财联(lián)社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活(huó)中经常听到的(de)玩(wán)笑话(huà)，透(tòu)露出“种牙贵”让(ràng)人望(wàng)而(ér)却步(bù)的无奈现实。近日，北京、河北(běi)、浙江、四川等多地医(yī)保部门发布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服(fú)务收费(fèi)、种植体集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位(wèi)一体(tǐ)”的综合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友直呼：再也(yě)不用担心(xīn)“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中，也看到不少患者延迟(chí)了(le)种(zhǒng)牙计划(huà)，就在等集采(cǎi)政策落地。”中华口腔(qiāng)医学(xué)会种植专委会(huì)常委满毅告诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙(yá)将为更多患者减(jiǎn)轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据(jù)国家医保局披露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国(guó)内年种植牙数量（400万(wàn)颗）的72％，预计每(měi)年可节约患者费用(yòng)40亿(yì)元左右。随着医疗(liáo)服务价格相关规(guī)定(dìng)出台，三级公立医(yī)院(yuàn)常规种(zhǒng)植牙医疗服务价格(gé)为(wèi)单颗4500元。

　　第四次(cì)全(quán)国(guó)口(kǒu)腔流行病学调查(chá)结果显示，65岁(suì)-74岁老人当(dāng)中有(yǒu)86％存在牙缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳(ké)财经记(jì)者走访发现，多家(jiā)北京民营连(lián)锁口腔机构(gòu)在4月1日即(jí)开始了“集采(cǎi)价”的(de)种植牙促销，给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么trong>价格已低至3000多元/颗，并表(biǎo)示“降(jiàng)价不降质”。此(cǐ)外，规范整合后的山东省口腔(qiāng)种植医疗服(fú)务(wù)价格(gé)项目4月1日正(zhèng)式(shì)落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集采价格落地(dì)执行，种植(zhí)牙相关的(de)咨询量(liàng)、问诊量(liàng)给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么、手术量都大幅(fú)增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南(nán)市口(kǒu)腔医院副院(yuàn)长、副主任医师解建立(lì)说(shuō)。

　　集采(cǎi)的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否会(huì)再度站(zhàn)上风口？“预(yù)计未(wèi)来国(guó)内的种植牙数量(liàng)，有望从(cóng)目前每年400万颗(kē)，增长到每年1000万颗以上。”专家(jiā)告诉(sù)南方周末记者，他认为这个目标或许(xǔ)一年(nián)后就能(néng)实现。而对于起步(bù)较晚的(de)国产种植牙耗材厂商而言，集采是压力也(yě)是(shì)机会。一(yī)位国产种植牙(yá)企业代(dài)表透露，尽管(guǎn)国产品牌(pái)产(chǎn)品拥有(yǒu)一(yī)定(dìng)的价格优势(shì)，但销售份额(é)占有率尚不足10％，本次(cì)集采后(hòu)很难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床应用时(shí)间短、案例少的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植牙市场(chǎng)规模(mó)的扩大，将有助于(yú)企业积累更(gèng)多(duō)的临床应用(yòng)数据和案例，对未(wèi)来长期的应用和研(yán)发会(huì)有一定(dìng)帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国(guó)内耗材需求爆(bào)增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于老龄化和(hé)支付(fù)能力提(tí)高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿(yì)元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模(mó)将增至1911亿元，2020-2030年复合(hé)增(zēng)速为16.06％。

　　种植牙产业链中包(bāo)括上游设备和(hé)耗材(cái)企(qǐ)业：种植类如(rú)华(huá)西口(kǒu)腔科技中心(xīn)等；修(xiū)补类如正海生物、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形(xíng)束投照(zhào)计算机重(zhòng)组断层影(yǐng)像设备的美亚光电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及(jí)他们的上游陶瓷块(kuài)厂商爱(ài)尔创（国瓷(cí)材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机构如通(tōng)策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的(de)研报(bào)中表示，种植牙(yá)集(jí)采降价后，其渗透率有(yǒu)望(wàng)得到(dào)快速提升(shēng)，同时(shí)加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备需求释放(fàng)。中游设备美亚(yà)光电、朗视(shì)仪器是国产口腔(qiāng)CBCT设(shè)备龙头。种植牙渗(shèn)透率提(tí)升，民营(yíng)医院和(hé)诊所的设备需(xū)求弹性更大，国产(chǎn)设备依(yī)托(tuō)性价(jià)比优势聚焦民(mín)营市场。口腔CBCT上游核心零部件上市公司(sī)主要为奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接” “牙(yá)茅”面(miàn)临(lín)一(yī)场(chǎng)硬(yìng)仗(zhàng)

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直都被投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的黄金赛道，关于牙(yá)科的纯(chún)正上市公(gōng)司只有通策医疗这一家。也正是因(yīn)为如此(cǐ)，自通(tōng)策(cè)医疗借壳上市以来(lái)，其便一直备受资(zī)金(jīn)的追捧(pěng)，被投(tóu)资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最近几(jǐ)年在资本市场走势一(yī)路下行，前年最风光的时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值(zhí)，而不到2年的时间内市(shì)值蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年(nián)的财报数据(jù)来看，种(zhǒng)植业务位列通策医疗五大业(yè)务板块增速第(dì)一位。对通策医疗(liáo)来说，种植(zhí)牙业务是不可或缺的(de)市场。业内人士透露，一旦(dàn)种(zhǒng)植牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医疗的(de)盈(yíng)利(lì)能力很可能受影(yǐng)响。面对(duì)激烈(liè)竞争(zhēng)的市场(chǎng)，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此前集团采购优势(shì)，与公立医(yī)院及其他民营口腔(qiāng)机构站(zhàn)在同一(yī)起跑线，大幅降价(jià)势在必行，这也将影响种植牙最终(zhōng)利(lì)润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把(bǎ)这些增量(liàng)转化为自己的(de)增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参(cān)与集采的1.8万家医(yī)疗机(jī)构，其中有1.4万家民营医疗(liáo)机构，占总(zǒng)数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖(gài)面(miàn)足够(gòu)广的口腔机构，二得有足够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量(liàng)一直(zhí)是其(qí)所(suǒ)期待(dài)的一件事(shì)。”3月23日，通策医(yī)疗董(dǒng)秘处(chù)的回复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布的财报中提及——医护人才储(chǔ)备，这也是其(qí)给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么这(zhè)两年最(zuì)重要的(de)战略(lüè)布(bù)局。

　　通策医(yī)疗在调(diào)研内(nèi)容(róng)纪要中提(tí)到，宁(níng)口2022年上(shàng)半年营收增(zēng)长3％，净利(lì)润下(xià)降是(shì)由于2022年新增了(le)40名医(yī)生(shēng)储备(bèi)，增加(jiā)的人力成本影响(xiǎng)了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报中提到(dào)，为“后集采”时代准备，让90％以上的专家都在支(zhī)持蒲公英(yīng)医院(yuàn)快速发展，目标是让蒲公英医院在(zài)最短的时间成为当地第一的(de)口腔医院。值得注意的是，通策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英(yīng)计划(huà)”在2018年(nián)提出，被公司视为“未(wèi)来五年重(zhòng)要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目(mù)前来(lái)看，该计划仍(réng)处筹备或培育期(qī)，2022年上半年(nián)蒲公英(yīng)分院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季(jì)度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新增(zēng)蒲公(gōng)英分(fēn)院(yuàn)净利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董秘提(tí)到(dào)，这几年相(xiāng)关医生的(de)储备已经(jīng)足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够(gòu)”。“以(yǐ)价(jià)换量更容易形成规模效应。目前种植牙渗(shèn)透(tòu)率低，随着价格差异化定价，总量的快速增加仍(réng)有望形成规模的较(jiào)高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年(nián)底在(zài)机(jī)构调研时的观点。一位长期关注消费医(yī)疗的(de)行业人士分(fēn)析(xī)，通策医疗的主要(yào)市场仍在浙江，但即使在浙(zhè)江，面对接下(xià)来激(jī)烈(liè)的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也没有绝对优势，“确(què)实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没有集(jí)采，未来种植牙也(yě)会慢慢从一(yī)个高毛(máo)利(lì)业务变成低毛(máo)利业务。因为这一部(bù)分(fēn)对(duì)医生的技术要求(qiú)并没(méi)有那么(me)高，主(zhǔ)要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三维(wéi)建模。所有的口腔诊所都能做，没有那么深(shēn)的护城河，所以(yǐ)市场竞(jìng)争会比较(jiào)激烈(liè)。”关注口腔赛道的投资人(rén)说。

　　对于中国(guó)的民营口腔(qiāng)医院市场而言，集采消息(xī)和盈(yíng)利曲(qū)线下(xià)降关系也不大。“其实在集采(cǎi)消息出(chū)来之前(qián)，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就因为价格战的原因，自(zì)己就(jiù)把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口腔(qiāng)诊所从业者如是说到。目前，很多民营(yíng)口(kǒu)腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高昂(áng)的诊所房租、水电以(yǐ)及人工费(fèi)用等，其实利润不算高。有医疗(liáo)投资机构工作(zuò)人员曾(céng)表示，目前80％的民营(yíng)连锁口腔(qiāng)机构都处于亏(kuī)损状态。

　　▌天(tiān)价种植牙神话破灭(miè) 牙科诊(zhěn)所或(huò)大批(pī)退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价格后(hòu)，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓(xìng)们的基本需(xū)求——几十(shí)亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这(zhè)几乎奠定了一个薄利多(duō)销的局面。但(dàn)这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发生的局(jú)面。当耗材价格下(xià)降后，牙医(yī)利益(yì)会受到直接冲击。“在大部(bù)分诊所(suǒ)里，医生收入是(shì)和耗材挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的(de)影响(xiǎng)类(lèi)似(shì)，医(yī)生(shēng)的工作量加大不说(shuō)，收入(rù)会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是到底能不能以价换量。如果薄利了(le)，但最(zuì)终没有多销，经(jīng)营可能(néng)难(nán)以为(wèi)继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最适合独立(lì)执业的。即(jí)便在(zài)改(gǎi)革(gé)开(kāi)放之前，全国(guó)各(gè)地(dì)的(de)个体牙医也不在少数。国家(jiā)卫生(shēng)统(tǒng)计(jì)年鉴显示(shì)，2020年全(quán)国(guó)民营口腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起来有66000多家，提(tí)供的口腔(qiāng)医疗服务占到总量69％左(zuǒ)右。民(mín)营口腔医院或诊所的一大特(tè)点(diǎn)就是连(lián)锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所(suǒ)都是(shì)“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生(shēng)的个人能力(lì)，牙医独立执业(yè)会比其(qí)他专科容(róng)易很多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了终端诊所，利润空(kōng)间(jiān)很微薄(báo)，还没有(yǒu)算上(shàng)房租、水电、折旧。”业内人(rén)士认为，假(jiǎ)如耗(hào)材(cái)降价，但没有(yǒu)带(dài)来体量的(de)增长，薄利了(le)之后又没多(duō)销，就形(xíng)成了一个悖(bèi)论。当(dāng)收入不(bù)足以支撑(chēng)过高的运营(yíng)成本(běn)时，一些(xiē)诊(zhěn)所(suǒ)不得不关停退市(shì)。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，种植牙是(shì)整个(gè)口(kǒu)腔治疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对口(kǒu)腔(qiāng)卫生的关(guān)注(zhù)意识。“世界(jiè)卫生组织提出的‘8020’标准，是(shì)希望在80岁(suì)的时候每(měi)个人(rén)都有(yǒu)20颗以(yǐ)上的(de)好牙齿(chǐ)，而不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业内人士如是说。

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