金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布(bù)一(yī)则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包(bāo)括银(yín)行、保险、基金和(hé)券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布(bù)后，市场纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出色(sè)表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光大证券(quàn)触一度及涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面(miàn)，国有四大行午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升(shēng)超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威下，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深成指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券：主题交易(yì)顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对(duì)于中特估的(de)后(hòu)续走势(shì)，机构之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部分高分红国企标的近期显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过快(kuài)过多，股息支(zhī)付(fù)能(néng)力(lì)相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指(zhǐ)出(chū)，当前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际和(hé)性价(jià)比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或(huò)仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主(zhǔ)题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在(zài)4月中旬以来先后(hòu)步入(rù)了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低迷，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规(guī)模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日恢复净流入(rù)75.8亿(yì)元，但较(jiào)前3个月(yuè)的平(píng)均水平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏(fá)持续增量机构(gòu)资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞轮重新旋转(zhuǎn)需(xū)要(yào)时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板(bǎ吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市n)块(kuài)。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市卖方研究相比(bǐ)，有买方更加激进。据券(quàn)商(shāng)中国报道(dào)，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金(jīn)经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头(tóu)股在当前位置对他(tā)而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度(dù)而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参(cān)与者(zhě)可以给出(chū)许多个继续(xù)买入(rù)中特估的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过(guò)高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意(yì)味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中(zhōng)特(tè)估”有(yǒu)好消息(xī)传来。

　　仅发售了(le)短短7个交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公告称(chēng)，该基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限(xiàn)，基金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中(zhōng)证国新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上(shàng)，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年以来，场内多(duō)只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)超过12亿(yì)元，规模增幅超(chāo)过15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数(shù)最高的ETF。

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