投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业(yè)绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热(龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思rè)炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算(suàn)、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片(piàn)和算力的(de)先进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念(niàn)股。交易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了(le)英伟达概(gài)念股，该软(ruǎn)件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中在(zài)能(néng)投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度(dù)末规模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与微软、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股年(nián)初至(zhì)今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布(bù)向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达(d龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思á)公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心业务的营收创历史新高，远好(hǎo)于市场预期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会(huì)的(de)投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势(shì)来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为未来最有潜(qián)力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这些特(tè)质，他们(men)的中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关(guān)注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体(tǐ)仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段(duàn)，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很(hěn)难(nán)说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大(dà)发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片(piàn)业务快速增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而从未来(lái)的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不(bù)可小(xiǎo)视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶持(chí)和(hé)半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认(rèn)为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回(huí)归的规律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关注业绩(jì)验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业(yè)绩上，要避免没有业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作(zuò)。另(lìng)外，好(hǎo)的(de)投资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛道。

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