近期《2023年五一假期旅(lǚ)游预(yù)测报告》显示，该平台假期国内(nèi)酒店、景区门票(piào)、机票订单量均反超2019年水平(píng)。同时民(mín)航局(jú)披露，从机票预订数据看，五一假(jiǎ)期订票(piào)已(yǐ)超600万人次，或成为史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最(zuì)高的(de)五一(yī)假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影片(piàn)定档五一(yī)，节假日院线(xiàn)有望(wàng)迎来强复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等(děng)行业机(jī)会。

　　五一订单火(huǒ)爆(bào)

　　旅游出(chū)行旺季(jì)来临

　　自去年疫情防(fáng)控优化调整(zhěng)以来(lái)，国内疫后复(fù)苏(sū)趋(qū)势较强(qiáng)。近日(rì)某酒店龙头企业发布一季度经营数据(jù)，公司一季度整(zhěng)体入(rù)住率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出(chū)客房产生(shēng)的平均实际营业收入）分别同(tóng)比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局(jú)数据，一(yī)季度民(mín)航运输共完(wán)成(chéng)运输总周转(zhuǎn)量(liàng)239.9亿吨公里，同(tóng)比增长(zhǎng)39.7％，行业(yè)总体(tǐ)运(yùn)输(shū)规模(mó)相(xiāng)当于2019年(nián)同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点(diǎn)；一季度共完成旅(lǚ)客运输量1.29亿(yì)人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运输规(guī)模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假(jiǎ)期出行需求更是(shì)火爆。4月20日的《2023年(nián)五一假期旅游预测(cè)报(bào)告(gào)》显(xiǎn)示(shì)，距离(lí)假(jiǎ)期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五(wǔ)一境内酒店市(shì)场搜索热度已达(dá)2022年(nián)同(tóng)期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是(shì)出境(jìng)团队游(yóu)试点(diǎn)恢复后的(de)首个长假。数据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒店搜索热(rè)度同比2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布(bù)自4月(yuè)29日起(qǐ)，所有来华人员可以登(dēng)机(jī)前48小时内抗原检(jiǎn)测代替核酸检(jiǎn)测，航空公(gōng)司不再查验登机前检测证明(míng)。针对(duì)来华(huá)人(rén)员(yuán)的(de)防(fáng)疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进一步提升，继续刺激国(guó)际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输(shū)旅(lǚ)客900万(wàn)人次左右。2019-2021年(nián)的民航旅客量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相(xiāng)关数(shù)据未公(gōng)布，不过民航局当(dāng)时预计(jì)旅客量为(wèi)200万人次结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少。因(yīn)此(cǐ)今(jīn)年有望将(jiāng)超(chāo)过疫(yì)情前(qián)水平，成为(wèi)史(shǐ)上(shàng)旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行市场(chǎng)均呈(chéng)向(xiàng)好态势(shì)。

　　“红(hóng)五(wǔ)月”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报(bào)、一季报披(pī)露节前结束，截(jié)至4月28日，已经(jīng)披露一季报的(de)上市公(gōng)司接近4000家。从目前(qián)财报披露(lù)情况看，旅游出行(xíng)相关板(bǎn)块景气度显著恢复，用整体法测算，申(shēn)万社会服务(wù)行(xíng)业一季度(dù)归母净利润增速(sù)达(dá)到144.40％，交(jiāo)通(tōng)运输行结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少(xíng)业一季(jì)度归母净利润增速(sù)则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情(qíng)放开后第(dì)一个(gè)长假，积(jī)压的旅(lǚ)游出行需求集中(zhōng)释放，且春节后旅(lǚ)游(yóu)行情转入淡季，市场普遍预(yù)期(qī)旅游(yóu)业复(fù)苏趋缓。但从五一的数(shù)据来看，伴随(suí)着景气(qì)复苏的持(chí)续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出(chū)行(xíng)需求(qiú)恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给端，疫(yì)情期间(jiān)我国机队引进收(shōu)紧，飞行(xíng)员结构性短缺问题凸显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票(piào)价(jià)改革仍在推进，看(kàn)好后续票价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票房市场也有较高占比。从历史(shǐ)数据(jù)看，国内电影(yǐng)总(zǒng)票房(fáng)自2017年的(de)7.84亿元连升至2021年的16.74亿(yì)元，五一档期票房(fáng)占(zhàn)全年票房比例从(cóng)1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影(yǐng)院大范围关停，五(wǔ)一档期电(diàn)影(yǐng)纷(fēn)纷撤档，票房远(yuǎn)不及预期，而2023年影院全面恢(huī)复(fù)运营，撤(chè)档重点影(yǐng)片加码五一(yī)档期，叠加观众报复性(xìng)消费热情，预计今(jīn)年(nián)五一(yī)档期(qī)将回升至2021年(nián)水(shuǐ)平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同(tóng)档期(qī)，重(zhòng)点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察(chá)风(fēng)云》等。此外，已上映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高(gāo)手》累计(jì)票(piào)房破4亿元（猫眼数据，截至4月28日(rì)），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对(duì)于影视行(xíng)业来说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产效(xiào)率的提升。前(qián)期策(cè)划(huà)，AI可辅助剧(jù)本生成，并(bìng)把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等元(yuán)素(sù)转(zhuǎn)换成拍(pāi)摄日程(chéng)和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布景，换(huàn)脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替代(dài)真人演员。后(hòu)期制作(zuò)，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成音频、特效(xiào)、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助(zhù)生成(chéng)海报、预(yù)告片等宣传素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道催化密集(jí)，当前投资机(jī)会凸显(xiǎn)。

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