券商今年一(yī)季度业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于(yú)股(gǔ)市(shì)良好表现以(yǐ)及(jí)去年较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板(bǎn)块(kuài)也(yě)在周五呈现集(jí)体大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券商或上市(shì)主体(tǐ)披露一(yī)季报，至(zhì)此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增速(sù)中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多(duō)，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山(shān)西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元(yuán)）、东方(fāng)财富(fù)（20.29亿元）。简单算数平(píng)均(jūn)计算，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中(zhōng)35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华(huá)西证券、中(zhōng)国银(yín)河盘一度涨停，二者收盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续3个交(jiāo)易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归母(mǔ)净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数(shù)倍(bèi)。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超(chāo)过10倍的有2家券商及1家上市主(zhǔ)体(tǐ)，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过(guò)5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华(huá)创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财达证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家(jiā)，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华(huá)西证券、东北证券(quàn)、西部证券、西南证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅(jǐn)2家券商股净利润同(tóng)比(bǐ)增速为负(fù)值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期内公司实现营(yíng)业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为(wèi)0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商(shāng)的增速不如中小券商(shāng)“夸张”，但(dàn)头部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券商包括海通(tōng)证(zhèng)券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及增速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券则以54亿的绝对(duì)优势，保(bǎo)持着业绩(jì)的稳定性。

　　此外，上(shàng)市公(gōng)司指(zhǐ)南针(zhēn)在(zài)一季(jì)报中透露(lù)，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一定成绩，但营业利润(rùn)仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以上

　　一季(jì)度营收(shōu)规模增速方面，51家券(quàn)商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速(sù)为负，同(tóng)比增速(sù)中(zhōng)位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券(quàn)增速领衔，其今年(nián)一(yī)季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低(dī)基数(shù)有(yǒu)关，其今年一季(jì)度营收规模为7.38亿(yì)元，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一(yī)季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证(zhèng)券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增(zēng)幅接近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营收同比下滑幅度较大，分别是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排(pái)名前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中(zhōng)抓蚯蚓真的能赚钱吗金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海通证(zhèng)券营收(shōu)同比增幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增(zēng)速杀入(rù)营(yíng)收排名前十，其一季(jì)度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前十(shí)，招商(shāng)证券一季度营收增(zēng)速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高增

　　自营业(yè)务驱动(dòng)行业业绩(jì)高增，这一观点被卖(mài)方研究普(pǔ)遍认(rèn)可(kě)。

　　开源证(zhèng)券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季报(bào)时称，东方(fāng)证券自营投资(zī)收益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改(gǎi)善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报高增，全(quán)年盈(yíng)利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠杆经营(yíng)投资致使利息支(zhī)出有所增长，市(shì)场回暖下投(tóu)资(zī)业务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收(shōu)入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的(de)创新业务能力，看好公司在政(zhèng)策放松(sōng)预期下(xià)实现估(gū)值提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国(guó)金证(zhèng)券的研(yán)报中称，自营投资成为影(yǐng)响国抓蚯蚓真的能赚钱吗金证券业(yè)绩核心(xīn)因素，一季(jì)度自营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金(jīn)融(róng)投资(zī)规模稳步(bù)提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投(tóu)资成为影(yǐng)响(xiǎng)券商业(yè)绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关注(zhù)差异化监管的措(cuò)施落地，或(huò)将(jiāng)打开头部(bù)券商(shāng)的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩大幅修复的一年(nián)，尤(yóu)其是受(shòu)到(dào)自(zì)营业务冲击(jī)大的公司预期(qī)将(jiāng)在年内实现较大(dà)幅度的改善。

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