五一长假(jiǎ)期(qī)间，全(quán)球市场并不平静(jìng)，一(yī)场(chǎng)大风暴(bào)即将到来(lái)。

　　美国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史上第二大的破(pò)产银行。此前我们(men)多次(cì)强调，美国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血(xuè)而已。现在来看，第(dì)一(yī)共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经(jīng)济(jì)的衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值，高(gāo)息又会(huì)令其(qí)成本(běn)抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银行(xíng)业(yè)危机将再度(dù)爆发。

　　美国债务上限(xiàn)问题再度成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美元的(de)法定限额，财长(zhǎng)耶(yé)伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动，再(zài)次提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的(de)债务违约。当地时间(jiān)4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的(de)债务上限(xiàn)，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须(xū)在没有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高(gāo)债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间(jiān)5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容日”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是(shì)美国(guó)历(lì)史上的(de)首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债务已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内(nèi)生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这(zhè)样玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结(jié)束了。想(xiǎng)借新来科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容还旧，但新债没人(rén)买了(le)，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务(wù)违(wéi)约(yuē)就只是时(shí)间问(wèn)题(tí)了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下472亿美元的历史新高(gāo)，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯片出口疲软。3月(yuè)份韩(hán)国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个(gè)月下降(jiàng)。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储器芯(xīn)片(piàn)价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济(jì)数据(jù)可(kě)能(néng)比任(rèn)何人都多，他(tā)称温和的衰退已经出现。

　　金(jīn)融(róng)危机的本质(zhì)是债务(wù)危(wēi)机(jī)，因(yīn)为(wèi)信(xìn)贷(dài)会(huì)产生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息(xī)背景(jǐng)下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌(diē)，违约(yuē)率(lǜ)就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为(wèi)64万亿美(měi)元，约为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量(liàng)为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当(dāng)前全球(qiú)债(zhài)务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月(yuè)线来看，标普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将(jiāng)是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部(bù)出现破(pò)位反(fǎn)抽(chōu)，5月2日(rì)再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可能是历史(shǐ)性的(de)大顶，未来(lái)下跌空(kōng)间巨(jù)大。此前我们(men)已(yǐ)经(jīng)强烈(liè)建议(yì)有权(quán)限的投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截(jié)至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀(shā)伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联(lián)储的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但(dàn)该(gāi)来的总会(huì)来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更(gèng)加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济新秩序(xù)。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局不是说着(zhe)玩儿(ér)的，我们(men)将(jiāng)再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金(jīn)融危机在哪(nǎ)里？怎么(me)还不出现？哪(nǎ)里有什么金融(róng)危机？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危机一直没有(yǒu)出现(xiàn)，每当(dāng)你认为(wèi)它要出现(xiàn)的时候，最终却发现(xiàn)它还是没(méi)有来，总是在希望与失望(wàng)中不断轮回(huí)。但无论如何(hé)，我一直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉(diào)落。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走(zǒu)过(guò)，一个一个错(cuò)过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂。你(nǐ)说别(bié)爱(ài)啊，又依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归(guī)来？如果(guǒ)都回不(bù)来，那(nà)么我(wǒ)该为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将(jiāng)属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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