投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云(yún)计(jì)算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力(lì)的(de)先(xiān)进技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变(biàn)全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生(shēng)成(chéng)）概念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关(guān)概(gài)念股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓(cāng二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代)股，持(chí)有12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟达等美(měi)股科技(jì)股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资(zī)数十二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模(mó)最(zuì)大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微(wēi)软在内的众多美(měi)股科技股公司(sī)是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技(jì)革(gé)命最新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将会成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具备(bèi)这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验证，半导(dǎo)体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中旬以来半导体(tǐ)重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体板块(kuài)回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力(lì)芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得(dé)期待，但投资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去(q二晋前后延什么意思晋怎么读，二晋前后延是哪个朝代ù)经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是需(xū)要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。在具体投资的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择(zé)掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未来的(de)业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支(zhī)持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也(yě)要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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