美国债务违约的风险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而(ér)在此背景下，投资者应(yīng)如何(hé)保护自身的(de)财(cái)富呢？对(duì)此(cǐ)，一(yī)份(fèn)业内机(jī)构的最新调查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受）对全球637名受访(fǎng)者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超放在里面睡一晚是什么感受，放里面睡觉是什么样的感受过一(yī)半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而(ér)更引人注目的(de)，或许是其他(tā)替(tì)代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最新业内(nèi)调查(chá)，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的(de)重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相(xiāng)对悲观的(de)分(fēn)析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎(láng)等(děng)传统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种(zhǒng)数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资者在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在(zài)大(dà)限前得(dé)不(bù)到解决，可能会发生什么(me)。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦(fán)”，而(ér)摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过(guò)去美(měi)国(guó)所经历(lì)的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之(zhī)前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违(wéi)约的可能性相对较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会(huì)的两极(jí)分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不(bù)便(biàn)宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求(qiú)的提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发(fā)的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早些时候触及的历(lì)史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但美国政(zhèng)府最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美(měi)国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益率上(shàng)周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推高了一些期(qī)限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认为最(zuì)有可能(néng)被延(yán)期(qī)支(zhī)付，这加剧了(le)国(guó)库券收益率曲线的扭曲(qū)。收益率最高的是6月初左右到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的(de)最早在6月1日触(chù)发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部能撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能(néng)会(huì)从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价(jià)也(yě)表(biǎo)明了(le)一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与(yǔ)此同时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投(tóu)资者(zhě)对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交易员(yuán)那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应将给(gěi)国会带来(lái)提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹(nào)剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作(zuò)为(wèi)全(quán)球主(zhǔ)要储备货币(bì)的(de)地位(wèi)将面临风险。

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