昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新报道，知(zhī)情人士透露，美(měi)国(guó)总统拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消(xiāo)息(xī)人士(shì)和另一名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可(kě)能(néng)达成的不会是(shì)一份长达(dá)数百页、可能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位(wèi)消息人士称，预(yù)计谈判代表将敲(qiāo)定可自由支配开(kāi)支的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让(ràng)议员(yuán)们在未来(lái)几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲(qiāo)定住房和教(jiào)育(yù)等类(lèi)别的细节。根据(jù)美(měi)国联邦数据，2022年，美(měi)国的(de)可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元(yuán)支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议员(yuán)表示不应该(gāi)削(xuē)减这一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后(hòu)，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六个月来(lái)首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而(ér)是(shì)平衡(héng)价格(gé)，以确(què)保生产者和消费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦(lún)特原油价格到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反映了市(shì)场(chǎng)对全球宏观经(jīng)济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货(huò)盘中一度(dù)跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月(yuè)便(biàn)加息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联(lián)邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超(chāo)过25个基点，这(zhè)代表(biǎo)市场(chǎng)认为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消化了约14个(gè)基点的加(jiā)息(xī)预期，由于美联储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息(xī)25个(gè)基点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截(jié)至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期(qī)货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均(jūn)止步三日连(lián)涨。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的英(yīng)伟达(dá)早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收(shōu)盘价(jià)略(lüè)低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值(zhí)大(dà)关一(yī)步之遥，有望成为全我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门球第九(jiǔ)家市值(zhí)突(tū)破1万亿(yì)美元(yuán)的上市公(gōng)司。盘中英(yīng)伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成(chéng)份股我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门各自(zì)的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整(zhěng)后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收增(zēng)长14％至(zhì)42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英(yīng)伟达预(yù)计(jì)第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美元左右，较市场(chǎng)预(yù)期的71.8亿美元高(gāo)53％。这(zhè)一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热(rè)潮中(zhōng)获得(dé)的利益远超(chāo)人们预期。英伟达(dá)生产极度(dù)复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层硬件。英伟达如今在AI用途的芯片(piàn)领域占(zhàn)据主导地位(wèi)，该(gāi)公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑(huá)并创下近半年或半(bàn)年(nián)多以来新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商品在经历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期货投研(yán)中心黑色(sè)高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时(shí)表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共(gòng)振(zhèn)带来的(de)结果。

　　“其中(zhōng)宏观层(céng)面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没(méi)有达成一致，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较(jiào)为(wèi)明显；而从美联储5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来继续加息(xī)的可能性，当前美(měi)联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元指(zhǐ)数走强对于大(dà)宗商(shāng)品价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成一定压(yā)力。国内方(fāng)面，5月份公布的社融和固定资产(chǎn)投(tóu)资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济(jì)复苏的后劲不(bù)足，也导(dǎo)致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业(yè)层面也并无(wú)利多(duō)因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚(shàng)存、部分钢厂复(fù)产的情况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升(shēng)，减产不及预期以及原(yuán)料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡季(jì)，在需求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材(cái)价(jià)格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期(qī)货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑色系商品(pǐn)市场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负向循环，期现货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来(lái)看，近两个月来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又出现明显增(zēng)长，同时预期中的下半(bàn)年的粗(cū)钢产量平控(kòng)政策也进一(yī)步(bù)压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度(dù)表(biǎo)观消费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问(wèn)题来看(kàn)，方正中期期货(huò)研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主(zhǔ)要有以下三个方面的问(wèn)题：一(yī)是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是(shì)国内政策(cè)刺激还(hái)比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直低于预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部(bù)是否已现，汤冰华(huá)表示，由于二(èr)季度以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但国内市场利空在(zài)价格中已有体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能(néng)来自(zì)海(hǎi)外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压减。因此，在(zài)经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不(bù)及预期后，国内下一个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度经济数据公布后(hòu)，在此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑(hēi)色商品整体供(gōng)应(yīng)回(huí)落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还(hái)在(zài)持续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有实(shí)我们人类属于什么动物，人类属于什么动物门质(zhì)性(xìng)的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击之下(xià)，近期国内煤炭市场(chǎng)情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计短期内黑色系品(pǐn)种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易(yì)跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供需(xū)格局，与(yǔ)成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石(shí)、钢材(cái)等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性下(xià)跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在(zài)期货(huò)价(jià)格大幅下探之(zhī)际，螺纹钢现货价(jià)格已跌(diē)回至2020年5月之前(qián)的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目(mù)前回(huí)归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调(diào)整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会库(kù)存较近年同(tóng)期(qī)偏低(dī)、6月份之后(hòu)来自(zì)政策面(miàn)和(hé)市场力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对(duì)黑色系商品价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年4月(yuè)中(zhōng)旬之前的偏(piān)高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示(shì)，当前(qián)钢铁(tiě)产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材(cái)价格(gé)下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行(xíng)情出现(xiàn)阶段反弹。

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