北交(jiāo)所开(kāi)市(shì)至今一年半，公募基金投(tóu)资北交所(suǒ)步伐不断推进(jìn)，除了推(tuī)出北(běi)证50指(zhǐ)数基金、北交(jiāo)所主(zhǔ)题(tí)基金、“专精特新”主(zhǔ)题基(jī)金外，存量(liàng)产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今年(nián)更有新基(jī)金(jīn)密集公告可投北(běi)交所股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示(shì)，随着北证50指数(shù)推出，北交所活跃(yuè)度抬(tái)升，部分公司表现(xiàn)良(liáng)好，叠加较低的估(gū)值水平，公募基金等专(zhuān)业投(tóu)资者积(jī)极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇(yù)，投向北交所的(de)意愿也(yě)在增加。从(cóng)长期投资的(de)角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)股票处于投资相对早期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期投资价值受到公募(mù)资金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可投(tóu)北交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资机(jī)会

　　据记者统计，截(jié)至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次(cì)新(xīn)基金公(gōng)告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并(bìng)揭示了相关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有(yǒu)华商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多家基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法(fǎ)发行上(shàng)市(shì)的(de)股票，属于基金法规(guī)定的“上市交易(yì)的股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基(jī)金合同所规定的投(tóu)资目标、投资策(cè)略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比例、风险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所(suǒ)股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基(jī)金相关投研(yán)人士表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密(mì)集公告可投北交所，一方面表明专业投资(zī)机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市(shì)以外国内最优质公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持(chí)股总量的角度(dù)来看，公募参与北交所意愿在持续增加。另一方面(miàn)，相较于上(shàng)证、深证，北交所上(shàng)市(shì)公司数量、总体规模较(jiào)小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整个(gè)板块(kuài)的成交(jiāo)变(biàn)得更加活跃(yuè)，同时，部分公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关(guān)注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更(gèng)多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股(gǔ)东名单中；北交所(suǒ)较大(dà)规(guī)模(mó)公司去年业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利(lì)表现继续向好；次(cì)新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场(chǎng)流动性的改善(shàn)和(hé)创新型中小企业(yè)的(de)高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不(bù)过(guò)，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性等制约，初步“试(shì)水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资(zī)比例(lì)、策略上也存在差异，但未来(lái)会(huì)加大(dà)对北交(jiāo)所市场的研(yán87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的(de)战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入(rù)细分(fēn)产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也可(kě)根据(jù)主板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交(jiāo)所中进行映射，选择估值水平显著偏(piān)低的(de)公司进行投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配置上，力求均衡和风险(xiǎn)分(fēn)散(sàn)，降低中小企业(yè)经营波动大(dà)的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转板(bǎn)、新股(gǔ)发(fā)行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金上述投(tóu)研人士也(yě)称，我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视北交(jiāo)所投资(zī)机会，目(mù)前有一只北(běi)交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金，未来一方面(miàn)会(huì)根(gēn)据市场情(qíng)况，择机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北(běi)交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围(wéi)的基(jī)金产品，另一(yī)方面，不排除(chú)将(jiāng)存量基(jī)金产(chǎn)品的投资范(fàn)围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深(shēn)度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数量(liàng)达历史最(zuì)高

　　从公(gōng)募(mù)持(chí)仓(cāng)北交(jiāo)所股票总(zǒng)市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全(quán)市场公(gōng)募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年增长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期(qī)上市公(gōng)司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行(xíng)业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下半年新能(néng)源行业(yè)整(zhěng)体回调幅度较大，带动投资北(běi)交所市(shì)值有(yǒu)所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从今年(nián)年(nián)初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡(dàng)下(xià)行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投(tóu)资的(de)角度看，北(běi)交所(suǒ)的投资价值仍(réng)然受到(dào)公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所(suǒ)当下呈(chéng)现的特征类似于一级半的市(shì)场(chǎng)，即(jí)投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股(gǔ)权(quán)投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模(mó)也相对(duì)更小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大(dà)的(de)成长空间和收益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具(jù)备良好(hǎo)的长期投资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我们对于具体行业没有明确(què)的偏好，但(dàn)是整体还是比较看好细分行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注度可能(néng)不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发投入的强度上、成长(zhǎng)性指标上，也不(bù)弱于创业板(bǎn)、科(kē)创板(bǎn)的(de)上市公87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些司(sī)，而且由于(yú)市值较(jiào)小，可能(néng)反(fǎn)而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从(cóng)中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善(shàn)、已上市企业的投资价(jià)值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企业、活跃的资金流入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修复的空(kōng)间(jiān)，当前(qián)配置的(de)性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具(jù)备(bèi)吸引力。

　　结合当前(qián)的北交所整体估值水平(píng)，叠加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的(de)成长股(gǔ)。在行(xíng)业的(de)稀(xī)缺性(xìng)方面，投资者可重点(diǎn)关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑(jí)强的优(yōu)质(zhì)产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技和制(zhì)造两大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较(jiào)多左侧投资机(jī)会。

　　中信建投基(jī)金相关投研人士也称，北(běi)交(jiāo)所有一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个成长的过(guò)程会给投(tóu)资者带来丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北交所具备(bèi)长期投资(zī)价值(zhí)。“具体细(xì)分而言(yán)，我们更加看好电力(lì)设备、机(jī)械设(shè)备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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