一度被(bèi)称为“机构投(tóu)资者(zhě)风向标”的(de)股(gǔ)票(piào)ETF市场，迎(yíng)来(lái)重(zhòng)大变局(jú)，个人投资者不仅在新发基金中占(zhàn)据主流，存量产品也超过(guò)了机构投资者(zhě)占(zhàn)比。

　　多位(wèi)业内人士对此表示，在基金行(xíng)业(yè)ETF投(tóu)教工作成效显著(zhù)，ETF交易工具优势被投资者(zhě)逐渐(jiàn)认知，以及投资热点轮(lún)动加快、主题和(hé)行业ETF跟踪效率较高(gāo)等背景下(xià)，国内资(zī)本市场(chǎng)正(zhèng)在经(jīng)历(lì)股民(mín)转基民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来看(kàn)，个人在股票ETF占比抬升，有利于(yú)投资者分散风险，提高市场交易活跃度，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市场稳定性。

　　新发权益ETF个人占(zhàn)比(bǐ)84％

　　个人投资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成立的37只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨境(jìng)ETF）上市前(qián)一周披露的个(gè)人投资者(zhě)平均占(zhàn)比(bǐ)83.9％，个(gè)人投资者俨然成为新发权益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全市场数据(jù)看，2022年个(gè)人投资(zī)者比例为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票(piào)ETF市(shì)场占比超过了机构资(zī)金。

　　针对(duì)个人投(tóu)资者占比的变化，华泰柏(bǎi)瑞指数投资部总监助理、基金经理(lǐ)李沐阳表(biǎo)示，2018年(nián)以(yǐ)前，权益类(lèi)ETF的规模主要集中(zhōng)在几大宽基ETF，一般(bān)都(dōu)是(shì)机构投(tóu)资者做配置去买(mǎi)ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后春笋般出(chū)现，叠(dié)加全行业(yè)指数相关业务同(tóng)仁在(zài)ETF投教工作上(shàng)的共(gòng)同努力(lì)，ETF作为(wèi)交(jiāo)易工(gōng)具(jù)的优势，越来越被普(pǔ)通个(gè)人(rén)投资者认知，从而使个(gè)人股票占(zhàn)比的大(dà)幅提升。

　　具(jù)体到今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现象(xiàng)，国泰基金也分析，今年以来A股市场持续回暖(nuǎn)，投资者(zhě)情绪比较积极(jí)，新发(fā)产品募(mù)资环(huán)境比较好，也越来(lái)越受到个人投资者的青睐(lài)。此(cǐ)外，ETF投资者大部分由股(gǔ)民转(zhuǎn)化(huà)而来，这(zhè)些个人投(tóu)资者也(yě)认识到(dào)ETF持有(yǒu)一篮子股票，胜(shèng)率大(dà)概(gài)率更高(gāo)，相对于个(gè)股来说，也能(néng)更好地分散风险。

　　基煜研究也(yě)补充道，个人投(tóu)资娜能组成什么词，娜字能组什么词语者“买新不买旧”的(de)理念(niàn)扎根较(jiào)深，更(gèng)倾向(xiàng)于(yú)交(jiāo)易新上市(shì)的(de)ETF，而机(jī)构投资者对(duì)于(yú)时间成本的把控(kòng)较严格，在(zài)看准(zhǔn)投资机会后，更倾向于(yú)去申购老产品。

　　近五年(nián)个(gè)人占(zhàn)比(bǐ)呈攀升势头

　　个人增(zēng)持宽基ETF，机(jī)构(gòu)增持(chí)行业或主(zhǔ)题ETF

　　从(cóng)近五年数据看，个人(rén)在(zài)股票ETF占(zhàn)比也呈现明显的震(zhèn)荡攀升势(shì)头。

　　在(zài)2018年(nián)，个人在股票ETF产(chǎn)品中平(píng)均(jūn)占(zhàn)比为38％，2019年-2020年个(gè)人持有比(bǐ)例平均分别(bié)为36％、42％，2021年一度占比达(dá娜能组成什么词，娜字能组什么词语)到54.52％的(de)高点(diǎn)，超过了机构资(zī)金，股票ETF作为“机构(gòu)投资者风向(xiàng)标(biāo)”成(chéng)为过去式。

　　到2022年，个人占比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但仍然超(chāo)过了(le)机构占比。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中，个人(rén)占比从38.26％增(zēng)至(zhì)39.76％，同(tóng)比上升1.5个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；而个人投资者占比较高的行(xíng)业或主(zhǔ)题ETF，同期则从60.6％的高点(diǎn)回落只55.23％，下降(jiàng)5.38个百分点。

　　但由(yóu)于国内ETF整体仍在扩张态势(shì)中(zhōng)，个人投资者在行业或主题ETF产品中占(zhàn)比下降(jiàng)，但绝对(duì)份额也是在增(zēng)长的，这一数据更代表了机(jī)构投资者对行业或主题ETF的认(rèn)可度也在不断抬升。

　　“我个人认为(wèi)是ETF投教工(gōng)作在发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调(diào)研的过程中，我们发现大部分(fēn)投资者都会将较为低风险的宽基(jī)ETF，比如沪(hù)深300ETF等产品作为尝试。潜移(yí)默化中，宽基ETF扮演了资产组(zǔ)合配置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金(jīn)也补充道(dào)，由于近年来(lái)行业轮(lún)动加快(kuài)，而宽基ETF可以帮助投资者(zhě)把握比较均衡(héng)的投资机会，受到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投资者的(de)风(fēng)险(xiǎn)偏好有所(suǒ)降低，宽(kuān)基(jī)ETF会比较受欢迎；而在市场上(shàng)行时，行业和主题异彩纷(fēn)呈，机会又多上涨空(kōng)间又大，风险偏好也随之上升，所以行(xíng)业和主题ETF占比则会(huì)提(tí)升。

　　基煜研究也表示，近五(wǔ)年市场成(chéng)交热情(qíng)的提升(shēng)带来了A股市(shì)场的大幅发展，个人投资者入(rù)市规模激增，而在(zài)经(jīng)历了多娜能组成什么词，娜字能组什么词语种行情风格的锤炼后，尤其是(shì)操作(zuò)难度较高的2022年之(zhī)后，投资者(zhě)们对(duì)于跑赢基准的难度有(yǒu)了更清晰的认知，而ETF能够有(yǒu)效的跟上基准的(de)步(bù)伐；另一方面(miàn)，近几(jǐ)年(nián)投资热点(diǎn)轮(lún)动较(jiào)快，新的投资领(lǐng)域带来了(le)大量的学习成本，而(ér)ETF的投资门槛较低，运作(zuò)透(tòu)明(míng)度(dù)较(jiào)高，因(yīn)而逐(zhú)步获得个人投(tóu)资者的认可。

　　具体来看(kàn)，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股市场愈发成熟、有效性(xìng)提升，个人投资者(zhě)对于β收益的(de)认知将越来(lái)越深入，近几年(nián)可以看到更多投(tóu)资者会基(jī)于大势(shì)选择(zé)宽基投资工具；另一方面(miàn)，2019年至2021年，市场的投资主线较为清(qīng)晰，如(rú)消费(fèi)、新能源、医药(yào)等，因此行(xíng)业(yè)主题基(jī)金ETF更容(róng)易受(shòu)到追捧。

　　提(tí)升交易活跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股市场的稳定性(xìng)

　　随着个人占(zhàn)比(bǐ)的(de)抬(tái)升，股票ETF市场的交投活跃度也呈现明显(xiǎn)的提(tí)升。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，2022年股(gǔ)票ETF市场总成(chéng)交额12.67万亿元，同比增(zēng)长43％；年平均换(huàn)手率也从7.3％增至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业内人士表示，长期(qī)来看(kàn)，股票ETF市场个(gè)人占比超过机构，有利于股民转为基民，为投(tóu)资者分散(sàn)风险(xiǎn)，提升交易(yì)活跃度，长远可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金表示，ETF的个人投资者大都由股民转化而来，个人(rén)投资者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本低廉(lián)且相比个股可(kě)以更好地平滑(huá)风险，也能够获得交易(yì)的参与感，于是更(gèng)多选择通过ETF来参与市场。相(xiāng)比个股(gǔ)来(lái)说(shuō)，ETF的风险更(gèng)分散(sàn)波动也更小，因此个(gè)人投资者选(xuǎn)择ETF而非股票，长(zhǎng)远来看可提高(gāo)A股市场(chǎng)的稳定性。

　　“个人投资(zī)者在ETF投资上可能交(jiāo)易(yì)频率更高(gāo)，也更容易(yì)受(shòu)到市场消息的影响，这对于我们基金管理人的持续运营和(hé)投(tóu)资者(zhě)陪伴都提出了更高的(de)要求。”国(guó)泰基金相关人士称。

　　“更高的个人占比可能会带来(lái)更活跃的交易，并带来(lái)更有吸引力的市场。”李沐阳也(yě)称(chēng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 娜能组成什么词，娜字能组什么词语