dù)的停(tíng)机计划，市场现货(huò)供应仍有偏紧张情况(kuàng)，豆油累库(kù)速度放缓；而棕榈油方面，产地库存出现超预期下降。GAPKI数(shù)据显示，印尼(ní)棕榈油2月库存环比下降15％至264万(wàn)吨，其中产量425万(wàn)吨，出口(kǒu)291万吨，印尼国内消费(fèi)180万吨，分项(xiàng)数据和1月几乎持平。机构预(yù)期马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至120万吨，由此推算4月库存环比减少10％至(zhì)151万吨。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，海外市场(chǎng)方面，受到马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油(yóu)库存减少(shǎo)的预期支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)价(jià)格在本(běn)周累计上涨超7％。“节(jié)前马来西亚棕(zōng)榈油整(zhěng)体数据偏(piān)弱，出(chū)口月度环比下(xià)降，且产量降(jiàng)幅不足，导致市(shì)场情绪略显悲观(guān)。但在价(jià)格(gé)持(chí)续下(xià)跌后，利空落地效应以(yǐ)及机构(gòu)对于4月马来西(xī)亚棕榈油库存预(yù)估超预(yù)期下降(jiàng)的(de)乐观(guān)情绪，推动(dòng)期价快速反弹，而库(kù)存预估下降(jiàng)的原因来自于马(mǎ)来西(xī)亚国(guó)内消(xiāo)费需求的增加。”中辉期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师贾晖表(biǎo)示，外盘(pán)带动内盘油脂价格上行，而豆油及(jí)菜油(yóu)自身基本面供应增加的利空(kōng)因(yīn)素逐步(bù)弱化也对盘面带来一(yī)些支持。

　　宏观和(hé)基本面，谁将起(qǐ)到主(zhǔ)导(dǎo)作用？

　　据(jù)外(wài)媒报(bào)道(dào)，周五公布的一项调查(chá)显示，全球(qiú)第二(èr)大棕(zōng)榈油生产国——马来(lái)西亚(yà)截至4月底(dǐ)的棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)料降(jiàng)至11个月以来最(zuì)低(dī)水平，因产(chǎn)量持平且马(mǎ)来西亚国(guó)内使(shǐ)用量增加。受访的(de)九位分析师(shī)和贸易商预估中值(zhí)显示，棕(zōng)榈油库存料较3月减(jiǎn)少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三个月减少并触及(jí)2022年5月以(yǐ)来最低水平。

　　与此同时，国内棕榈油(yóu)库存(cún)也由升转降，刷新5个半月的最低水平。中国粮油商务(wù)网监(jiān)测数据显示，截至2023年第17周末(mò)，国内棕榈油(yóu)库存总量为77.9万(wàn)吨，较上周减少4.5万(wàn)吨；合同量为4.7万吨，较上(shàng)周增加0.7万吨(dūn)。其中24度及以下(xià)库存量为(wèi)73.6万吨，较上周减少4.网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思5万吨；高度(dù)库存量(liàng)为4.2万(wàn)吨，较(jiào)上周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)0.1万吨。

　　“虽然(rán)马来西(xī)亚和国内棕(zōng)榈油库存都在下降，但原因各有(yǒu)不同(tóng)。马来西亚棕榈油(yóu)库存下降的主(zhǔ)要原因(yīn)来自于产(chǎn)量(liàng)的季(jì)节(jié)性减产以及印尼国内出(chū)口政策(cè)限制导致(zhì)的棕榈油(yóu)出口较好。而国内棕榈油库(kù)存大幅下降(jiàng)，主(zhǔ)要是(shì)受到年初国内疫情防(fáng)控措(cuò)施优(yōu)化调整带(dài)来的餐饮消费的增加，同(tóng)时豆棕现货价差高位运行导致(zhì)棕榈油(yóu)替代性(xìng)能大大增(zēng)强(qiáng)，也进(jìn)一步刺激了棕榈油的消(xiāo)费。

　　虽然(rán)马(mǎ)来西(xī)亚及中(zhōng)国(guó)棕榈油库存(cún)下(xià)降，但由于印尼5月出口政策出现(xiàn)调整，将允许更(gèng)多的棕榈(lǘ)油出口，市场(chǎng)对(duì)于(yú)马来西亚棕榈油5月出口数据(jù)保持谨慎态(tài)度。中(zhōng)国(guó)和(hé)印度作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)的(de)棕榈油进口国，虽(suī)然库存都不同(tóng)程(chéng)度(dù)下降，但都仍处于历史较高水平，若棕榈(lǘ)油价格上涨(zhǎng)，将抑制其消费和进口积极性(xìng)。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪玲介(jiè)绍，对于(yú)棕(zōng)榈油(yóu)产地(dì)来(lái)说，每年的1—4月(yuè)属于去库周期(qī)，因产量(liàng)处于年内低(dī)位，无法满足当月(yuè)需(xū)求。今年4月(yuè)国(guó)际豆(dòu)棕倒(dào)挂以及需(xū)求国库(kù)存偏高，棕榈油出口需求(qiú)差(chà)，但依然(rán)没(méi)有扭转去库趋势。可以说(shuō)，产量绝对水平低是去库的主要原因。后期(qī)随着产量(liàng)季节性增加，棕(zōng)榈(lǘ)油重新累库也是必(bì)然趋势。

　　国内方面，侯雪(xuě)玲认(rèn)为(wèi)，棕(zōng)榈油的去库(kù)更多是供需双重推动的结果。随着产(chǎn)地挺(tǐng)价，进(jìn)口利润差，棕榈油到港压力下降，月均到港量(liàng)30万吨左右(yòu)。更为重要(yào)的(de)是，国内油脂餐饮需(xū)求旺盛，随(suí)着气(qì)温升(shēng)高，棕榈油使用限制减(jiǎn)少，棕榈油表观消费同(tóng)比几乎翻倍。国内(nèi)棕榈(lǘ)油要(yào)想重新累库，需要进口增加，也就是说进口利润(rùn)打开(kāi)，产地让利，这(zhè)至少(shǎo)需(xū)要产地库存压力明显(xiǎn)恢复才有可能。因此，未(wèi)来产地的累库(kù)必将早于国内(nèi)，存在节(jié)奏差。

　　“从目前的市场(chǎng)情况(kuàng)来看，短期(qī)内缺乏明显利(lì)多因素(sù)驱动，因此棕榈油上(shàng)涨缺(quē)乏可(kě)持续性。不过，从更长(zhǎng)的年度时间周期来(lái)看，在(zài)厄尔尼诺气候的预期(qī)下，棕榈(lǘ)油有望(wàng)逐步进入中期企稳阶段。后续需要密(mì)切关注(zhù)厄尔尼诺(nuò)气候的发生和持续情况。”贾晖认(rèn)为(wèi)。

　　在许多市场人士(shì)看来，今年仍是“宏观(guān)大年”，宏观层面对于大宗商品的影(yǐng)响(xiǎng)仍然起(qǐ)到主(zhǔ)导作(zuò)用。那么，对于油脂(zhī)市(shì)场来说是这样吗？

　　“美联储加息周期接近尾(wěi)声(shēng)，欧洲(zhōu)央行在周四也放慢了激进紧缩的步伐。在外围利空阶(jiē)段性出尽后，大宗(zōng)商品市场情绪出(chū)现反弹。不过(guò)，随着美(měi)联储(chǔ)会议的结束(shù)，市(shì)场焦点仍(réng)将集中在美国银行业的任何(hé)可能的风险蔓(màn)延，对此仍需保持谨(jǐn)慎态度。对于油脂(zhī)来(lái)说，目前(qián)基本面仍然多空交织。当前年度加拿大(dà)油菜籽(zǐ)的丰产对国(guó)内市场(chǎng)的压力持续存在，5—6月进口(kǒu)大豆大量到港的(de)预期对豆系品(pǐn)种带来压力，另外国(guó)内(nèi)棕榈油整体库存偏高也使得油脂整(zhěng)体的行(xíng)情难以(yǐ)表现得(dé)特别强势。不过(guò)，油脂的估值在偏低的(de)油(yóu)粕比(bǐ)和当前年度南美大豆(dòu)的(de)减产预期的(de)逐渐兑现背景下，又显得处于偏(piān)低水平。在此情况下(xià)，油(yóu)脂似乎难以表现出独立走(zǒu)势(shì)，单边行情仍将比较多地被(bèi)宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美联储加息(xī)已经在市场预期(qī)当(dāng)中(zhōng)，因此对大(dà)宗商品市场的利(lì)空影响(xiǎng)有限。对于油脂市场来说，虽然生(shēng)物柴油(yóu)消费占比不(bù)低(dī)，比如棕榈油(yóu)工业消(xiāo)费占到产量(liàng)30％以上，欧盟工(gōng)业消费和食用消(xiāo)费各占一半，但各国(guó)生(shēng)物柴油政策比例一段(duàn)时(shí)期内是固定的，不会(huì)因为原油及宏观市场的波动(dòng)，而出现生物(wù)柴(chái)油产量的大幅波动(dòng)，加上油脂食用作为(wèi)消费必需(xū)品，宏观因素影(yǐng)响有限(xiàn)，因此油脂自(zì)身(shēn)基本面对价格波动仍然将起到主导作用。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思