金融(róng)界5月18日消(xiāo)息 “农化巨头”先正达(dá)的A股上市之路可谓是(shì)一波三折，犹如坐(zuò)过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一脚之际(jì)被取消上会后，先正(zhèng)达的上市之路再(zài)添(tiān)一段(duàn)新的历(lì)程。先正(zhèng)达将作别科创板，将目光(guāng)转向沪市主板。

　　据上交所网(wǎng)站显示(shì)，上交所日(rì)前做(zuò)出决定终(zhōng)止对(duì)先正(zhèng)达集(jí)团股份(fèn)有限公司首次公开(kāi)发(fā)行股票并在科创板(bǎn)上市(shì)，先正达集(jí)科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状态(tài)变(biàn)更为“终止”。

　　就在市(shì)场错(cuò)愕不(bù)已，唏(xī)嘘(xū)感叹之际。上交(jiāo)所发布答记者问对先正达是上市(shì)予以了回应。上(shàng)交所相(xiāng)关负责人表示，已收(shōu)到(dào)先正达集团(tuán)提(tí)交的(de)撤(chè)回在科创板首发上(shàng)市的(de)申请，并已按(àn)照规(guī)则完成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交所相(xiāng)关负责人(rén)在回(huí)应中(zhōng)透露，先正达(dá)集团表示将转申报(bào)沪市主板，对此(cǐ)，上交(jiāo)所尊重企(qǐ)业对上(shàng)市板(bǎn)块的自主选(xuǎn)择，支(zhī)持(chí)大型农(nóng)业科(kē)技(jì)企(qǐ)业上市，推进相关(guān)工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上交所对于为何(hé)科创(chuàng)板向先正达关闭(bì)上市(shì)大门，并未(wèi)做出明确解(jiě)释，至于外界关心的“农化巨头”先正达属(shǔ)性与科创板定(dìng)位是否一致问题台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思，也未作(zuò)明(míng)确答复。

　　只(zhǐ)是时(shí)间(jiān)证(zhèng)明，出于市场(chǎng)稳定(dìng)考(kǎo)虑(lǜ)并不(bù)是科创板(bǎn)将先正(zhèng)达拒(jù)之门(mén)外的原因。

　　3月28日(rì)，先正达突然被取消上会。对(duì)于审(shěn)议会(huì)议取消(xiāo)原(yuán)因，市场人(rén)士分(fēn)析不排除(chú)是出于市场(chǎng)稳定考虑，“目前国际(jì)国(guó)内形势复杂(zá)，又正处于全面实行注(zhù)册制改革关键期，主板(bǎn)首批注(zhù)册企业正在发行、缴(jiǎo)款(kuǎn)过程中。先正达集团自身(shēn)规模和募集资(zī)金(jīn)量(liàng)较大，市场关注度(dù)也比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达(dá)集团

　　先(xiān)正达集团成(chéng)立于2020年(nián)，由中国中化集团(tuán)与(yǔ)中国(guó)化工集团旗(qí)下(xià)农(nóng)化板块(kuài)业务整合而(ér)成，主要由瑞士先正达、安(ān)道麦及(jí)中(zhōng)化集(jí)团(tuán)农业业务组成，直到2022年才运行(xíng)满(mǎn)三(sān)年。

　　先正达(dá)集团(tuán)控股股东为农化(huà)公司(sī)，农化(huà)公司由中国(guó)中化通过其全资子(zi)公司中(zhōng)国化工间接全资持有(yǒu)，实(shí)际控制人(rén)系国务院国资委。集团旗下现分四个业(yè)务单元：总(zǒng)部位于瑞士巴塞尔的先正达植保、总(zǒng)部(bù)位于美国芝加哥的先正(zhèng)达种子、总部位于以(yǐ)色列的安道麦以(yǐ)及先正达集团(tuán)中国(guó)。业(yè)务(wù)主(zhǔ)要分布(bù)在北美洲、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中(zhōng)国以外的亚太地(dì)区。

　　先(xiān)正达(dá)集团主营业务涵盖(gài)植物(wù)保护、种(zhǒng)子、作物营养(yǎng)产品(pǐn)的研发、生产与销售，并从事现代农业服(fú)务。招股书称，2021年(nián)先正(zhèng)达集团在全球植保行业排名第一、种子行业排(pái)名第三(sān)；在中国(guó)植保行(xíng)业排名第一、种子行业排名第一(yī)、作物营养行业(yè)排名第一。2019年(nián)至2022年，先正达分别实现台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思营(yíng)业(yè)收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归母净利润分(fēn)别(bié)为45.39亿(yì)元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质(zhì)地也(yě)有忧虑之处(chù)

　　虽(suī)然先正达背景雄厚，但是先正达自身质地(dì)也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的(de)上会稿显(xiǎn)示其商誉账面价值惊(jīng)人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末，公(gōng)司(sī)商誉账面价(jià)值分(fēn)别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归属于母公(gōng)司股东权益(yì)合计的金(jīn)额(é)分(fēn)别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及(jí)2139.97亿元(yuán)，公司扣除商(shāng)誉后的归属(shǔ)于母公司股东权(quán)益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在(zài)问(wèn)询函(hán)中要求先正达就可能面临的商誉减值风(fēng)险对公司财务状况的进(jìn)一步影响(xiǎng)进行风(fēng)险提示(shì)。

　　对此，先正(zhèng)达回复(fù)称，尽(jǐn)管报告期内(nèi)公司未对商誉计提(tí)减值，但如果被收(shōu)购(gòu)公司未来(lái)运营状(zhuàng)况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减(jiǎn)值的风险，建(jiàn)议投资者充(chōng)分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前计(jì)划(huà)募资(zī)650亿(yì)元

　　先正达(dá)在(zài)被科创(chuàng)板(bǎn)终(zhōng)止(zhǐ)前(qián)，是科创板现存(cún)排(pái)队企业中最为(wèi)“老资格”的企业。先正(zhèng)达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科(kē)创板(bǎn)上市(shì)。当年(nián)9月，因发(fā)行(xíng)上市(shì)申请文件中记载(zài)的财务(wù)资(zī)料已(yǐ)过有效期(qī)，需要补充提(tí)交，上交所中(zhōng)止(zhǐ)其发行上市审核；随后的10月，上交所恢复其(qí)发(fā)行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先(xiān)正达之前计(jì)划募(mù)资650亿(yì)元，若能成功(gōng)上(shàng)市，将是(shì)近13年A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场前四(sì)。前三名分别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规模的募资规模(mó)，先正达(dá)表示，130亿(yì)元将用于(yú)尖端农业科技研发的费用和(hé)储备，39亿元用于生产(chǎn)资产的(de)扩(kuò)展、升级和(hé)维护以及其他(tā)资本支出(chū)，78亿元(yuán)用于扩展现(xiàn)代农业技术服(fú)务(wù)平(píng)台（MAP），208亿元用(yòng)于全球并购项目(mù)，剩余195亿元(yuán)用于偿还(hái)集团的长期债务(wù)。

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