五(wǔ)一(yī)长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是本(běn)轮美国银行业危机中(zhōng)第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国历史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂时止血而已。现在(zài)来(lái)看，第(dì)一共和(hé)银行(xíng)又倒下(xià)了(le)。随着(zhe)经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上限问题再(zài)度成为(wèi)焦点，美国政府债务(wù)规模(mó)将于19日触及31.4万亿美元(yuán)的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁(xū)国会尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高债(zhài)务(wù)上限，避(bì)免政府部(bù)门停摆及可能出现的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地时(shí)间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取(qǔ)大幅削减政府支出。该(gāi)法(fǎ)案(àn)规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院共(gòng)和党(dǎng)人必须在(zà在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉i)没有任何要求和条件的情(qíng)况下打消违约的可(kě)能性(xìng)，并解决(jué)债(zhài)务上限问题。两党在(zài)提高债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦(lún)当地(dì)时(shí)间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级(jí)议员(yuán)，她在(zài)信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在(zài)6月(yuè)1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏(xì)，债务雪(xuě)球越(yuè)滚越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍在，美(měi)国(guó)可以一(yī)直这(zhè)样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信用危(wēi)机，全球掀起(qǐ)去美元化(huà)浪潮(cháo)，游戏很可(kě)能即将结束了。想借新来还旧，但新(xīn)债没人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约(yuē)就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的(de)历史新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年(nián)同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明(míng)显扩(kuò)大，且为连续第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分(fēn)之一的半(bàn)导体(tǐ在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉)项目暴减35％，反(fǎn)映存(cún)储器芯(xīn)片价格下(xià)跌，且需求疲乏。此外(wài)，3月份(fèn)韩国对(duì)中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克(kè)称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推特之间，一个人(rén)掌握(wò)的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数据可能比任何人都(dōu)多，他称(chēng)温(wēn)和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是债务危机，因为信(xìn)贷会(huì)产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩大(dà)支出刺(cì)激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要(yào)缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将(jiāng)激(jī)增(zēng)，债务危(wēi)机就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到(dào)300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当(dāng)前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数期(qī)货虽(suī)然在(zài)5月1日再(zài)创新高，但次日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率已经结(jié)束了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将(jiāng)是月线级(jí)别的(de)下(xià)跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部(bù)出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示(shì)见顶的可能性(xìng)已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目(mù)前(qián)仍(réng)处于高位(wèi)，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能是历史性的(de)大(dà)顶，未来下跌(diē)空(kōng)间(jiān)巨大。此前我(wǒ)们(men)已(yǐ)经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看(kàn)，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅(fú)反弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉(diào)头向下。截至发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触及70美元，预计3月(yuè)低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国(guó)内期货(huò)的(de)文(wén)华商品(pǐn)指数来(lái)看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经被跌破。该(gāi)指数自(zì)去(qù)年7月以(yǐ)来已经盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮(lún)下跌(diē)可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很(hěn)久(jiǔ)了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但由于(yú)美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会(huì)来(lái)，大放水是一(yī)剂毒(dú)药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重(zhòng)建世界(jiè)经(jīng)济(jì)新(xīn)秩序。百年在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉大(dà)变局不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度(dù)见证(zhèng)历史！

　　你说(shuō)的金(jīn)融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活(huó)在被(bèi)质(zhì)疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多(duō)年(nián)以来(lái)，金(jīn)融危机一直没有(yǒu)出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相信(xìn)超越(yuè)08年的世纪金融危机一(yī)定会爆发，我会(huì)像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等待它的(de)到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它(tā)依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却(què)醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟(shú)悉(xī)呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个(gè)走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过，一(yī)声一(yī)声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺(cì)痛我(wǒ)。因为享(xiǎng)受着(zhe)它(tā)的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊(a)，又依依(yī)不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那(nà)么我该为(wèi)了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对(duì)真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开(kāi)，你一定等燕子归来(lái)，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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